17日，消息传来，山西海鑫集团破产重整进入法律程序。这意味着，作为董事长的李兆会已经败光百亿身家，因为海鑫集团现有负债及对外担保数字约为104.59亿元，而他的资产也不过只有100亿，已资不抵债。

　　2003年海鑫钢铁已经发展成为资产规模超过40亿元的地方支柱企业。但是在2003年的农历新年之前，掌门李海仓在办公室突遭枪杀。然后在爷爷的主持下，对接班没有丝毫准备、年仅22岁的李兆会被迫“黄袍加身”成为海鑫集团的董事长。

　　上位11年间，李兆会到底是如何从山西首富走到破产地步的？许多媒体的说法是“炒股”，“从实业大量抽血玩股票”，“海鑫钢铁被他当成了提款机”。但新财富复盘他在公开市场的操作发现，其过去十年间的股权投资竟有超过42亿元浮盈，仅民生银行、兴业证券两项股权投资，获利就在30亿元以上。这与舆论中“炒股败家”的李兆会大相径庭。

　　公众更为熟知的是，李兆会200辆婚车迎娶明星车晓。海鑫集团每个普通员工都收到了500元的红包，从北京请来的婚庆公司将整个县城布置得比春节还热闹，婚礼总共造价500万元。一年零三个月后，这段婚姻告吹，网传他为此付出3亿赡养费。

　　李兆会“败家”被人津津乐道，不过在业内人士看来，海鑫破产不过是钢铁市场“严寒”的缩影。

　　早在2006年第一季度，全国钢铁企业大面积的亏损。李兆会面对这场严峻考验，不但没有减产，而且还在扩大生产规模，从2005年下半年钢价下滑开始，李兆会将其父亲留下的旧高炉和炼钢炉都拆了，重建新炉。2008年金融危机爆发后，国内经济受到冲击，钢铁行业同样受到波及，海鑫钢铁停产达半年之久。

　　不过，国家很快推出四万亿投资计划，各地大上基建投资和房地产项目，这让钢铁行业的崩盘进入“缓刑”状态，也让钢铁业的产能达到了巅峰。从2012年至今，明显的产能过剩更是让很多钢铁企业难以生存。以2012年为例，当年全球钢铁厂的总产能为18亿吨，但总的钢铁订单只有15亿吨。

　　巨人网络董事长史玉柱认为，政府和社会落井下石也是海鑫落难的原因。他说：“海鑫钢铁的生产工艺和品种并不落后，钢铁业务目前还盈利。银行抽贷40亿，导致其流动性出问题；15%贷款利息，导致其负担较重。”

　　民营钢铁行业寒冬漫漫，作为这场危机中的一分子，海鑫只不过是一个小小的棋子。李兆会也曾经挣扎过，但海鑫的多元化发展并不成功，并且消耗了大量的流动资金。除炒股之外，海鑫还曾斥资亿元于2009年在北京建设了中国第一家儿童体验城，于2012年在青岛建设了第二家，还在成都、上海、天津等各大城市布局；同时，还在动漫、玩具以及儿童医药、服装、教育等相关方面延伸发展。但这些“不务正业”的举措只能更加恶化海鑫集团资产负债表。

　　与父亲李海仓不同，海归派的李兆会很少和政府打交道。闻喜县委宣传部一位官员曾对媒体如此表示，“我们县长曾经想拜访李兆会，最后都没有成行。李兆会自从接手海鑫以来每年露面的次数屈指可数。”而除了政商关系冷漠，海鑫钢铁与当地企业的关系也大不如前。调查发现，2005年之前，海鑫与山西三维、山西关铝股份等多家上市签订了互保协议，为对方的融资提供担保，但2005年之后就几乎没有了这种合作。

　　作为家族企业的通病，宫廷内斗也消耗着海鑫的能量。李兆会接管帅印后，赶走了“五叔”李天虎，重用与自己关系最近的“六叔”李文杰。之后，李文杰也逐渐在海鑫管理层消失。而前些年李兆会忙于资本市场投资，把海鑫集团的实际控制权让给了自己妹妹李兆霞，但李兆霞已在上海结婚生子，很少回公司。

　　在错误的时间成为了错误的继承人，这种情况下，企业能生存11年算是奇迹了。