股市：疲弱不堪

　　随着东京股市近几周走势疲软，日经指数在1月11日再度大幅跳水，收于13201点，跌至27个月来的最低点。与2000年4月相比，日经指数的跌幅已经超过了一万点，整整8个月的熊市跨越了两个世纪。

　　股票市场的急挫严重打击了日本银行业的业绩。由于日本银行几十年来都拥有庞大的股票投资组合，随着股票价格飞泻直下，银行业的亏损将是十分惊人的。按照新的会计制度，在2001年3月底财政年度结束时，日本银行所持有的股票投资组合将进行记录，而不再仅限于披露简单的信息。据估计，根据现在的股价水平，日本16家主要银行中，有12家银行的股票投资组合将出现亏损。

　　由于股票投资组合的任何损失必须由银行的资本金去抵销，所以，日本银行进行新贷款与消除坏账的能力将大为下降。在这种情况下，萎糜不振的股市无疑危及到了经济复苏，更加引起了各方的强烈关注。政府：欲出手干预。

　　随着美国宣布降息，日本政府对刺激经济无动于衷的样子已经让市场急不可耐。在股市大跌之下，日本商界要求政府采取措施重振股市的呼声日渐高涨。日本首相森喜朗亦表示，政府应考虑采取措施支持暴跌的股市。他认为美国股市的影响比较直接，建议对“美欧振兴股市的各种制度”进行研究。

　　日本经济团体联合会(“经联团”)在2000年12月曾强烈要求政府允许企业自由回购股票。据悉，经联团这次将向政府提出多项救市措施，包括废除大企业持有另一家公司股份的上限，以利于大企业成立附属公司及进行收购合并。目前，这个限额随着不同的公司资产和资本规模而不同。

　　另外，增强公司回购自己股票的能力。根据现在的反垄断法，为防止有人操纵股市，公司回购自己的股票受到严格限制。同时，经联团提出废除对股票派息的双重课税制度，即不能在投资者收到派息和公司派息时同时征税。前景：积弱难返

　　美国投资管理公司(MLIM)总裁默多克认为，尽管日经指数在大跌之后有所反弹，但是日本股市在2001年难以有较大表现，多半将维持平稳走势。而在近期内，由于境外投资者依然等待日本政府经济改革政策的出台，国内投资者在去年股市大跌后趋于保守，因此，他预计日本股市可能还需要进一步下探才到底。

　　自森喜朗在去年3月上台以来，日本战后最为衰退的经济状况毫无起色，近期数据显示复苏的步伐已趋缓。

　　雪上加霜的是，随着美国经济增长放缓，经济复苏的主要动力——出口形势变得严峻了。美国经济放缓，使日本对美国的产品出口减少，并影响至亚洲各国经济也减少对日本产品的进口，进一步打击日本的外汇收入。

　　出口锐减使生产出口商品的厂房减产，缩减资本投资，企业裁员，把生产设施移至成本较低的其他国家，并导致国内失业率在去年升至新高4.9%，从而使得占整个经济三分之二的消费迟迟没有起色，反过来严重影响了经济的复苏。看来，日本经济及其股市要走上正轨需假以不少时日了。(本报记者刘兴祥）

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