BEST黄金：市场趋于稳定，警惕金银头部拐点

　　行情回顾

　　随着美联储QE3的如期推出，上周五国际市场反应平淡，国际现货黄金价格上周五开盘价报1767.19美元/盎司，最低价报1765.40美元/盎司，最高价报1777.69美元/盎司，收盘价报1770.00美元/盎司，现价报1775.26美元/盎司。国际现货白银上周五录得一根银十字星，上周五开盘价报34.65美元/盎司，最高价报34.92美元/盎司，最低价报34.28美元/盎司，收盘于34.63美元/盎司，现价报34.72美元/盎司。上海黄金交易所交易品种Au(T+D)现价报361.24元/千克，Ag(T+D)报7295元/千克。截至上周五(9月14日)，全球主要黄金ETFs持仓总量为1835.05吨，较上一交易日增加9.91吨。 黄金ETF-SPDR Gold Trust上周五(9月14日)黄金持仓量增加9.05吨，至1,301.48吨。Silver Trust上周五(9月14日)白银持有量持平于9,768.89吨，当日白银持有总价值约为109.00亿美元。

　　从基本面分析

　　汤森路透/密西根大学上周五公布的调查显示，美国9月密歇根大学消费者信心指数初值意外升至四个月高位，因美国民众对经济及就业前景变得更加乐观。数据显示，美国9月密歇根大学消费者信心指数初值升至79.2，预期为74.0，8月终值为74.3。9月份，密歇根大学现况指数初值小幅下滑至88.3，预期为86.3，8月终值为88.7；预期指数初值升至73.4，为5月以来最高，预期为65.0，8月终值65.1。当月，密歇根大学未来12个月经济前景指数初值升至88，亦创四个月新高，8月终值为73。此外，9月密歇根大学未来一年通胀预期初值降至3.5%，8月终值为3.6%；未来五年通胀预期初值降至2.8%，8月终值为3.0%。

　　美国商务上周五显示，美国7月商业库存月率创2012年1月以来最大升幅，受益于汽车库存。据报告称，这或将拉升美国第三度国内生产总值(GDP)增长。数据显示，美国7月商业库存月率上升0.8%，至记录高位1.59万亿美元，预期上升0.3%，前值上升0.1%。数据还显示，美国7月商业销售月率上升0.9%，前值下降1.2%。同时，美国7月商业库存销售比1.28，前值1.29。商业库存是GDP重要的组成部分，数据强劲将利好GDP。

　　评级机构Egan-Jones上周五将美国信贷评等由AA下调至AA-，指因美联储(FED)最新的经济刺激计划可能损及美国经济。美联储周四(9月13日)推出新一轮积极的货币刺激计划(QE3)，称将每月购买400亿美元抵押支持债券(MBS)。只要通胀依然受到遏制，将持续实施资产购买行动，直到就业前景明显改善。美联储决定将非常规购债计划直接与经济状况挂钩是一个史无前例的举动，标志着美联储加大努力以压低美国失业率。Egan-Jones在声明中表示：“美联储的QE3将提振股市和商品价格，但依我们看，这将损及美国经济，从而影响信用质量。”该机构补充道：“商品成本增加将压制企业的获利能力，及令消费者的成本上升，进而降低消费者购买力。”穆迪目前给予美国的评等为Aaa，惠誉为AAA，标普为AA+，评等展望均为负面。

　　海外知名媒体周五公布的一项调查显示，经济学家预期美联储(FED)第三轮量化宽松政策(QE3)总规模将为6,000亿美元，并将以失业率降至7.0%作为目标。接受调查的52位经济学家对QE3规模的预期范围为2,500亿美元至20,000亿美元，预期中值为6,000亿美元。而13位一级交易商的预估中值为，美联储QE3的最终规模为7,500亿美元。

　　从技术面分析

　　国际现货黄金价格上方压力在1780，突破则有希望看到1800，下方支撑在日K线5日均线1755附近，再下则是10日均线1732附近。RSI指标反映头部嫌疑依然存在，警惕回调风险。 国际现货白银上方压力在35整数关，下方支撑在日K线5日均线34.12。目前以观望为主。

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