资本玩家张志熔折戟美股

　　熊晓辉

　　一向低调行事的熔盛重工董事局主席张志熔肯定没有想到会以这样的方式站到聚光灯下。

　　7月27日，因涉及在中海油(0883.HK)最近一项并购案中进行内幕交易，张志熔被美国证券交易委员会(SEC)调查。

　　7月30日，熔盛重工(1101.HK)下跌16.43%，股价创出新低。张志熔旗下另一公司恒盛地产(0845.HK)也受其影响，应声下跌10.61%。7月31日，熔盛重工收盘再度报跌8.55%。

　　熔盛重工公关部人士告诉《中国经营报》记者：“这件事让公司很被动。这件事应该属于张老板自己的个人事情，和公司关系不大。”

　　7月30日，熔盛重工紧急发布公告称，张志熔在公司中没有任何执行职位。集团日常业务及运作将继续由首席执行官及执行董事陈强所带领的管理团队负责，张志熔并不是其成员之一。

　　知名航运专家吴明华认为，从涉及的内幕交易金额，很可能是张志熔的个人行为，但熔盛重工差钱是肯定的，这家中国最大的民营船厂过去几年的扩张有掉头向下的趋势。

　　精准买卖

　　据悉，目前中海油内部正在排查，以确定其内部人员是否有泄密行为。

　　美国证券交易委员会7月27日发表一份声明，指控香港Well Advantage公司和其他一些新加坡账户利用中海油海外并购的内部信息在纽约股市非法获利超过1300万美元，现已紧急冻结这些账户的资产。

　　据SEC披露的资料显示，Well Advantage是在英属处女岛成立，总部在香港的公司，张志熔间接持有公司100%股权。在SEC的指控中，这家公司成为张志熔被指涉嫌内幕交易的重要工具。SEC认为，熔盛重工与中海油有着“战略合作协定”。

　　对此次事件，陈强解释说，“此事肯定与上市公司无关。”他同时声称，“我也是刚听说此事，可能是大股东私人的投资事情，我不了解内情。”

　　熔盛重工是一家大型重工企业集团，业务涵盖造船、海洋工程、动力工程、工程机械等多个领域。2010年11月19日，该集团在港交所成功上市，成为该年度在港上市市值最高的内地民营企业。

　　记者查阅熔盛重工上市文件，当时认购的基础投资者便有中海油。2010年熔盛重工获得了中海油“海洋石油201”的订单，为中海油海上平台建造中国首艘3000米深水铺管起重船。有接近中海油的人士说：“事实上中海油与熔盛重工合作很少。”据悉，目前中海油内部正在排查，以确定其内部人员是否有泄密行为。

　　7月23日，中海油宣布151亿美元并购尼克森，每股收购价为27.5美元，比尼克森7月20日的收盘价高出61%；当天，尼克森股价上涨了近52%。

　　美国证交会7月27日在提交给纽约联邦地区法院的一份起诉书中说，Well Advantage公司在7月19日购买了83万多股尼克森公司的股票，按7月23日收盘价计算这家公司浮盈700万美元。然而在今年1月份至7月19日之间，这家公司却从未交易过尼克森公司的股票。

　　美国证交会负责调查此案的桑贾伊·瓦德瓦(Sanjay Wadhwa)表示，Well Advantage与其他未知账户显然滥用内部信息，实现极为精准的买入卖出，并从此非法行为中获取暴利。

　　美国证交会7月27日获得法院批准的紧急行动令，在Well Advantage公司下单清仓之后的24小时内冻结了上述涉嫌参与内部交易的账户资产，总计超过3800万美元。目前，美国证交会仍在调查，并寻求法院判决这些账户连本带息返还非法所得，支付金融罚款和永久性避免其再度违规。

　　熔盛重工“差钱”

　　张志熔参与内幕交易一事应该是私人行为，与公司关联不大。

　　张志熔涉嫌内幕交易获利一事，让市场人士联想熔盛重工这家中国最大的民营造船企业是否“差钱”。

　　吴明华在接受记者采访时表示：“熔盛重工差钱是肯定的，资金链紧张是事实。淡水河谷船队受阻影响交船进度对熔盛重工的资金链是很大考验，一条船推迟交付就会有40%甚至60%的垫付船款拿不到。”另一方面，新接订单情况也不好。船台紧张，没有空位，也影响后期接单。

　　吴明华透露：“这几年，熔盛重工从各类银行拿到的授信和票据总额在500亿元以上，银行借贷压力很大。”不过，他亦相信，张志熔参与内幕交易一事应该是私人行为，与公司关联不大，“即便成功获利，700万美元对于熔盛重工来说，也是小菜一碟”。

　　同样在7月30日，熔盛重工发布业绩预告，称由于上半年受造船市场下滑影响，船舶订单及价格比去年大幅下降导致利润减少，预计今年上半年的盈利将比去年同期大幅减少。据了解，熔盛重工主营业务由造船、海洋工程和低速柴油发动机三大板块组成，其中造船业务占主营业务收入超过95%。

　　“造船业整体下滑，今年上半年熔盛重工大幅压缩成本，产能回缩，过去的扩张有掉头向下的趋势。”在吴明华看来，熔盛重工此前收购全柴集团一事也可能因为公司战略的收缩而“黄了”。

　　2011年4月，熔盛重工以21.5亿元的投标价购得安徽省全椒县政府持有的全柴集团100%股权。因全柴集团持有全柴动力44.39%股权，导致熔盛重工成为全柴动力新的实际控制人，由此触发了法定全面要约收购义务。但由于之后全柴动力股价一路下跌，大幅低于要约收购价格，熔盛重工迟迟未向中国证监会提交补正材料以完成收购。

　　业内人士分析，熔盛重工现在没有足够的资金完成收购全柴动力，故而采取拖延战术。另据全柴动力7月30日公告，熔盛重工于7月27日向全柴集团发函，其中“再次提醒投资者注意本次交易能否成功尚存在重大不确定性”。

　　低调富豪

　　早些年张志熔就曾多次通过增持、减持恒盛地产股票的手法，套现资金上亿港元。

　　“张志熔参与中海油内幕交易并不意外。”接近熔盛重工的知情人士向记者透露，张志熔是“资本高手”，此前就展露过腾挪股票的“技巧”。“早些年张志熔就曾多次通过增持、减持恒盛地产股票的手法，套现资金上亿港元。”

　　据记者观察，创立并控制恒盛地产和熔盛重工两家香港上市公司的张志熔一向低调行事，从不多抛头露面。

　　熔盛重工和恒盛地产年报信息显示：张志熔，熔盛重工董事会主席兼非执行董事，恒盛地产董事会主席兼执行董事，也是上述两家公司的创办人及控股股东。

　　熔盛重工内部人士私下向记者透露，张志熔极少在公司露面，许多公司员工都不曾一睹真容，甚至是在一些省部级高官出席的重要场合，都由张志熔的父亲张德璜出面。

　　在2011年胡润百富榜上，年仅44岁的张志熔以255亿元的身家跻身第30位，比2010年上升了8位。在其名下，拥有恒盛地产和熔盛重工两家香港上市公司。熔盛重工2011年报显示，张志熔目前持有熔盛重工53.75%的股权。

　　张志熔的发家史相当神秘。仅有的公开资料显示，出生于江苏省如皋市的张志熔，11岁时随父亲到了上海，毕业于松江建筑工程学院，1990年用3万元开公司，1994年发迹于上海房地产开发，此后业务还涉及杀虫剂、咨询科技和生物医药等。2009年10月，他名下的地产公司恒盛地产登陆香港证券交易所，成为该年度首家在香港股市挂牌的内地房企。

　　2005年，中国造船业发展势头迅猛，张志熔成立熔盛重工进入造船业，在南通如皋长青沙岛圈地，短短5年，熔盛重工便以中国最大民营船企的身份登陆港交所，并成为历年来在香港上市的最大民营企业。

　　不过，在具体管理上张志熔很少露面，一直由国内造船业资深人士陈强以总裁身份直接管理公司。熔盛重工一位高管转述张志熔对此的说法，“专业的事让专业的人去做”。与企业家的身份相比，张志熔的角色定位更像是一个资本玩家。