美联储政策制定者的不断更迭应该让投资者明白耶伦讲过的一句话：“别太在意官方指定的利率预期”。

　　本月美联储有两位官员将离职，另有三位官员即将6月17~18号的FOMC(联邦公开市场委员会)会议前加入。由于人事更迭幅度不小，所以，未来美联储关于经济增长、失业率、利率的预测中值也可能产生变化。

　　两位将离开美联储的官员分别是理事Jeremy Stein和克里夫兰联储主席Sandra Pianalto，Stein将返回哈佛大学教书，而Pianalto则将光荣退休。

　　有旧人告别，就有新人登台，美联储将迎来的三张新面孔分别是Fischer、Lael Brainard和Loretta Mester。

　　其中，伯南克导师Fischer将会出任美联储副主席，辅佐耶伦；Brainard将接任Stein的美联储理事一职；而Mester则将担任新的克利夫兰联储主席。

　　对于Fischer，市场更多将他归为“鹰派”，他和耶伦的组合会给市场带来更多困惑。此前就有，多位经济学家称，Fischer就任是影响美联储政策的不确定性因素之一。

　　而关于Brainard有分析师指出，“即将加入联储的Brainard是鸽派的忠实支持者，预计他们将会强烈支持耶伦继续推行宽松的货币政策。”

　　该分析师还称，“Brainard相信这样(宽松的货币政策)有利于帮助萧条的美国就业市场走出困境。”

　　相比前两位知名人士，此前担任费城联储银行研究主管的Mester有些默默无闻，但是考虑到他之前的顶头上司、费城联储主席普罗索(Charles Plosser)是出了名的鹰派代表人物，不排除Mester与其政见一致的可能。

　　3月份FOMC会议显示，联邦基金利率预期中值为：2015年底升至1%，2016年底升至2.25%。去年年底时的预期中值分别为0.75%和1.75%。

　　咨询公司DMJ Advisors的CEO、曾担任美联储经济学家的David M. Jones对于人事变动表示了他的担忧，“FOMC成员发生变化可能给市场对美联储政策动向的把握造成很大的不确定性。”

　　Jones表示，“与稳定的人员构成相比，人员变动可能导致金融不稳定性大幅上升。”