秦伟

　　 7月8日，新加坡主权基金淡马锡公布了最新年报，截至今年3月31日，其投资组合价值达到2230亿新元，期内投资活跃——新增投资240亿新元，出售资产价值100亿新元，是自2007年以来新增投资最为活跃的一年。

　　 “今年（2013财年）是我们进行新增投资最为活跃的一年，主要是为了捕捉亚洲市场疲软和全球经济复苏所带来的投资机会。”淡马锡董事长林文兴先生表示。

　　 由于亚洲核心市场经济疲弱，以新元计算的淡马锡1年期股东总回报率仅为1.5%，上一财年则高达8.86%。不过长期来看，增长仍然保持稳定，淡马锡10年期股东总回报率为9%，20年较长期的股东总回报率为6%，分别较上一财年的表现降低4个及8个百分点，自1974年成立以来的股东总回报率则仍保持在16%。

　　 行业重点：生命科学、消费及房地产

　　 从行业领域来看，2013财年，淡马锡投资的三大领域为金融服务、生命科学与能源行业。

　　 生命科学、消费及房地产行业取代上一财年加码投资的能源行业成为“新宠”，投资比重从12%升至14%。主要投资包括向研发癌症、艾滋病等疾病疗法的吉联亚科学投资近10亿美元，向实验室设备及消耗品供应商赛默飞世尔科技投资5亿美元，并增持韩国生物药剂公司赛特瑞恩的股权。

　　 金融服务业的投资比重略降1%，但仍占据首位，投资也扩大到商业银行的非银行附属板块。2013财年，淡马锡再度增加在友邦保险（AIA）和工行H股的持股，对二者的持股比例分别增至逾3.5%和逾8.9%，此外，购入英国劳埃德 银行集团约1.1%的股权。

　　 电信、媒体及科技方面的投资比重也降低1%，期内，淡马锡出售了印度巴帝电信（Bharti Telecom）和首尔半导体的部分股权，并退出在优酷土豆的投资。

　　 能源类投资比重保持在6%，主要投资包括向英国天然气集团和兰亭能源分别投资2.35亿英镑和20亿新元。今年3月后，淡马锡又向尼日利亚石油天然气公司Seven Energy做出了总值1.5 亿美元的投资承诺。

　　 在2013财年尾声，淡马锡又增加了在消费领域的投资，主要基于增长中的中产阶级和转型中的经济体两大主题。今年3月，淡马锡全资子公司Breedens Investment向尼日利亚农产品公司翱兰国际发出现金收购要约，收购后，淡马锡的持股比例将增至58.5%。

　　 此外，淡马锡确认其于今年4月斥资57亿美元向李嘉诚的和记黄埔收购屈臣氏24.95%的股份，特别针对不断增长的亚洲和复苏中的欧洲市场。这也是淡马锡规模最大的单一交易之一。

　　 新增投资多在中国

　　 2013财年，淡马锡新增投资240亿新元，其中，一半投资于亚洲市场，40%投资于欧洲或北美市场。

　　 在亚洲，淡马锡的新增投资主要在中国。主要金融业投资包括中行、建行、中国太平洋保险、工行和中国平安，截至今年3月底，淡马锡的持股比例分别为低于1%、6%、2%、2%和3%。消费、科技领域，包括汇源果汁、雅士利国际、阿里巴巴以及独立互联网数据中心世纪互联 （21Vianet），但并未披露具体投资规模 。

　　 期内，淡马锡分别在伦敦和纽约设立了办事处，负责欧洲、非洲以及美洲业务。2013财年，淡马锡还增加了在印度和墨西哥的投资。

　　 不过，按资产所在地划分，新加坡和中国仍是其最大的两个投资目的地。过去10年，淡马锡在新加坡以外的亚洲市场的投资增加近6倍。截至今年3月底，淡马锡在两地的投资比重分别为31%和25%，较上一财年分别增加1个和2个百分点。在北美和欧洲的投资比重也增至14%。

　　 去年，淡马锡新成立企业发展部，专注于打造四大业务领域——培育新企业、现有企业转型、拓展新的增长领域及识别创新趋势并捕捉机会。

　　 淡马锡的三大投资平台——海丽凯资本、Clifford资本和祥峰投资成为企业发展部的投资工具，主要为有潜力的新加坡中小企业提供资金支持，包括起步到成长阶段及具体项目的融资。

　　 2013财年，海丽凯已经建立其投资组合，投资项目包括拥有亚洲巧克力零售店The Cocoa Trees的旅游零售商FNA集团，以及盥洗、浴室产品厂商锐佳科技。

　　 Clifford资本的项目融资承诺规模则已超过4.5亿美元，主要支持新加坡企业的出口业务和海外投资，包括为即将在巴西运营的浮式产油、储油与卸油设备提供贷款。

　　 祥峰投资也在2013财年推出两只新基金：一只总值1亿新元，投资于新加坡起步公司； 另一只总值8000万美元，投资北美项目。此外，祥峰投资还管理两只亚洲基金，投资创业早期到中期的亚洲科技公司。

　　 除了直接投资，企业发展部也参与投资创投基金，间接投资全球最新科技。期内，淡马锡已经投资于侧重医疗保健业项目的北美创投基金Lightstone Ventures，以及侧重科技与软件项目的美国创投基金Andreessen Horowitz。