中国3月CPI同比上涨2.1%，增速较2月明显回落(2月CPI同比上涨3.2%)，而PPI同比下降1.9%，继续小幅下滑。

　　由此可见，中国物价总体水平保持稳定，在转变经济增长方式的大前提下，稳定的物价水平可以帮助企业实现可预期的经营盈利目标。同时，从货币层面上来看，中国央行在一季度的资金净回笼操作效果明显，可预期在二季度里，中国央行将保持货币政策稳定和供给的相对充裕。因此，CPI增速回落对股市是向好的。

　　对于贵金属金银市场而言，中国3月CPI增速回落，同样是短期小利好的积极信号。二季度中国货币供给充裕的预期，将促使投资者增加金银投资比重，特别是中国政府的《新国五条》颁布实施之后，将引发部分资金将从房地产市场出逃，选择其它领域进行货币资产配置。股票市场、贵金属金银、安全的高息债券等将成为首选。同时，受一季度金银价格出现明显的价格向下修正吸引，在此位置增加金银资产配置的优势相对更为突出。可以预期，中国投资者将在第二季度增加贵金属金银的投资比例，对金银价格形成短期小利好。

　　但也要注意，人民币持续升值对中国市场以人民币计价结算的金银投资收益，会做出了部分抵消。同时，美元的持续坚挺对国际市场的金银价格上涨空间会造成一定抑制，因此，金银短期小利好还仅仅是对金银价格提供反弹动力，真正实现金银价格重新的大幅度上涨趋势，还需要美、欧、日等发达经济体的超宽松货币政策，能在全球物价总水平上形成通胀预期恐惧。所以，就短期来看，金银小反弹空间不会很高，但震荡反复会提供较多短线波段的投机机会。

　　西汉志，修成才