早报记者昨日从渠道人士从了解到，保险机构近期赎回债基的意愿强烈，其中又以平安保险为甚。一位基金公司营销部人士对早报记者证实，平安保险对近期“出事”的敏感的公司赎回力度“非常大”。除了平安保险之外的其他保险公司赎回的意愿也较强烈。

　　早报记者 施颖楠 实习生 严晓蝶

　　今年4月开始发酵的债市系列调查不但令债市中人噤若寒蝉，也触发保险机构决意大规模赎回债基“暂避风头”。

　　早报记者昨日从渠道人士处了解到，保险机构近期赎回债基的意愿强烈，其中又以平安保险为甚。“‘涉案’基金公司与银行系基金公司的债基遭到大规模的赎回，有的甚至几近清空，其他基金公司相对小一些，但也赎回了一部分。”

　　有分析人士指出，险资若持续赎回基金，基金将被迫抛券以应对赎回，这或将进一步引发债券市场波动。

　　银行系债基赎回承压

　　上海某基金公司高管昨对早报记者表示，债市个人与机构的利益输送问题的严重性迅速暴露，由于拉网式调查中不排除仍有更多的涉案者落网，保险机构暂时决定大规模赎回债券基金。

　　“谁也不知道事情会发展成什么样，保险机构觉得还是要暂时回避风险。”该高管表示。

　　债市机构与个人之间的利益输送稽查风暴在上周进入公众视野，4月16日，万家基金固定收益总监邹昱也已被证实因个人行为被公安部门调查，4月19日，易方达基金固定收益部副总监因其个人行为已被公诉并经法院开庭审理，处于取保候审阶段；这其中的“个人行为”均指向利益输送。

　　事实上，早在邹昱一案刚曝光时，市场即传言万家旗下债券基金遭巨额赎回，而万家基金发言人也证实，当日旗下基金的赎回总量约十几亿元。2012年年报显示，平安保险与太平洋保险是邹昱所管理的万家添利分级B的前十名持有人。

　　而平安保险的反应持续强烈。

　　近日有消息称，平安保险已清仓所持的全部债基。一位基金公司营销部人士昨对早报记者证实，平安保险对近期“出事”的敏感的公司赎回力度“非常大”。此外，由于银行是银行间债券市场的交易主体，银行系基金公司又多销固定收益型产品，在担忧更多隐蔽的利益输送事件曝光的情况下，银行系基金公司也正遭遇保险机构的大额赎回。该人士还指出，除了平安保险之外的其他保险公司赎回的意愿也较强烈。

　　万家基金与易方达基金相关负责人均未对上述信息做直接回应，而其中一家的内部人士对早报记者坦承，近日正忙于与机构沟通债券持有问题，“压力非常大”。

　　前述高管指出，除了特别敏感的几家“遭受重创”外，近两日各家基金公司的债基都或多或少遇到保险机构赎回，其管理的公司旗下债基也未能例外。

　　某家债基规模不高于50亿的基金公司内部人士指出，该公司旗下的债基未遭险资巨额赎回，但仍较平日有所体现。“23日被机构赎回2.4亿元，其中平安保险赎回1.1亿元，19日有机构将5500万元的债基转换为货基，而再往前的17、18日，债基不但没有赎回还有净申购。”该人士称，平时机构每日赎回股票型基金的波动较大，而债基的机构非常少。

　　债基已三个季度

　　遭净赎回

　　保险机构“来势汹汹”的赎回动作对正面临连续净赎回的债基来说无疑是雪上加霜。

　　事实上，根据天相投顾对基金一季报的统计，截至一季度末，1304只开放式基金总份额为26940.43亿份，较去年底减少2981.58亿份，净赎回比例达9.96%，而其中又以债券型基金净赎回比例最高，为27.03%。指数型基金和货币型基金紧随其后，净赎回比例均为12.26%。从绝对赎回份额来看，债券型基金一季度份额减少1216.86亿份，占全部开放式基金总净赎回份额的40%。

　　这已是债基连续三个季度遭遇净赎回。

　　天相投顾数据显示，2012年第三、四季度，债基的净赎回规模分别是766.79亿份和377.01亿份。

　　一季报显示，净赎回较为严重的主要是去年新成立的债基。基金业协会3月数据也显示，3月债基份额环比减少182.12亿份，净值下降149.47亿元。业内人士表示，季末环比数据显示债基规模持续减少，可能主要是由于新发债基导致的赎旧申新和帮忙资金撤离，在去年和今年新债基发行越来越多背景下，债基季度缩水情况更严重。

　　有基金经理对于债基能否续写去年的“神话”已经不再乐观。信诚基金固定收益总监王旭巍表示，对目前的债市持谨慎乐观态度，他说，一季度债券投资的收益丰厚，市场获利了结的压力大，此外债券下半年供给增加也会对收益率有所影响。国泰信用债券型证券投资基金经理胡永青指出，类别资产表现来看，预计利率产品在经济小幅反弹和流动性宽松状态下窄幅波动，中低等级信用债则在经济复苏和配置需求的支撑下，有望维系供求平衡格局，但已经不太可能复制2012年的大幅上涨了。此外，产能过剩和盈利能力剧降的行业信用风险依然值得高度重视。

　　而在债市窝案频发之下，申银万国分析师屈庆指出，未来市场风险可能扩散。首先，如保险赎回基金，基金将被迫抛券变现；其次，近两年大量涌现的结构化杠杆工具可能加剧市场波动；再者，一、二级市场互动，可能将引发估值轮番调整；此外，市场处于弱势时，一些突发事件易放大心理冲击；最后，当前低评级债券首当其冲，但流动性好的高等级品种可能同样难逃下跌。