◎每经记者 查道坤

　　在重组路上磕磕绊绊的金城股份（000820，SZ），再次携手江苏省冶金设计院有限公司（以下简称江苏冶金院）“冲关”。

　　5月3日上午，金城股份发布公告称，公司拟通过进行重大资产出售、置换及发行股份的方式购买神雾集团旗下江苏冶金院100%股权。值得注意的是，江苏冶金院借壳金城股份在去年上过会，但证监会并购重组委未通过方案，此次是江苏冶金院二次借壳金城股份。

　　在交易完成之前，金城股份的实际控制人为朱祖国；本次交易完成后，上市公司控股股东变更为神雾集团，实际控制人变更为吴道洪。

　　事实上，这并不是江苏冶金院首次借壳金城股份。在去年8月27日晚间，金城股份披露发行股份购买资产报告书，拟向神雾集团发行股份购买其持有的江苏冶金院100%股权，同时募集配套资金。

　　然而，在去年12月17日，金城股份发布公告称，在证监会并购重组委于12月17日召开的工作会议上，公司重组方案未获得通过。证监会不予通过的理由包括江苏院董事会成员变动较大，与神雾集团存在同业竞争、存股东代持等情况。

　　不过值得注意的是，此次二次借壳上市，重组的资金和收购计划并没有发生改变。

　　根据中京民信出具的《资产评估报告书》，截至2015年6月30日，江苏冶金院的净资产账面价值为2.25亿元，按收益法评估，评估值为34.63亿元，是账面价值的15倍。

　　值得注意的是，江苏冶金院控股方神雾集团还承诺了高业绩：2016年至2018年，江苏冶金院净利润将分别不低于3亿元、4亿元和5亿元。然而根据财务数据显示，2012年至2014年江苏冶金院净利润分别为5510.16万元、2595.97万元、2306.05万元。如此高的业绩承诺，能否完成成为焦点。

　　华泰证券分析师黄睿华对《每日经济新闻》记者说，“估值是否过高存在疑点。同时从财务数据来看，江苏冶金院要在三年后累计实现净利润12亿，难度较大，大股东神雾集团很有可能最终将补足未能达到的利润。”