养老金到底有没有缺口？如果缺口确实存在，那么规模有多大？

　　由中国银行首席经济学家曹远征牵头的中银研究团队和德意志银行大中华区首席经济学家马骏牵头的复旦大学为主的研究团体撰写的研究报告近日发布，这个名为《化解国家资产负债中长期风险》的报告中预测，到2013年，中国养老金的缺口将达到18.3万亿元。报告指出，人口老龄化冲击下我国养老金的统筹账户将给财政造成巨大负担。建议实施延迟退休年龄，国有股划拨，机关事业单位改革等多措施以缓解压力。

　　对于养老金这一隐形债务，各相关部门都有自己的测算和判断。根据人力资源与社会保障部统计，截至2011年年末，我国企业职工养老金目前结余1.9万亿元，所以从全国层面看，不存在养老金缺口的问题。未来全国养老保险基金能够做到长期收支平衡。

　　另外，不加改革的前提下，未来中国养老金的支付危机和因此对国家财政造成的支付压力增大似乎已经是不争的事实。社科院编撰的《中国养老金发展报告2011》显示，从1997年各级财政开始对养老保险转移支付算起，补贴规模迅速扩大。近三分之二的养老保险累计结余(1.9万亿元)，来自于财政转移支付。而根据《化解国家资产负债中长期风险》，如果不发生任何改革，人口老龄化冲击下我国养老金的统筹账户将给财政造成巨大的负担，从2017年起养老金要求的财政补贴将持续上升，至2050年养老金缺口将达到当年财政支出的20%以上。与GDP的规模比较，今后38年累积，养老金总缺口的现值相当于目前GDP的75%，远高于环保成本，是融资平台和铁路债务对财政的压力的近20倍。

　　研究报告的主要撰写者之一、来自中国银行研究团队的廖淑萍表示，本次研究结果和政策建议，是利用推测法和估算法，基于国家统计局往年已发表的数据作为存量基础，加上每年的流量变化，逐年累计而成。以此方法测算，到2013年，中国养老金的缺口将达到18.3万亿元，在目前养老制度不变的情况下，往后的年份缺口逐年放大，假设GDP年增长率为6%，到2033年时养老金缺口将达到68.2万亿元，占当年GDP的38.7%。 据《经济参考报》

　　养老金缺口确实有 增值能力弱是主因

　　2013年养老金缺口将达18.3万亿元，2033年时更将达到68.2万亿元。研究报告中的这组数据令人震惊，同时也让每个正在缴纳养老金的人不由得为自己的未来担忧起来。

　　那么，这份研究报告得出的数据是否客观？又是什么原因导致了如此巨大的资金缺口？填补这个缺口有啥好办法吗？面对养老这个沉重的话题，我们普通人还有什么选择？

　　数据何来不好核实但“缺口”确实严重

　　“具体的数据很难去做判断，但情况确实比较严重。”北京大学中国保险与社会保障研究中心研究员李心愉教授告诉记者，对于这份报告得出的数据不好评价，但从自己长期的研究来看，我国社保养老金的缺口问题长期存在，“现在的情况确实比较严重。”

　　太平养老基金投资经理王海涛也表示，与我国养老人数相比，现在的养老资金短缺情况已比较突出。

　　而中国社科院人口与劳动经济研究所研究员李小平则认为，“这个数据我不知道是怎么来的，养老金缺口各个国家都有，不必太过惊讶。”他表示，中国的养老金出现大规模缺口的情况不会很大，“养老金的分配不合理才是问题的关键。”

　　“目前我国的养老金是以‘现有劳动者为已退休者买单’的模式。”李心愉认为，这种方式导致——“缴纳基数与提取人数的差距天然存在，而且随着人口老龄化，这种提取和支付间的缺口在逐年增加。”王海涛也表示，由于养老金制度实行之初一方面是缴纳基数较低，另一方面需要享受的人数又过多，“存在缺口也就是很自然的事。”

　　而李小平则坚持认为，养老金分配的不均衡，导致大量资金没有被用于解决大多数人的养老问题。

　　缺口原因人口老龄化+增值能力太弱

　　除了养老金制度本身存在的问题，在许多学者眼中，我国社会人口老龄化趋势也是造成养老金缺口不断增加的重要原因。

　　“人口老龄化是未来最主要的问题，而且是世界性难题，例如美国、日本、欧洲等国家、地区都面临着同样的困境。”李心愉说。在她看来，出现养老金缺口，“只是我国社会人口老龄化产生的影响之一，这个问题长期存在，只是到了这些年才从量变到质变，从而引发了一系列的社会问题。”

　　李心愉表示，随着人口老龄化，养老金需求越来越大，而“在人口红利逐渐消失后，提供养老金的人数呈下降趋势，养老金不足将会越来越明显。”

　　李小平却认为，无论是美国还是日本，“社会老龄化的过程伴随着的都是人均收入水平的增长，随之养老金的增量也是在增长的，不存在资金缺乏的情况。”

　　另外，经贸大学副教授李长安认为，养老金基本上都是放在银行里的，无法保证增值是主要原因。而太平养老基金投资经理王海涛则表示，“以目前进入股市的养老资金为例，其总量也不是很大。”

　　支招1

　　十年年均收益率为负 应让养老金入市增值

　　数据显示，截至2011年年底，我国由各地方管理的基本养老保险累计结余资金近2万亿元，扣除通货膨胀率，十年年均收益率为负数。

　　对此，李心愉认为养老金的保值增值能力不强是导致缺口不断扩大的原因，“增量部分远远不能覆盖新增的提取金额，总体的资金缺口只会愈来愈大。”对此，李小平也表示赞同，“如何做好养老金的增值是一个重要的解决途径。”

　　“据我了解，包括此前说广东等地的养老金要入市，但好像还没有具体的细则出台，保值增值功能可以说比较弱。”李长安认为，应该让养老金也进入资本市场，在西方一些国家，养老金都是委托专业机构进行投资的，“我们目前的情况是，缺乏对地方养老金的具体把握，而各地养老金的运营也不够规范。事实上，如果养老金能够达到诸如社保基金那样的年收益在10%左右的水平，增量就会非常可观了。”

　　支招2

　　延迟退休并非好主意“盘活”国有资本是关键

　　面对养老金的“缺口”，有没有什么“填补”的办法让养老金的“家底”厚实起来呢？

　　2009年，国家出台政策规定，国有股10%划拨社保基金。对于新发行A股并上市的含国有股的公司，除国务院另有规定的，均须按首次公开发行时实际发行股份数量的10%，转由社保基金会持有。

　　那么，能否通过国有股权划转，来“填补”养老金的“缺口”呢？对此，李长安认为，“填补”养老金的“缺口”，应广开渠道、多引活水，如果能够真正盘活国有资本这一块，即使有“缺口”，也完全可以填补。比如，上市央企、地方国企的股权划转等，当然，这需要统筹规划，此外还可包括限制“三公”消费等，都可以考虑纳入养老金的“家底”。

　　在李长安看来，填补缺口，还要把养老金缴费各方的积极性调动起来，同时还要加强对养老金的监管和监督，杜绝运作过程中的“跑冒滴漏”行为。但是，对于现在讨论比较热的延迟退休，李长安却不大认可，“延迟退休可能并非万全之策，毕竟一年节约200多个亿，不能从根本上解决问题，而且有可能带来就业难等系列社会问题。”

　　借鉴

　　比尔盖茨养老金每月2000多美元 个人理财不可少

　　事实上，对于不少工薪族来说，谈到养老都颇感焦虑，目前的养老金水平能否保障我们未来的生活水平？如果想退休无忧，我们自己还能做点什么？

　　李小平表示，对于多数人来说“你不可能靠单一的养老金过上高品质的生活，社保的养老金只能是保障基本的生活开支。例如在美国，即便是比尔盖茨每月也只能领取2000多美元的养老金。”他指出，除了社保养老金外，如果想过上无忧的退休生活，“购买商业保险，股票、基金投资等手段都是必不可少的。”

　　李长安也认为，“如果对社会保障感到不足，可以考虑购买一些商业保险。而‘买房养老’也算是个办法，但买房本身也受到限购之类的政策限制，而且也存在投资风险，如何把握风险是个问题。”

　　“其实，做基金定投也不失为一个办法，若干年后。收益甚至可能比养老金还要高。”北京大学副教授吕随启如此认为。在他看来，“买房养老”受到政策波动性的影响太大，一般人很难采用。

　　“应该承认‘家庭养老’的积极作用，即使有了较为完备的社会保障，也不能否定其保障功能。”对于养老金的缺口压力，会否导致社会重回传统的“家庭养老”，李长安表示，家庭养老应该是辅助性的。

　　西北大学经管学院卢山冰教授则认为，“当前来看，我们还只是一个‘穷大国’，‘养儿防老’并不过时，也不落后，还是社会养老的一个重要支柱。”本报记者韩博强刘鹏

　　延伸阅读

　　中国社保缴费181个国家中排第一

　　据《21世纪经济报道》报道，目前中国法定的五项社保缴费之和已达工资的40%以上，在181个国家中排名第一，为北欧五国的3倍和G7国家的2.8倍，东亚邻国和地区的4.6倍。

　　如此之高的法定缴费率不仅在国际上独占鳌头，而且早已对私人部门造成了一定重压，牵制其活力，若再延迟退休年龄，让企业为劳动生产率低的老人续缴五项社保，对经济绩效的折损可想而知。

　　据《21世纪经济报道》