文/特约记者 高谈 实习记者 陆冰沁

　　在P2P贷款行业中，绝大多数公司都做抵押，而只有极少数的公司从事无抵押的信用借贷款。而在业内，也流传着做信用贷款不靠谱的说法。

　　信而富就是这样的少数派，信而富的CEO王征宇并不认为抵押是最好的风控方法。

　　“在信贷危机中，美国的抵押贷款都损失惨重，但是无抵押无担保的信用卡并没有受到很大冲击。这再次证明了还款意愿和稳定性是比抵押和担保更重要的。”王征宇告诉《陆家嘴》记者。

　　抵押贷款未必靠谱

　　《陆家嘴》：目前国内做信用贷款的平台非常少，业内有一条共识，抵押风险更小，在这种情况下你们为什么要做信用贷？

　　王征宇：中国人做借贷业务的传统思维方式是抵押和担保，这被认为是最好的风控手段，在中国存在好几千年的典当行就是采用抵押的方式。

　　在现代信用体系里确定一个人能不能还款，抵押和担保确实是有效手段，但不是唯一手段，甚至不是最重要的手段。风险控制最核心的因素是还款意愿，排在第二位的是收入和居住的稳定性。也就是说即使你有抵押物，不还款的风险依然存在，美国的次贷危机就是因为房地产的抵押贷款造成了世界性的危机，而当时，美国无抵押无担保的信用卡并没有受到很大冲击。这再次证明了还款意愿和稳定性是比抵押和担保更重要的。

　　为什么在中国，很多人愿意用抵押来做风控，不仅是 P2P用房产抵押，银行、信托、民间借贷，绝大多数金融机构的投向一个是去了地方融资平台，一个是去了房地产市场。这是因为国内对信贷风险管理的技术缺乏了解，他觉得有个东西押着就可以。更重要的是，这种方法的确在特定的历史时期非常奏效，因为绝大多数的抵押物都是房地产，而中国的房价从来没有跌过。但是我不相信房价永远不跌，世界上没有一个市场上房地产价格是永远上升的。

　　《陆家嘴》：目前房价看上去十分坚挺，你仍然认为有风险？

　　王征宇：我们干的这件事情不是碰运气，不是赌机会，就算是“十拿九稳”，干十次就有九次成功，这种10%的风险在我们这个行业也是不可以的，风险管控要坚持“十拿十稳”的原则。

　　这个原则不会因为你有抵押或者担保就能解决问题。中国在抵押和担保方面吃过太多的亏，中国所有的对公贷款都是以抵押和担保为依据的，那银行还是有那么多的坏账要怎样解释呢？所以对抵押担保，从根子上来说，如果认为是一种辅助手段，我接受，觉得至少可以增加风险防范的机制，但是作为唯一手段，我是坚决反对的，因为忽略了对于借款人第一还款来源的关注和审核。

　　这种“唯抵押”思维使得金融机构忽视了对还款意愿、还款能力、稳定性这些基本因素的分析和评估。有一些机构就是只要你把房产证拿来，具备上海户口，我就可以给你批贷款。这种情况下，我认为，仍然要看他的还款意愿和稳定性，要看还款来源：借款人凭什么还款，而不是仅仅问如果不还钱会怎么办。如果在这些因素条件都具备的情况下，你增加一个房地产抵押，我觉得会有帮助，会增加你的风险防范能力。

　　全自动审批贷款

　　《陆家嘴》：在信用贷款中你们怎么控制风险？

　　王征宇：我们主要依靠两块，首先是前端获得真实的客户信息；第二是后端采用标准化的自动审核，去除人工审核的主观影响。

　　在中国做信贷，很可能遇到的问题就是收上来的材料是假的。所以我们依靠四个字来控制风险——“亲核亲访”。

　　我们要求工作人员当面验证审核借款人所有证件的真实性，访问借款人的单位以及住址。这样可以使我们对借款人的情况有全面性的理解，而这个做法在业界很多机构是没法坚持做的。在这一环节确实会花费很多成本，而之所以坚持这样做，是因为我们认为在目前的环境下，要做信用贷款首先要求信息具备真实性。

　　其实并非所有人都坚持“亲核亲访”的做法。有的机构信奉只要违约成本够高客户就不值得违约。我觉得这是有问题的，因为违约成本的高低不能以我们的观念来判断，不同的人对违约成本的定义是完全不一样的。况且在中国目前的市场环境中，违约成本非常低。所以中介机构有责任使信息的真实性得以保障。

　　我们做过一个试验，如果不做亲核亲访，而是找银行目前的信贷客户。他们有信用卡和银行的借款记录，在银行里所有还款记录都正常，从常理来说，既然银行可以批款给他们，而且征信报告显示他们的记录是好的，这样的客户应该没有问题。那我们能否尝试直接借款给他们，来降低运营成本，提高业务办理速度？实际上，我们从 2013年2 月份开始做过两三个月的测试，后来全部叫停，因为发现这类客户的风险率比其他客户的风险率显著上升。

　　《陆家嘴》：你们的审核能否做到全自动化？

　　王征宇：我们在风险控制的体系方面和很多机构做得不一样。很多机构采取集中管理的风险控制机制，很多人进行风险审核，有些大型机构的审批机构甚至有上百人，银行里也同样如此。而我们强调审核要标准化、自动化。

　　只要前端的信息是真实的，后端的审核应该交给系统，这样决策过程可以完全标准化。前端会有道德风险，但从自身管理上可以制约，这块工作我们称为运营风险。

　　必须“钱不过手”

　　《陆家嘴》：道德风险如何控制？

　　 王征宇：即使在银行如此严格的监管体系下，仍然可以看到听到有银行分、支行的行长卷款逃走。你可以想像，P2P机构周围都是钱，又和银行的管控水平相差甚远，在这样的环境下，怎样防范人员见钱心不动。在整个环节中，道德风险、管理风险、渎职等都会造成风险，单靠道德操守、理念约束一点都不可靠。我所相信的是，从制度上以及管理体系上必须要有到位的管理机制。

　　首先能做的第一点就是“钱不过手”，如果做到“钱不过手”，那就减小了很多道德风险。由出借人和借款人分别在第三方支付公司开一个账户，一旦发生借款行为，钱直接通过第三方支付直接流转。借款人还款的时候也是这样。

　　第二个风险就是在人身上，即如何约束员工的行为。如果借款人和信审员勾结起来呢？怎样向客户保证服务人员的真实性呢？我们专门设立了外访机制。业务人员和客户之间的沟通所获得的申请表上的所有信息材料，外访人员会独立地进行核实。外方人员会核实借款人工作单位、核实家庭成员等等。

　　《陆家嘴》：那如何保证外访人员的工作质量？

　　王征宇：如果一笔借款出现问题，我们还有催收机制，通过催收机制来核查借款人的信息，同时根据外访工作表，核查外访工作是否做到位。

　　另外，我们定期引入第三方专业机构所对所有的借款协议进行核查。这里面包含两个核查过程。一方面，每个季度请第三方审计事务所来核查所有的交易记录，审核每一笔交易是否有相应的借款合同；另一方面，第三方律师事务所则核查每一笔交易合同背后的人是否真实。