李海峰(北京大学应用经济学博士后)

　　据统计，截至3月29日，共有1164家公司发布了去年年报，而这些公司报告期内净利润总额约为15931亿元，其中10家上市银行就贡献了9533.5亿元，占比59.8%，五大行净利润同比上升近15%，银行业继续成为最赚钱行业。从年报看，与此前热议的“暴利说”不同，今年各银行盈利均呈减速趋势。而2011年，16家上市银行净利润总额为8750亿元，占同期全部上市公司净利润45%。这表明，银行业的相对盈利能力并未被削弱，甚至可能进一步强化。

　　在全球经济增长缓慢以及我国经济增速明显放缓等大背景下，银行业的巨额利润来自哪些领域呢？以全球最赚钱的工商银行为例，2012年利息净收入4178亿元，占营业收入的77.8%，贷款利息收入是商业银行的主要利润来源，而贷款利息主要来自企业的贷款利息支出。从另外一个角度说，利润来源于贷款企业经营成本的增加。作为金融中介的商业银行，当其成为最能赢利的行业时，就免不了有从企业“抽血”过多的嫌疑。

　　2004年10月，央行决定放开金融机构贷款利率上限(城乡信用社除外)和存款利率下限，标志着中国利率市场化实现了“贷款利率管下限、存款利率管上限”的阶段性目标。这一模式无疑为商业银行天然地构建了一个法定的净利差空间，有利于商业银行在政策保护之下成长。但这种价格管制，也让银行的垄断属性广受诟病。

　　当然，银行也需做好“晴天带雨伞”的准备。银行盈利前景的变化需要适应中国经济发展的形势。首先，要关注银行业不良贷款的变化；其次，要达到资本金管理要求，确保底线不突破，把住生死关。

　　但我国商业银行受益于利率管制，金融服务创新能力不足是不争的事实。据统计，国际上商业银行的中间业务收入一般占总收入的40%~50%，高的超过70%。从国际成功经验来看，利率市场化进程大都在10年左右完成。其中，美国完成利率市场化前后经历13年。

　　我国从启动改革至今已17年，1996年6月1日，央行放开金融机构同业拆借利率，向市场利率迈出第一步；1997年货币市场利率实现市场化；2004年外币存贷款利率实现完全市场化。2004年以后，利率市场化进程较为缓慢。去年6月8日和7月6日央行两次下调存贷款基准利率，并进行了存贷款利率浮动区间的调整，首次允许存款利率上浮10%，扩大贷款利率下浮幅度至30%，进一步彰显了利率市场化改革的决心。

　　回顾我国利率市场化进程，正按照“先外币、后本币；先贷款、后存款；先长期、大额，后短期、小额”的顺序稳健、有序进行，但存贷款利率的市场化程度仍不够。另外，人民币国际化和汇率形成机制改革正在加速推进，资本项目完全开放也提上了政策议程，而这都需要以市场化的利率为基础，更加剧了改革的紧迫性。

　　推进利率市场化改革，有其深刻内在原因：一是需提高资本配置效率。二是鼓励商业银行金融创新。三是改善收入分配结构。

　　加快推进利率市场化，不能冒然放开利率管制，配套机制需同步健全，避免出现系统性金融风险。一是加快推出存款保险制度建设。要实现资金市场定价，须打破国家隐性担保，建立有限、显性存款保险制度，推进存款市场充分竞争，促进金融机构经营能力提升。二是着手建立金融机构破产清算制度。在利率市场化进程中，难免会出现少数金融机构破产倒闭现象，需建立金融机构破产清算制度来积极应对，尽量减少个别金融机构破产对金融市场的冲击。三是逐步完善金融稳定机制。在利率市场化初期，差异化定价逐步形成之际，社会资金流动将更加频繁，金融机构、金融市场的流动性风险凸显，需要提高金融风险监测分析能力，制定周全应急预案，采取及时有效的金融稳定工具与手段，防止因金融市场过度波动导致利率市场化改革走回头路。

　　央行调节货币供应有三大政策工具，包括存款准备金政策、再贴现政策和公开市场业务。从1984年至今在，央行共45次调整存准率。当提高法定准备金率时，商业银行可提供放款及创造信用的能力就下降，投资及社会支出都相应缩减。反之，亦然。这种方式，减少了行政的“一刀切”，使得货币供应量的调控方式具有柔性和灵活性。可以充分借鉴这方面经验，稳妥但有节奏地加快利率市场化的进程，逐步地扩大贷款利率下浮底限和存款利率上限。也能够更好地引导商业银行为小微企业提供更多信贷支持，调整商业银行的信贷结构，从战略层面为小微企业发展增添活力。

　　对商业银行而言，推进利率市场化是痛苦的，但又是必须的。银行必须改变原来通过利息转化等获得中间业务收入的做法，积极进行业务创新，寻找新的利润增长点，而这方面是也可以借鉴国际上一些比较好的做法。此外，对后利率市场化的风险问题要提前加以研究和防范。