刘冬

　　华谊兄弟《西游降魔篇》（下称《西游》）票房分账比例渐渐清晰。昨日，华谊兄弟（300027.SZ）在早盘股价大跌6.7%的情况下紧急发布公告，截至2月24日24时，《西游》在大陆地区上映15天的票房成绩约为9.9亿元，华谊兄弟就该片票房分账收入应获得的税前利润约为1.96亿元。公告之后，公司股价在下午拉升，收盘时跌幅收窄为3.06%。

　　但蹊跷的是，华谊兄弟并不参与该影片在大陆地区以外的运营和收益分成，加之早前华谊兄弟公布的片单中也没有《西游》，据此有人士质疑华谊兄弟并不是《西游》的投资方，而只是一个临时发行方，甚至有媒体质疑华谊兄弟自称《西游》投资方是为做高股价。

　　但昨日华谊兄弟的公告让《西游》的分账比例逐渐明朗。业内人士介绍，在国内票房分账前，需扣除5%的电影专项基金。在此基础上，发行方和制作方从院线手中获得43%的票房分账收入，即票房毛收益。发行方一般可以获得票房毛收益的12%作为代理费。总体上，发行方的代理费为票房收入的5%。

　　但与之前的发行模式不同的是，华谊兄弟在《西游》采用买断大陆发行权模式，即付给制作方一定的保底金，也承担相应风险，在实现盈亏平衡后超出利润与合作投资方进行分成。

　　对于保底金，华谊董秘胡明解释称：“华谊为中国大陆发行区承担的保底成本，就是海外几家投资方从该市场获得的最低收益。大片合拍，开机前就按区域预售是电影常见的模式。在卖掉一个市场时，排除了风险，也会排除些收益。”

　　“简言之，周星驰和另外几个香港投资人是《西游》的优先级投资人，华谊兄弟是劣后级投资人。若是票房不佳，周星驰可以先保本。”东兴证券一位分析师对本报称，“但现在看来，他显然是低估了大陆地区的票房情况，这使得华谊兄弟可以分得票房净收益的70%到90%，成为《西游》的最大赢家。”

　　或许是之前股价的上涨透支了利好，在18日创造了8.58%的涨幅后，市值超百亿的华谊兄弟股价就逐渐回落，目前已跌去10%。