基本面不乐观仍是沪胶大跌的“元凶”，而青岛保税区仓库失火后发文声明要加强仓库管理，则是引发行情大跌的导火索。而昨日日胶大幅走低，跌至一周低位，对本已弱势的沪胶市场来说，更是“火上浇油”。

　　周二周三，沪胶连续两个交易日领跌国内商品市场，主力合约1309接连下跌3.85%、3.16%，价格跌至六个月以来低点。市场人士认为，基本面不乐观仍是沪胶大跌的“元凶”，而青岛保税区仓库失火后发文声明要加强仓库管理，则是引发行情大跌的导火索。而昨日日胶大幅走低，跌至一周低位，对本已弱势的沪胶市场来说，更是“火上浇油”。

　　基本面仍不乐观

　　“当前天胶现货市场下游需求疲软，现货抛盘压力很大”。华泰长城期货天胶分析师任建封说，随着开割期逐步临近，供应预期宽松，进口量和库存有望进一步增加。

　　有关数据显示，1月中国天胶（包含原胶和复合胶）进口量继续突破单月历史新高，1月共进口38.63万吨，较去年同期的19.8万吨增加95.1%，较去年12月的35.46万吨增加8.9%。其中乳胶4.77万吨，烟片4.09万吨，标胶16.05万吨，复合胶13.52万吨。进口增加导致港口库存量高企，加大了下游市场的销售压力。青岛保税区最新库存数据显示，截至2月27日，天胶和合成胶总库存大幅升至35万吨，继续刷新历史纪录。任建封预测，后期青岛保税区库容还将进一步增加，库存还有上升空间。

　　而高库存无疑是阻碍胶价上行的一个挥之不去的梦魇。据宝城期货天胶研究员陈栋的调查，自春节以后山东多数轮胎企业仍处于消化已购原料库存阶段，由于工厂的开工率不理性，实际需求弱于预期导致后续采购进度有所放缓，低需求的状态令去库存难以展开。

　　此外，3月12日中汽协公布的2月份最新数据显示，2月份商用车销售24.27万辆，环比下降21.44%，同比下降31.43%，商用车市场的低迷表现对沪胶的下跌行情无疑起到了推波助澜的作用。

　　保税区发文引起恐慌

　　“青岛保税区仓库失火后发文声明要加强仓库管理，通知各仓库清理一年以上的库存，引发了市场可能会出现大规模抛售货物的猜测。此外，这对后期天然橡胶入库也造成一定压力，到港船货可能会快销售节奏，进而压低现货价格。这是引发周二沪胶市场出现恐慌性抛盘的主要因素。”格林期货天胶分析师刘波表示。

　　海证期货研究所所长倪成群表达了同样的看法。“当前欧弱美强的外围宏观形势与面临诸多挑战的国内宏观环境令胶价上下两难，而青岛保税区一场突如其来的大火再度引发人们对巨量库存的担忧，天胶期现货市场对后市的信心已经在2月中旬以来的下跌行情中损耗殆尽，并且随着停割期进入尾声，产业链上最后一个做多的炒作因素终将消逝。”

　　22000一线为强支撑

　　在倪成群看来，沪胶想要打破目前层层向下突破的形态只能靠外部因素的拯救。“当前价位对中线多空头来说，均难成为有利的建仓点，就短期而言，23200支撑位失守后，沪胶恐将奔向22000元一线。”他建议，操作上以空单持有为主，抄底者要三思而后行。

　　“从技术上看，1309合约虽已破23000，但在22200点左右可能获得支撑，一是22200为前期底部区间的上沿，二是周二主力多单显现大规模建仓迹象，持续下跌的可能性减小。”刘波认为，近期天胶走势呈现明显的空头态势，多单信心建立仍然需要时间和现货需求的支持。他预计，在4—5月份，具体的城镇化政策会出台，届时天然橡胶需求将出现好转，给予市场较大的信心，沪胶将重拾升势。同时，沪胶在连续下跌后，投资成本越来越低，投资价值逐渐体现，而新多头建仓成本的降低将吸引更多的资金参与。