消息面，国际货币基金组织(IMF)下调了2013和2014年度美国经济增长预期，并对美联储的宽松货币政策退出计划进行了抨击。IMF提议美联储至少应在2013年底之前继续实施大规模“量化宽松”(QE)债券购买计划。美国密歇根大学和路透社发布的报告显示，美国6月份密歇根大学消费者信心指数初值从上个月的近6年来高位小幅回落。

　　持仓方面，期指四合约的总持仓为119838手，比前一个交易日减少7742手，IF1306合约持仓量较前一交易日减少10441手至62463手，IF1307合约持仓量较上一交易日增加2596手至35866手。中金所公布的前20名会员持仓数据显示，IF1306前20名会员多空双方分别减仓6623手和9891手至44462手和49973手，净空持仓较上一交易日减少3614手至5511手；IF1307前20名会员多空分别增仓1651手和2254手至25901手和33559手，当月、下月和下季合约净空持仓累计为15890手，减少3214手。

　　上周五沪深300指数和期指四合约均呈窄幅震荡整理格局。沪深300指数结束九连阴，最终以一颗带上下影线的小阳线报收，主力合约IF1306弱于沪深300指数，收盘上涨0.4%。从持仓上看，在连续下跌后，投资者的谨慎情绪不断增加，前期多空强烈对峙的格局有所缓解，总持仓水平也从前期的高位回落至12万手以下。主力前20名会员大幅减仓，空头减仓幅度大于多头，且在下月合约上回补较少，显示部分空头获利了结迹象明显。从技术上看，沪深300指数九连阴将5月的反弹全部吞噬，形成了2791点与2661点连线的下降通道，中期调整趋势明显。沪深300指数经过连续调整，短期市场超卖严重，上周五的反弹应为超跌后的技术性回抽确认，后市关注沪深300上方年线压力以及上方缺口的回补状况。

　　操作上，关注IF1306合约上方2427点压力，空单继续持有，风险规避着适当减仓止盈。

　　一德研究院

　　金融期货分析师   常蕾