8月29日晚，泛海建设（000046，SZ）披露了其2012年上半年业绩报告。根据中报显示，泛海建设上半年营业收入为人民币63227.21万元，实现净利润人民币3013.09万元。在房地产市场处于相对敏感时期、过半已披露半年报上市房企收入同比下降的情况下，泛海建设2012年上半年体现出了不同以往的较快增长态势。

　　扭亏为盈 加速业绩释放

　　 今年上半年，上市房企大都依靠“以价换量”销售普遍飘红，但利润增幅远落后于销售增幅，整体盈利能力下降明显。泛海建设上半年实现销售收入6.32亿元，虽距一线房企存在较大差距，但相较去年同期的3.85亿元实现64.24%的大幅增长；净利润更是从去年同期亏损的3373.15万元、今年一季度亏损1678.10万元的逆势中扭亏为盈，达到3013.09万元，总体业绩呈现加速释放迹象。

　　 北京中原市场研究部统计数据显示：到8月27日，北京可售库存仅79242套，再次跌破8万套，从2012年3月27日将可售库存从12.44万套调整到9.05万套后，库存量再次跌破8万套。未来楼市“无房可卖”或成为制约房企发展的最大瓶颈。

　　 泛海建设是市场的 “先知者”，尽管拥有大量优质土地资源，可近年来的净利润始终与其超过200亿元的资产规模不成正比。泛海建设也意识到了症结所在，并在年初提出“稳中求进、顺势发展”的发展策略。中报显示，泛海建设上半年在施总建筑面积315万平方米，其中新开工面积27.30万平方米，可以看出泛海建设在有意识地调整、控制开发节奏，利用有限资金加速在建项目的开发建设，力求把土地优势更快的转化为公司利润。

　　 北京美联市场研究部高级经理张磊表示，泛海集团能够在深度调控的市场背景下赢得较高的利润率，主要得益于其有效战略方针。在房地产调控政策面前，房企只有以先变而应万变，在改变盈利结构的前提下，保证合理的未来储备及过关的产品质量，才是房企赢得未来的不二法宝。

　　抓住关键 加大营销力度

　　 泛海建设在中报中提到，年初以来公司全力推进武汉、杭州、深圳三地项目的销售进程，适当调整销售策略，促进销售回款，以确保公司现金流运转正常。上半年，杭州泛海国际中心写字楼已交房；武汉国际SOHO城项目作为武汉CBD首个面世的高端写字楼项目，已于四月开盘推售，目前销售状况良好，并且计划在下半年推出新楼座；深圳项目已经全部竣工交付业主。上述项目将是泛海建设今年业绩主要支撑点。

　　 兰德咨询总裁宋延庆表示，泛海建设具有突出的资本运作能力，因为提前布局而赢得了商机。全经联研究院副院长陈宝存对此表示赞同，并认为能否拿到优质地块是决定开发企业成败的关键，泛海建设的项目多处于国内中心城市的中心地段，具有较大的成本优势和发展潜力。

　　 泛海建设表示：将根据各地项目情况，紧跟市场节奏，把握推售节点，并加大营销力度，及时推出有针对性的营销策略，积极拓展客户资源。武汉SOHO项目还将启动异地销售推广，深度挖掘在其他大、中城市的优质客户资源。

　　提前布局 把握商业地产先机

　　 当住宅项目受到严厉的政策调控的时候，很多地产企业开始将眼光投向商业地产。泛海建设根据经营发展战略，在商业地产领域提前布局。

　　 随着杭州、武汉等地写字楼、酒店等项目的陆续开发建成，泛海建设开发项目中写字楼、商场等商业地产项目所占比重增加，标志公司商业地产发展进入新的阶段。自2011年以来，泛海建设以浙江泛海国际中心、武汉泛海城市广场等项目为代表的商业地产逐渐进入收获期，商业地产项目也成为泛海建设稳定的资金支撑来源。

　　 北京美联物业高级经理张磊认为，从泛海在全国多个区域的主要产品来看，其产品定位于高端，讲究住宅社区与配套商业的有机结合，未来泛海建设将会成为中国 “城市综合体”的楷模。

　　追求品质 赢得市场青睐

　　 通过对北京泛海国际居住区、光彩国际公寓等高端精品项目的开发，泛海建设积累了丰富的高端项目开发经验和能力，也逐步扩大了自己的品牌影响力。对品质不懈追求、对细节力求精致，让泛海建设赢得了极好的品牌形象和市场口碑，也为未来项目的顺利推广奠定坚实的基础。

　　 尽管随着央行三次降准两次降息，推动了消费者合理需求的释放，市场交易出现了活跃迹象，但考虑到上述三地均属于房地产调控最为严厉、执行最为严格的区域，能有如此成绩也并非易事。此外，公开数据显示，泛海建设在北京、上海、武汉、杭州、青岛等中心城市的中心地段拥有的优质土地资源是其未来几年持续发展的坚实保障。随着开发和销售速度的加快，这些项目将陆续推向市场，泛海建设的未来发展潜力可期。

　　 在8月份从12号开始再次出现了期房住宅的供应断顿，最近几天预计还无期房住宅入市。北京中原市场研究部总监张大伟分析，土地供应减少，最近几年住宅地块供应明显减少，未来两年有千万平方米的土地供应缺口。需要注意的是，库存量年内新低可能会影响未来楼市的发展，无房可买可能会再拉涨房价。

　　 北京美联物业高级经理张磊对此预测，从泛海的半年报中可以看出，其在二线城市核心区域的投入量很大，抓住了二线城市在城市发展上的先机，抢占了优势地段，在目前全国土地上供应较为短缺的背景下，泛海的土地储备可谓是抢占了先机，未来利润有望再度攀升。 （文/王杰）