中国基金报记者 方丽

　　对于普通投资者来说，人民币合格境外机构投资者(RQFII)始终带有神秘色彩，而这类看上去“高大上”的产品究竟业绩如何呢，和A股同类基金相比有无优势？中国基金报记者做的统计显示，今年以来，全部RQFII产品都获得正收益，专门投资A股的ETF基金表现要好于A股同类产品，但债券型基金不敌国内债券品种。

　　RQFII-ETF平均赚37.8% 看准蓝筹股再投资

　　2012年7月，首只RQFII-ETF在港交所上市，经过两年多的运行，RQFII-ETF已逐步走向成熟，伴随着A股大盘蓝筹指数走强，RQFII-ETF今年净值全线上涨，平均涨幅超过37%，表现优于A股同类基金。

　　晨星数据显示，第一批4只RQFII-ETF为股票型产品，截至12月12日，这4只基金今年以来平均收益为37.8%，表现最好的华夏沪深300指数ETF，今年以来收益达到40.14%。此外，易方达中证100A、南方富时中国A50、嘉实MSCI中国A股指数ETF今年以来回报为32.48%、39.08%、39.41%。尤其是最近3个月，上述ETF产品都取得了超过24%的涨幅。

　　根据Wind数据，截至12月11日，有今年完整业绩的30只ETF(A、B类和I类分开统计)平均上涨33.28%，有4只产品的收益在40%以上，而投资医药、消费等板块的ETF则表现较弱。

　　那国内ETF表现如何呢？截至12月12日，89只ETF产品年内平均收益率为32.69%。不过在领先产品方面，A股ETF更为突出，易方达沪深300非银ETF、汇添富中证金融地产ETF、国投瑞银沪深300金融地产、嘉实中证金融地产等多只ETF涨幅超过50%。

　　业内人士指出，7月下旬以来市场开始上涨，金融、地产等大盘蓝筹股在10月份以来大爆发。同时，代表新兴产业的成长股则表现较弱，医药、消费等板块股票涨幅不及金融、地产。而RQFII-ETF主要布局大盘蓝筹股，因此今年获得较好的收益。

　　理财专家表示，选择RQFII-ETF，在投资之前一定要选择比较有前景的指数，目前沪港通、降息引发蓝筹股行情，这类股票可能会继续有所表现，看准蓝筹行情的投资者可以持续关注，最好选择流动性高的品种。此外，晨星数据显示，目前RQFII-ETF的总费用在0.79%至1.15%之间，而且呈现出下降趋势，投资者在购买之前最好货比三家。

　　债券产品收益超5% 不敌国内基金

　　债券类RQFII是最早问世的品种，今年的业绩不敌国内债券基金，相比之下，母公司固定收益投资能力强的RQFII品种业绩较好。

　　根据晨星数据显示，目前纳入统计的债券型RQFII产品共有53只(A、B类和I类分开统计)，截至12月11日，今年以来的平均收益为5.38%。

　　具体来看，债券型产品中有14只的业绩超过7%，占比26.4%。其中业绩最好的为易方达人民币固定收益基金I和易方达人民币固定收益基金A，今年以来收益率分别达11.41%、10.9%；其次是中信证券旗下的中信证券人民币收入基金，今年以来取得8.86%的收益。华夏精选人民币基金A、汇添富人民币债券基金-I类、博时人民币债券基金A、国泰君安巨龙中国固定收益基金I类、中金人民币固定收益基金I、汇添富人民币债券基金-A类、南方神州人民币基金I等产品业绩表现也比较突出。

　　从成立以来的收益看，6只产品年化收益超过5%，易方达人民币固定收益基金I、易方达人民币固定收益基金A、上投摩根(香港)人民币多元收益基金PI、上投摩根(香港)人民币多元收益基金I、华夏精选人民币基金A、汇添富人民币债券基金-I类等。

　　对比来看，国内债券型基金截至12月12日，今年以来平均收益为12.51%，表现明显好于RQFII产品。Wind数据显示，121只债券基金今年收益超过20%。而且业绩较好多数为可转债基金，长信可转债、建信转债增强、汇添富可转债、博时转债、汇添富可转债、华安可转债、申万菱信可转债、富国可转债业绩等表现较好。

　　从选择债券型RQFII角度看，这些业绩较好的产品，基本是母公司在固定收益领域能力较强的公司，比如易方达、富国、华夏、南方、中信证券等，值得投资者关注。此外，同样可以比较下费用，选择较为“优惠”的品种。

　　混合型初涉市场 投资实力仍待观察

　　除股票基金及债券基金外，灵活配置的主动混合型RQFII产品也逐步问世，投资能力还需要时间检验。

　　晨星数据显示，目前股债混合基金产品有5只(A、B级分开算)，主要是两大产品——招商中国灵活策略基金和大成中国灵活配置基金。数据显示，截至12月11日，招商中国灵活策略基金A类、B类2014年总回报为2.3%、2.78%。

　　大成中国灵活配置基金今年3月3日成立，数据显示，该产品设立以来总回报在25%左右，表现较好。

　　投资者在选择这类品种时需要注意两个方面，第一是考察这些机构母公司的权益类产品的过往业绩水平，最好选择大型基金公司旗下产品；第二，RQFII基金经理的投资风格需要了解清楚，最好选择和自己风格一致或者类似的品种，尤其是权益类产品投资领域；第三，对于稳健型投资者，最好选择有“季度派息”的品种，更为稳健。