文 本刊记者 张安立

　　(文前提要)近两年，国内P2P平台数量呈井喷之势，而与之相伴的是越来越多问题平台出现。从去年起，P2P平台开始出现集中性的跑路事件，数量高达275家，是2013年的3倍。那么，究竟是什么原因导致了跑路平台的频现呢？

　　在今年的央视3.15晚会上，P2P平台作为五号热点投诉问题出现。以中汇在线为代表的6家平台上榜，其中中汇在线涉案金额高达3亿元，涉及受害用户5000余人；“全民贷”涉案8800万元，受害用户千余人；至于其他问题平台，涉案金额也在千万元以上。

　　回首整个2014年，以4月旺旺贷跑路事件为导火索，整个P2P行业被推到了风口浪尖。百度首先发难，暂停了绝大多数P2P平台的推广业务，只保留了少数实力雄厚的平台；而后国家又陆续出台了一系列相关政策，对收益，资金流向等敏感区域进行了严格限制，但收效并不明显。

　　国内信用体系尚不完善

　　上海直向投资管理有限公司总经理郑希军认为，P2P平台之所以跑路频发，排除那些动机不纯的诈骗平台外，从根本上分析是由两点原因造成的，一是国内信用体系的不完善；一是平台自身抗风险能力过低。

　　众所周知，P2P是英文peer to peer的缩写，原意为“个人对个人”。网络信贷起源于英国，随后发展到美国、德国和其他国家，其典型的模式为：网络信贷公司提供平台，由借贷双方自由竞价，撮合成交。资金借出人获取利息收益，并承担风险；资金借入人到期偿还本金，网络信贷公司收取中介服务费。这种模式将原本庞大的融资金额碎片化，再利用互联网的开放性在短时间内吸引到大量竞标者，迅速筹集到资金。

　　在国外，这种模式之所以能够普及，是源于其强大的信用体系。举一个简单的例子，在美国，每个人都有一个“社会安全号”SSN（socialsecuritynumber），这个安全号可以把一个美国人一生几乎所有的信用记录串在一起，包括个人的银行账号、税号、信用卡号、社会医疗保障号甚至交通卡都与之挂钩。自20世纪30年代美国成立社会安全管理局后，联邦政府下令，所有合法公民和居民必须持有有效社会安全证，至今已有近百年历史。在这种一体化体系的监督下，一次简单的逃票就有可能导致你因为信用问题无法取得银行贷款。

　　P2P最常见的模式就是信用贷款模式，只有当信用体系足够强大时，才能够最大程度地将坏账产生的几率降至最低；而在中国，目前并不具备这种信用环境，如果因为审核漏洞出现大规模坏账事件，就可能导致大量投资人受损。而一些平台推出的所谓的“担保”，“兜底”等“中国特色”的P2P措施，并不能从根本上解决问题。

　　P2P平台风控能力欠佳

　　在风险控制环节，大多数的P2P网贷平台都相对薄弱。郑希军说，在行业萌芽初期，建一个网站，去工商局注册一个执照甚至就可以开一家P2P平台；随着P2P行业的普及，一些供应商更是将整个网贷平台打包成产品出售，简单的模版套用和修改、强大的功能，使得P2P行业的入行门槛进一步降低，出现了“网络公司干金融”这种本末倒置的现象。“P2P借贷的核心是风控，只有建立完善的风控体系和拥有强大风控部门的公司才能够将风险降到最低。”郑希军指出，大量资本的涌入使得整个行业呈现两极分化的态势，有资本撑腰的企业步子迈得很大，向客户各种承诺，看起来很安全。但一旦因为风控的疏漏出现大规模的坏账事件，谁又能保证资本会继续撑腰？

　　郑希军认为，当前的P2P市场出于一个大步向前却基建不稳的状态。作为一家金融企业，一定要有社会责任感，而不是盲目地去追逐资本。宁可步子迈得小一点也要夯实地基，建立足够的抵御风险的能力，完善风控环节，才能够防患于未然，走得更加长远。