刘静

　　伴随着互联网金融的高速发展，中国的大众富裕阶层也有意在投资上搭乘这趟顺风车。P2P公司、小贷公司、资管公司近年来如雨后春笋般冒出，而各种网络理财产品更是琳琅满目。2014年4月16日，《福布斯》中文版联合宜信财富发布最新调研成果《2014中国大众富裕阶层财富白皮书》（以下简称《白皮书》），报告显示：到今年年底，中国大众富裕阶层人数将超过1400万。大众富裕阶层偏好“中低档风险，中低档收益”的投资品，固定收益类产品仍是投资首选。可见，在他们看来，超高收益并非投资目的，他们更在乎的是投资安全性。

　　两年来，P2P行业飞速发展，诞生了一批又一批规模公司。新型业务模式和较好的收益吸引了一批富裕阶层，而他们也愿意在这个风险相对较高的领域尝试投资。然而，由于经营不善、缺乏经验等原因，某些P2P公司也出现了跑路的情况，如何选择平台，将直接决定投资成败。

　　鸡蛋不放在一个篮子里

　　时至今日，大多数的投资者都明白“鸡蛋不放在一个篮子里”的道理，加上互联网金融的兴起，P2P公司投资模式引起了不少富人的关注。

　　作为宜信财富的客户，宜信的理财师会根据投资者的需求和承受能力，优化资产配置，保证客户最稳定、安全和高水平的收益。

　　徐胜是刚刚退休的一名特级教师，也对P2P投资比较感兴趣。“个人手上有一笔闲钱，大部分资金是在银行，20%左右是我拿出来投资了P2P公司产品。”

　　他告诉笔者，起初和P2P公司的接触是一次偶然，吸引他的无非是模式上的认同和可观的收益。“当时接触的就是宜信P2P投资平台，至少目前回报还是不错的。”

　　实际上，越来越多的人都在个人资产配置中添上了互联网金融这块。《白皮书》调查结果显示，大众富裕阶层主要集中在金融、贸易和制造业三大行业，这些人最青睐的三大投资品种分别是理财产品（基本为固定收益类产品）、房地产及股票，其中，80.7%的人将银行理财产品作为首选，而41.7%的受访者参与了互联网金融投资。

　　《白皮书》称，截至2013年年末，中国私人可投资资产总额约94.1亿人民币，年增长13.3%，主要由存款及现金的增长、投资性房地产总值增长所带动。去年年末，中国大众富裕阶层人数达到1197万人，预计今年年底将达1401万人。这一增速大于中国私人可投资资产的增速，私人财富向大众富裕阶层聚集的态势明显。2013年年末，中国大众富裕阶层人均可投资资产为130.8万元。

　　从投资人特点上看，中国的大众富裕阶层不喜欢冒险。在风险偏好中，保守的“中低档风险，中低等收益”依然是中国大众富裕阶层的普遍选择，占到了整体的90.4%。大多数受访大众富裕阶层更偏好投资期限短的产品：2年以下的投资产品占比达93.9%；2年以上的投资产品投资期限越长支持率就越低；10年以上的投资产品仅占了不到0.5%。可见，大众富裕阶层此类短期产品有着最为牢固的投资群体。

　　理财需求日趋多样

　　由于P2P公司快速发展，大量新公司如雨后春笋大量出现，因此也出现了一些情况，而跑路的P2P企业老板不仅让客户寒心，更让其他投资者望而生畏，进而在这个良莠不齐的环境下，好的P2P公司也难免收到一些负面情况的波及。

　　“市场上P2P公司很多，但是良莠不齐。”宜信CEO唐宁接受采访时表示，对P2P企业的甄别可以说是一道难题。唐宁认为，出现跑路的P2P无外乎几类，一种是利用创新模式违法犯罪，一种是经营管理能力有限，第三种是风险控制信用管理没做好，没掌握核心技术。

　　唐宁认为，时间是检验一家公司最好的方式。“如果一家公司鼓吹有多么丰富的投资经验，有多么完备的投资渠道，但是这家公司刚刚成立，这显然就是矛盾的。在美国，财富管理已经有百年的历史，公司数量非常庞大，但是迄今30年的公司都不多。”

　　他表示，宜信发展已有8年。“一家企业要靠谱，要有实力，要有投资经验，没有三五年的历练是根本不可能的。对P2P公司过往业绩进行分析，就能够对这家公司的情况有一个详细的了解。”

　　同时，唐宁还强调平台的“合适”性。对投资者来说，投资需求是不一样的，适合投资人的产品也是不一样的。P2P平台能不能满足这些需求，也就逆向决定了投资者的选择。

　　“很多投资人都有不同的需求，比如目前，宜信了解到很大一部分富人都有海外投资的需求，但并不是每一家P2P企业都有相关的投资渠道。而宜信为了满足这些客户的需求，也在近期与多家海外机构合作，打通了投资者海外投资的通道。”唐宁说。

　　宜信坦言风险可控

　　作为国内规模最大的P2P网贷公司，宜信一周前被市场传闻的坏账风波引起了行业内的高度关注，唐宁对此的回应是“缺乏根据的传闻”。

　　4月13日晚，唐宁向员工发出了一封内部信，表明公司在东北地区“只有3个项目，2.64亿额度，项目运作均正常”。而对于另外一家媒体质疑的杭州的地产项目，宜信则表示，这一项目有接近三倍的抵押物。

　　对于这一引起轩然大波的事件，据笔者了解，不排除是竞争对手夸大其词、恶意抹黑的不正当竞争行为所致。但是宜信通过这一事件，也向公众揭秘了其作为行业领军企业超强的风控能力。

　　“宜信合作的项目公司在融资时都会有严格的风控措施，尤其是房地产行业。”唐宁对笔者表示，宜信所有涉及房地产项目都有足值抵押，这种超值抵押完全能够控制风险，而目前宜信房地产项目完全处于正常的风险控制体系之下。

　　他告诉笔者，宜信对房地产行业的涉足非常谨慎，在宜信财富一年接近500亿元的资产配置中，只有13.1%的资金配置到了各种房地产项目上，80%的业务都是在P2P和固定收益类投资。即使是房地产项目，宜信也只会去做一些非常优质的项目，抵押还仅仅是一个方面。

　　从一些公开的数据分析，宜信关于房地产资产的这一配置水平充分考虑了风险预期，远低于同期一些同行的配置。

　　“宜信的风控部门，会对融资企业的现金流、还款来源、担保等等指标进行严格考量。”唐宁表示。

　　“宜信目前的不良率比例相当低。大部分的不良都是因为不可预期因素造成，较为典型的其实是借款人失业、患病等等，但是我们也会酌情妥善处理。”唐宁坦言，P2P行业风控极为重要，企业的不良率控制在2%~3%之间就已算是合理可控的。按照宜信的计算方式，这个不良率指的是贷款逾期超过180天金额和贷款总余额的比率。

　　此外，唐宁告诉笔者，经历这次的坏账风波之后，他感觉企业信息的透明化极为重要。

　　“宜信对客户是一直有相关信息定期披露的，包括投资方向，项目进展等等；宜信也积极向监管方及时汇报工作，保持良好的沟通。”宜信创业8年以来既往的良好业绩与实力强大的团队建设，恰恰是这个P2P龙头的实力底蕴所在。

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