为什么要投资港股?
- 很显然，相对于国内A股，港股投资有其自身的明显优势：
- 第一： 和A股相比，H股的投资价值更高，预期上升空间更大，投资安全边际也更高。
- 第二：能经过香港联交所批准上市的公司，更是一些资质非常好的公司，相对国内股市的上市公司，投资风险系数更低。
- 第三：将要回归A股的大蓝筹股可能存在暴利机会，如中国人寿等在回归A股前都大幅上涨一倍多，现在还有一大批如中国移动、中国财险等待回归。
- 第四：港股交易比较自由。香港证券市场交易品种丰富，可以投资各种金融衍生产品，如期指、期权、外汇高杠杆交易、认股证、股票挂钩票据等。这类投资高风险、高盈亏，交易实行T+0，无涨跌停板，有强大的做空机制，又是保证金交易，判断准确一单就可获利数倍以上。仙股、细股很多，一旦公司基本面出现改观，股价上升空间巨大。
- 第五：香港新股发行比较照顾中小投资者。新股中签率平均高达10%，最高达100%(A股中签率常常万分之一都不到)，参与新股认购可迅速获利。还可以参与股票配售。为吸引投资者，配售股票通常会有折扣，投资者可以以低于股市交易价取得心仪的股票。
- 第六： 香港股市与大陆股市相比更加成熟和规范。香港股市建立于1866年，至今已经有一百多年。>>更多
在香港市场你可以买什么？
- 一、股票
- 香港证券市场最吸引我们的自然是股票，而普通投资者最熟悉的交易品种，自然也是股票。谈及股票，红筹股、H股等概念相信不少读者已经耳熟能详。其实如果要把在香港上市的公司详加分析，其实远不止那么多。
| 常见股票种类 | 说明 | 注册地 | 主要业务所在地 | 代表股票 |
|---|---|---|---|---|
| 蓝筹股 | 指实力雄厚的上市公司发行的股票。又称为“绩优股”。在香港，恒生成份股一般被视为蓝筹股。 | 长江实业、汇丰控股 | ||
| 红筹股 | 指境外注册、香港上市的带有中国大陆概念的股票 | 境外 | 内地 | 中国移动、中国石油 |
| 国企股(H股) | 获中国证监会批核到香港上市的国有企业。它亦可称为H股，意指在香港(Hong Kong)上市的国企股。 | 内地 | 境外 | 中国银行、工商银行、中国人寿 |
| 细价股/仙股 | 股价较低不到1元的股票。交易价格偏低的股票，交易价格在几分钱水平的股票在香港一般被称为“仙股” 。 |
- 二、窝轮
- 在香港，认股权证(Warrant，俗称“窝轮”)是最受欢迎的投资产品之一。它的交易额已达到香港主板总成交量的二成。自1988年第一只衍生权证在香港挂牌买卖后，权证种类日益丰富。标的资产除了蓝筹股之外，还有指数(恒生指数及国企指数)、主要国企股及个别中资企业股、外国指数、货币及石油，权证产品市场大放异彩。根据全球证券交易所联会的统计，香港的认股证市场于二零零五年已超越德国、瑞士、意大利，晋升为世界第一大权证市场。
- 关于窝轮，我们有单独的一章阐述，详情请见：香港窝轮。
- 三、交易所基金
- 香港的基金种类极其多元化，由股票类到债券类，由房地产类到对冲基金都一应俱全；而投资的地域、行业更广泛，由新兴市场到成熟市场，由专门投资于天然资源行业到投资于消闲行业。香港是全球范围内最先允许向散户销售对冲基金的市场之一。大致可以将港股ETF产品分为5类：
- 1.与香港市场指数挂钩的ETF。
- 2.跟踪海外股票指数的ETF。印度、俄罗斯、韩国，这些新兴市场的股市都可以通过这些ETF来间接投资，当然其中也包括投资A股沪深300指数的ETF。
- 3.跟踪商品指数的ETF。
- 4.跟踪债券的ETF。
- 5.美国ETF。
- 除了ETF产品外，香港交易所基金的另一大特色就是房地产基金(REIT)。即一些持有物业并将出租收入作为派息的基金，是分享房地产市场成长的一个不错选择。
- 四、牛熊证
- 除权证外，牛熊证也是一种高风险高回报的投资产品，牛熊证于2006年6月12日由港交所新引入，是牛证(看好后市)和熊证(看淡后市)的合称，是一种反映相关资产表现的结构性产品。被视为权证衍生产品的牛熊证也是一种具有杠杆作用的投资产品，投资者只需投入相对少量的资金便可追踪相关资产的价格表现，而牛熊证与权证最大的不同就是它有“强制赎回机制”。在牛熊证的有效期内，如相关资产价格触及上市文件所载的指定水平即收回价，发行商会即时收回有关牛熊证，并终止该只牛熊证在市场上买卖，之前设定的到期日不再有效。发行商发行的牛熊证依照收回价的确定分为两类，一类是收回价等于行使价，即N类牛熊证；另一类是收回价高于行使价的牛证或收回价低于行使价的熊证，即R类牛熊证。牛熊证与权证的一个区别就是牛熊证具有取消特点，如果牛证合约跌至设定水平(或熊证合约升至设定水平)，则合约停止交易，投资者将立即失去所有或者近乎所有的投资。正是由于收回机制的存在，相对于期权、权证等衍生品，牛熊证的理论价值计算方法比较简明，隐含波幅及时间值耗损等因素对牛熊证价值的影响较为轻微。一般而言，其价值等于现货价与行使价之差再除以换股比例。如果相关资产的价值上升，牛证的价值一般也会接近等比例上升，而熊证的价值则一般会接近等比例下降。
交易时间和交易规则
交易时间：- 星期一到星期五。周六、日及香港公众假日休市
- 开市前时段的设立，可有助厘定公平的开市价，并减低早上开市时大量买卖盘输入及交易讯息对系统造成的负荷。开市前时段分四阶段，运作情况为：上午9时30分至上午9时45分为输入买卖盘时段；上午9时45分至上午9时50分为对盘前时段；上午9时50分至上午9时58分为对盘时段；上午9时58分至上午10时为暂停时段。
- 持续交易时段：早盘（10：00-12：30）
- 午盘（14：30-16：00）
- 交易规则：
- 买卖盘以价格优先原则，按照输入系统次序进行撮合成交
- 港股买卖可做T+0回转交易
- 港股无涨跌幅限制
- 股票和资金交收时间为交易日之后第2个工作日(T+2)
- 股票买卖报价的最小变动幅度，与股票当时所处的价格区间有关， 1个价格变动幅度可能是1分、1角、2毛等等。
- 香港股票每笔交易的数量必须为一个买卖单位或其倍数，一个买卖单位即一“手”。1手可能是400股、500股、1000股和2000股等。
- 交易费用：
- 一般简单地用0.25%+0.11%公式计算，其中0.25%通常是经纪公司收取的佣金比例，如果资金量比较大，可以与经纪公司协商。0.11%是政府和交易所收取的各项费用之和。
- 1.佣金：约为0.25%，最低100港元
- 2.交易征费：买卖双方需分别缴纳每宗交易金额0.004%的交易征费予证券及期货事务监察委员会。
- 3.交易费：买卖双方需各付每宗交易金额0.005%的交易费予交易所。
- 4.交易系统使用费：买卖双方均需各付每宗交易港币0.50元的交易系统使用费。至于经纪是否会将交易系统使用费转嫁投资者，则属其商业决定。
- 5.股票印花税：股票转让时，买卖双方均需分别缴纳每宗交易金额0.1%的股票印花税（不足一元亦作一元计）。
- 6.股票印花税：股票转让时，买卖双方均需分别缴纳每宗交易金额0.1%的股票印花税（不足一元亦作一元计）。
- 7.过户费用：不论股份数目多少，上市公司之过户登记处收取新发股票费用，收费每张港币2.50元，由买方支付。
香港证券市场概况
- 香港证券市场发展历史
- ★ 1986年以前的香港证券市场
- 香港证券交易的历史，可追溯到1866年，但直至1891年香港经纪协会设立，香港才成立了第一个正式的股票市场。1969 年至1972年间，香港设立了远东交易所、金银证券交易所、九龙证券交易所，加上原来的香港证券交易所，形成了四间交易所鼎足而立的局面。在1972年至 1973年短短的2年间，香港有119家公司上市， 1973年底上市公司数量达到296家。 1980年7月7日四间交易所合并而成香港联合交易所。四间交易所于1986年3月27日收市后全部停业，全部业务转移至联交所。
- ★ 1986年－2000年的香港市场
- 1986年，香港市场开始了其崭新的现代化和国际化发展阶段。中国对香港前途的保障，增强了投资者对香港经济的信心，公司盈利和房地产价格回升，香港市场从此进入一个新的发展时期：交易品种多元化，市场参与者日益国际化，交易手段不断完善，证券市场进入了长期繁荣的牛市。
- ★ 2000年以后的香港证券市场
- 香港是亚太地区最重要的金融中心之一， 2000 年以来的香港证券市场，正在成长为一个全球化的证券市场，并一直以美国资金为主导。
- ★ 2007年以后的香港证券市场
- 2007年8月20日国家外汇管理局公布《开展境内个人直接投资境外证券市场试点方案》，允许境内居民以自有外汇或人民币购汇直接投资海外证券市场，初期首选香港市场。而此前，也有少数境内居民通过多种地下渠道和不正规途径投资港股。
- 根据2007年7月5日正式实施的QDII管理办法，国内居民也只能通过机构投资者间接投资海外证券市场。海外投资将成为内地居民的下一波投资主流，而试点初期投资者只能选择香港股市，这对香港股市无疑是重大利好。个人投资港股的开闸将进一步激发内地投资者买卖港股的热情，2007年将是港股的转折之年。
- 港股概况：
- 在香港，股票会在联交所的主板或创业板上市。主板一般为规模较大、成立时间较长，也具备一定盈利记录、或符合其他财务要求的公司提供集资市场。创业板旨在为不同行业和规模的增长性公司提供集资机会。<详细>
- 香港内地市场参与者结构比较
- 香港股市的参与者主体是包括众多国际机构在内的机构投资者，也包括了大量不同层次的资金参与者。
- 市场对大户的持仓有明确的披露制度，信息披露体系较为完善，透明度较高，大资金入驻个股基本上处于明庄状态。
- 由于市场有效性较高，港股的市场价格估值标准和定价更加国际化和合理化。由此，影响行情变化的因素也比较多，也更为复杂。
- 从1997年6月30日至今年6月，香港上市公司的数目从619家增加到1196家。
- 十年来，香港股市市值从43490亿港元增加至158550亿港元，增加了约2.7倍。
- 十年来，香港证券市场变得更加国际化，内地业务比重也不断增加。内地业务的市值和股票成交额在香港证券市场所占的比重从1997年底的16%和38%，增加到今年6月底的48%和59%。
- 十年来，恒生指数从15196点升至21772点，恒生中国企业指数(H股)也由1015点升至12001点。
