柳灯
4月10日,银行间外汇市场人民币对美元汇率中间价报6.2548元,即期汇率开盘报6.1950,双双刷新汇改以来新高。自今年3月以来,人民币对美元中间价已上涨7.48%。(新浪财经注:美元对人民币中间价3月1日报6.2798,4月10日报6.2548,据此计算得出3月以来人民币对美元汇率升值约0.4%)
中国银行国际金融研究所报告指出,国内经济增长潜力依然较大是人民币升值的客观基础,而近期全球主要央行还在宽松货币政策上加码,中国仍然是国际资本流动的理想目的地之一,热钱流入成为推动人民币升值的重要因素。
中国海关总署10日发布数据显示,今年一季度,中国出口5088.7亿美元,增长18.4%;进口4658亿美元,增长8.4%。贸易顺差430.7亿美元,是去年同期贸易顺差的205.1倍。
“可能部分热钱正通过贸易渠道流入,以期获得较高利差。”联讯证券首席经济学家文国庆表示,出口数据远超预期,特别是向香港的出口额明显高于香港公布的向大陆的进口额,同时PMI(采购经理指数)数据很差的沿海地区出口不可能很好,说明热钱通过虚高的出口价格在流入。
招商银行总行资深分析师刘东亮指出,观察热钱流入最好的方法是外汇占款减去贸易顺差和FDI的余额,1月份有2000多亿,2月份估计是3000亿,这应该有反映出国际资本流入的迹象。
4月10日,澳元成为继美元、日元之后,第三个由做市商直接以人民币报价、进行直接交易的货币。
澳大利亚的澳新银行、西太平洋银行,以及中国银行、汇丰银行(中国)有限公司等获批成为首批做市商,中国银行成功与澳新银行完成首笔人民币对澳元直接交易。
刘东亮称,因为不涉及到业务流程和模式的改变,也不影响市场价格形成机制,因此直兑不可能完全摆脱人民币对美元的依赖,否则会造成套利套汇。
去年开始的对日元直接交易影响就较为有限,其定价机制也未能绕开美元。
国际金融问题专家赵庆明认为,在实际业务操作中,银行为了保持各国货币品种和投入比例的合理水平,会将客户要兑换的超出一定限额的澳元换成美元,因此仍然摆脱不了对美元的定价依赖。
未来的意义主要在于降低汇兑成本,摆脱第三方货币对双边贸易的影响,随着人民币国际化,未来还会与更多国家的货币实现直兑,如加拿大、巴西等中国经济互补程度比较高的国家,兴业银行首席经济学家鲁政委表示。
4月10日,人民币对澳元中间汇率报6.5400,下跌86个基点。
延伸阅读:
热钱定义:
热钱(Hot Money),又称游资,或叫投机性短期资金,热钱的目的在于用尽量少的时间以钱生钱,是只为追求高回报而在市场上迅速流动的短期投机性资金。热钱的目的是纯粹投机盈利,而不是制造就业、商品或服务。2011年10月新增外汇占款近四年来首度出现负增长,海外热钱撤离中国。
成因
热钱的产生与扩大,是多种因素促成的。首先,二十世纪七八十年代,一些国家开始放松金融管制,取消对资本流入、流出国境的限制,使热钱的形成成为可能。其次,新技术革命加速了金融信息在全世界的传播,极大地降低了资金在国际间的调拨成本,提高了资本流动速度。再次,以远期外汇、货币互换和利率互换、远期利率协议、浮动利率债券等为代表的金融创新,为热钱提供了新的投资品种和渠道。这些因素加速了金融市场全球化进程,使全球国际资本流动总量大幅增加,热钱的规模和影响也随之越来越大。
热钱的形成,是由于金融市场的全球化和国际性投资基金快速扩张等原因。很多资金充裕的国家的基金除了做中长线投资外,还保留部分流动资金寻找短期投资的机会,以寻求高回报率。再加上全球信息技术的发展,一旦有了好的投资机会,全球的投资者都会发现,蜂拥而入,大量的流动资本就会进入当地市场。这些资本有时可到百亿元,会对当地市场的汇率、利率产生很大影响。
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