本报记者 叶青 北京报道

　　 1月23日，美国众议院共和党议员将对延长债务上限期限的法案进行投票，表决是否将美国政府借款的能力延长近四个月，延至5月19日，不过议案并未表明具体增加金额。同时该提案还包括，如果4月15日美国参众两院仍未能批准预算，国会议员在各自议院通过预算以前不会拿到薪水。

　　 这是继1月18日美国众议院共和党领袖提交了一项延长3个月达到联邦政府债务上限的方案后，在债务上限谈判上的最新进展。此前共和党一向强调要求削减政府开支，但是现在决定不再利用举债上限的议题与总统奥巴马爆发冲突。不过共和党主张，要提高举债上限，众院与参院必须通过削减政府开支的预算法案。

　　 据了解，截至2012年12月31日，美国公债突破了16.4万亿美元的最高限额，已发行的美国公债总计约16.4327万亿美元。对此，美国财长盖特纳也在给众议院议长博纳的信中预计，美国财政部采取的临时措施最多只能持续到2月中旬-3月初，如果在此之前不提高债务上限，美国将无法避免违约。

　　 天一金行肖磊认为，临时上调债务上限就是从技术层面规避美国违约，一旦国会无法提高债务上限，美国将出现技术性违约，所以延长债务上限的办法给两党都留出了余地。但降低债务不可能在短期内就能解决，所以债务上限问题本身没什么危机，因为它既不影响债务增加，也不会自动削减债务，这就是为何这不太可能成为债务上限的最终解决方案。

　　救急救不了穷

　　 近日美国共和党官员表示，众议院的共和党将于1月23日表决是否再度提高债务上限4个月，而一旦参议院没有通过预算案，那么将停止支付国会议员工资。从共和党近期的表态来看，是否也意味着众议院议长博纳态度的转变？此前他一直坚持任何债务上限的提高都必须匹配相应的支出削减。对此美国总统奥巴马和参议院多数党领袖里德指出他们欢迎共和党的转变，但不支持博纳的方案。

　　 记者发现，从该议案的内容上来看，一些问题仍然没有得到妥善解决。比如，该议案不包含即刻减支的内容，这可能导致众议院的保守派将会投票反对提高债务上限的协议。同时，博纳也曾表示，如果没有一个可行政府支出削减法案为前提的长期性提高债务上限的方案，这或许可以暂时避免美国违约，但这将导致美国信贷评级的下调，也将损害美国经济和小企业，最终可能会导致更多的人失业。

　　 而对于美国两党在对债务上限不断针锋相对之际，不甘寂寞的国际评级机构惠誉表示，若美国2011年债务上限危机重演，美国将有失去AAA评级的重大风险。惠誉主权评级负责人表示，美国评级面临的压力正在升高，如果美国不能及时提高债务上限，将促使惠誉正式对美国的主权信用评级进行重新审议。同时，在惠誉看来，债务上限机制不仅起不到执行财政纪律的作用，而且可能带来危险。由于该机制无法阻止那些导致发债额度超过上限的税收和支出决定，与此同时，若国会不批准提高债务上限，可能会让美国面临主权债务违约风险。

　　 对此，FX168分析师魏军认为，在目前这种情况下，如果美国债务上限问题得到顺利解决，有助于改善市场风险偏好，短期内风险资产将会受益，大宗商品、股市、欧元等风险货币将会得利，同时也将间接推动黄金白银走势。从中长期来看，如果美国政府在中期之内能够逐步削减赤字水平，则有助于减轻总体债务负担，使财政状况朝着良性的方向发展，这样将在中长期内减轻美元所承受的下行压力，贵金属、商品会有调整的空间。

　　延期法案或将通过

　　 虽然市场对于美国众议院共和党议员最终是否会延长债务上限期限的法案存在担忧，但一位资深民主党议员却表示，新的预算案将包含提议的新增收入部分，尽管共和党警告称他们将不会支持任何更多的加税措施。据了解，由于两党就可能的支出削减问题存在分歧，即使民主党控制了参议院，但自2010年至今都没有通过预算案，尤其是医疗和社保这样的福利项目。

　　 不过记者从1月20日白宫的总统就职演说过程中可以看到，宣誓时间不过短短一分钟不到，没有涉及太多政策，没有提出新的政策思路。但从奥巴马新内阁的人事任命，却体现出强硬的一面。从美国国务院、国防部到财政部，奥巴马提名的都是清一色的白人“硬汉”。

　　 另外，再次入主白宫后，奥巴马就将面临在预算等经济问题上与共和党人的咄咄逼人，以及近来共和党人似乎主动软化了立场。对此，天一金行肖磊认为，由于共和党没有人愿意背负美国违约这一责任，延长债务上限比起直接大幅提高债务上限要容易得多。所以，对于共和党来说是必然且无奈之举。而对于民主党来说，肯定是希望大幅提高债务上限，且最好是无限期。临时延长体现了两党的博弈和妥协，也体现了美国债务问题的长期性和复杂性。因此，通过的可能性还是挺大的，只能增加上限，然后长期去改变赤字和债务。

　　 正当市场忧虑情绪举棋不定之际，股神巴菲特却乐观地认为，美国联邦政府赤字规模与美国经济增长相比应该算相对稳定，现在16.4万亿美元的公债自身并不是问题。其实应当把债务与GDP对比来看，美国债务与GDP比二战结束时低。而对于美国政界持续未决的争论，巴菲特称，美国做对的事总体远超过华盛顿犯下的错。

　　 虽然巴菲特对于美国经济复苏步伐进一步加快，表现出乐观态度，但我们可以看出，在房产市场尤其是就业市场上仍然存在着很多不确定因素。一旦美国政府出现债务违约的情况，金融市场将出现混乱的状况，进而会给经济复苏进程带来极为不利的影响，复苏步伐有被打断的风险。

　　 不过FX168分析师魏军认为，从当前的民意调查显示，多数美国民众担心债务问题处理不当会将美国拖向另一次衰退之中。共和党在债务上限问题上，如果缺乏强有力的理由阻止上限调整，该党有可能失去更多的民意支持。这种情况可能会成为未来美国总统选举中民主党攻讦共和党的一个重要方面。因此，未来数月将要进行的关于调整债务上限的谈判，从历史经验来看，最终获得通过基本没有大的悬念，不过市场需要关注的重点在于美国政府的减赤计划与规模能否取得各方面的认同。