理财市场一周综述（第九期）_财经纵横

存款利息收益小幅提高但难抵通货膨胀

    二率齐动，影响最为直接的就是存款利息，但是计算后发现，提高的额度很有限。以1万块钱分别存1年和存5年为例。
    一万块钱，存一年。以前得利息306元，扣掉20%的利息税是244.8元。加息后得利息333元，扣掉5%的利息税是316.35元。现在一万块钱存一年的利息收入比以前多了71块5毛5分钱。
    一万块钱，存五年。以前得利息2475元，扣掉20%的利息税是1980元。加息后得利息2610元，扣掉5%的利息税是2479.5元。
    虽然利息增加了，利息税减少了，可是把钱存在银行仍然不划算。就算退一步，以今年上半年CPI涨幅3.2%来计算，目前的存款依然是负利率。由此可见，虽然存款利息在不停地加，但单一存款的风险还是很大

已有存款如何扣取利息税

根据央行现行规定，各家银行的活期存款统一按季结息，一年有四个结息日，分别是3月、6月、9月和12月的20日，结息日按照当天的活期利率结算利息。对活期存款而言，本次调减利息税涉及6月20日和9月20日之间的利息。商业银行将以8月15日为界线，分段计算利息并扣缴利息税，8月15日之前的利息按照20%的税率扣缴利息税，8月15日以后则按5%的税率扣缴利息税。
对于整存整取的定期存款，如果没有发生提前支取，银行将按照存款单上的利率匡算出8月15日前和8月15日后的利息，然后分别按照20%和5%的税率扣缴利息税。如果定期存款发生提前支取，则提前支取部分将按照当日活期利率结算利息，同时扣缴利息税，扣缴方法与活期存款相同。

房奴负担更加沉重每月多还约四五十元

上周五下午五点多，高悬了一个多月的“靴子”终于落地了，央行公布了加息和调低利息税的计划——存贷款利率提高0。27%，利息税降为5%。加息之后， “受害”最深的是房奴，因为每加一次息，每个月的房贷都要多还一点，虽然单月的钱不是很多，但是乘以几十年的时间，就变成了一笔沉重的负担。
以现在市场上采用最多的等额本息还款法来计算，以50万元20年房贷为例，加息之前 20年贷利息为7.20%，月供为3936.746元，加息之后贷款利率上升为7.38%，月供将变成3991.358元。由于大多数市民的按揭贷款享受银行优惠打8.5折，那么加息前和加息后的月供分别为3616.856元和3661.172 ，月供实际增加了44.316元。一年多还521块钱，20年下来就要多还1万零600多块钱。

公积金贷款买房更加优惠

    公积金贷款，优势则更加明显。从2004年10月至今，央行已经7次加息，而今年已经是第三次加息，表明利率市场化的趋势已经非常明显，作为政策性贷款，在经历了多次加息后，公积金与商贷的利率相差已经比较大，低息的优势非常明显。
    贷款额30万元，期限20年，在月还款方面，使用公积金贷款每月可比商贷的优惠利率少225.22元，累计节省利息54053元；如果与商贷的基准利率相比，公积金月供少423.22元，利息节省达到101573元。
    公积金贷款拥有比商业贷款更优惠的利率，理应比商业贷款更受欢迎，但是，公积金利用率并没有想象的高，公积金贷款在实际生活中障碍重重。商业贷款一般10天就能搞定，公积金贷款却不知要等到猴年马月。

面对加息减税基金不同产品冰火两重天

    基金品种不同，对加息和减少利息税的反应也不相同，可谓冰火两重天。偏股型的基金，以加息后股市第一个交易日的市场状况来看，显然是加息的受益者，因为股票型基金的走势与大盘的走势基本同步。
    债券基金受到的冲击最大，往往央行宣布加息后的第一个工作日债市就出现大幅下跌，加息导致的债券价格下降将打破债券市场的平静，特别是一些中长期债券品种，对加息和债券市场调整更加敏感，债券价格仍有下跌空间，债券型的基金收益也将受到负面的影响，如果是可以打新股的债券基金还可以挽回一些损失。
    货币型基金严格来说不是投资工具，而是现金管理工具，大多用来替代活期存款，也不受加息影响。

　保险面临精算难题保监会商议提高寿险2.5%预定利率

    加息之后，保险产品面临一个精算难题，因为带有返还性质的长期寿险产品的预定利率不能够超过2.5%的上限，但是二率齐动之后，一年期实际存款基准利率达到了3.16%，大大超过了2.5%的上限，由此就可能产生费用倒挂的现象，因此就可能面临，新产品卖不出去，老产品面临退保的情况。
    保监会在听取多家保险公司意见后，正在商议是否将分红型产品2.5%的保底收益提高。业内人士分析，虽然加息有利于提高分红型产品的潜在收益，但是投保人无法看到立竿见影的收益。
    对已投资债券的保险资金而言，加息和减利息税对保险业投资收益则意味着利好。但新发债券的回报率理应会相应调高。对于不返还的纯粹保障性的险种来说，人们将更加纯粹的认识保险的保障功能。

国债、教育储蓄类固定收益产品雪上加霜

    在理财市场当中，受到冲击最大的就是国债和教育储蓄等固定收益类的产品。因为以前此类产品的收益率基本上都略微低于同期年限的银行存款收益率，其主要的卖点就是免税。存款要扣除20%的利息税，而国债和教育储蓄是免税的，这样算下来国债的收益，就略高于存款的实际收益。
    但是，如今利息税从20%降为5%，国债的收益就比同期存款的利率还要低了。建议投资人慎买国债，如果是极度厌恶风险投资人也可以选择存款，或者流动性更好的包本型的理财产品。
    去年以来，每个季度发行的凭证式国债，其收益率增长总是赶不上储蓄利率的增长速度。因此业内人士呼吁，凭证式国债的收益率也应浮动，否则几乎没什么竞争优势。

两只基金公布转型中短债基金面临发展瓶颈

　　7月10日和7月11日，诺安中短债基金和南方多利中短债基金相继公布转型方案，其异曲同工之处在于，两基金都拟在投资策略中加入新股申购、可转债投资等内容。业内人士表示，在大牛市背景下，中短债基金的发展面临瓶颈。
两只中短债基金转型后，拟分别更名为诺安优化收益债券型基金和南方多利增强债券型基金。两基金都将取消“组合平均剩余年限在每个交易日均控制在3年以内(含3年)”的规定，并规定固定收益投资品种的比例不低于基金资产的80%，其他资产则可以用于参与一级市场新股申购，以及持有因可转债转股所形成的股票及股票派发或可分离债产生的权证等资产，业绩比较基准也由原先的“当期银行两年期定期储蓄利率(税后)”分别调整为“中信标普全债指数”和“中央国债登记结算公司中债总指数 (全价)”。

黄金连日大涨投资人气渐旺

受国际市场影响，上周国内黄金价格连续大涨，上海黄金交易所黄金Au99.95收盘于165.80元/克，上涨0.10元/克，共成交2694公斤；黄金Au99.99收盘于165.86元/克，上涨0.07元/克，共成交688.80公斤。黄金Au(T＋D)递延交易品种收盘于165.81元/克，上涨0.11元/克，共成交3858公斤；铂金Pt99.95收盘于334.33元/克，下跌1.25元/克，共成交154公斤。
“今年四季度黄金价格会涨到700美元/盎司，同时，明年黄金价格还将受到投资需求的支撑继续上扬。”国际著名贵金属咨询机构黄金矿业服务公司这样预测道。中国黄金投资市场的巨大潜力，是促使国际金价稳步上扬的一个重要原因。而黄金作为抵消通货膨胀的贵金属，正受到越来越多国内投资者的青睐。

可以像炒黄金那样炒金条了

　　7月26日昨日，由中国黄金和世界黄金协会联手推广的“中国黄金投资金条”，登陆武汉市场，其实时金价和随时变现的两大特性，解决了国内实物金市场的变现难问题，使实物金条具备了投资功能。据悉，该“投资金条”分为1000克、500克、200克、100克、50克5种规格。每件产品都附有产品编码及认证书，投资者购买后，相关证明上还会注明其交易时间。
据介绍，实时金价首先参照上海黄金交易所的行情；在上海黄金交易所停牌期间，则参照国际现货黄金实时价格，周六下午及周日全天参照周六上午国际现货金价收盘价。店内每半小时会公布一次实时金价作为计价依据，投资者可到合适的金价后可马上填单购买，付款后就可现场领取金条，也可随时在此变现。“投资金条”的零售价是在实时金价的基础上每克加收10元，变现时参照实时金价每克收取2元手续费。

保险资金境外投资比例扩至总资产15%

    7月25日，中国保监会会同中国人民银行和国家外汇管理局正式发布了《保险资金境外投资管理暂行办法》(下称《办法》)，允许保险机构运用自有外汇或购汇进行境外投资，保险资产管理将进入一个新阶段。保险资金投资区域和投资范围进一步拓宽。
    《办法》规定，保险资金应投资全球发展成熟的资本市场，配置主要国家或者地区货币。此外，《办法》将衍生产品作为风险管理手段，委托人可以授权受托人运用远期、掉期、期权、期货等金融衍生产品，进行风险对冲管理。
    保监会资金运用部负责人表示，银行、基金QDII是集合消费者的钱去海外投资，而保险公司则主要是用自有资产投资，是一种投资渠道的放开。

银行产品腹背受敌压力大银行主推高收益

　　存款利息持续调高、股市收益飙升，正悄然迫使银行的理财产品格局发生转变。在本次加息减税之前，银行理财产品只要略高于存款利率就备受追捧，但加息减税的政策出台后，银行理财产品已经难以吸引储蓄资金，面临两面受压迫的情况。在同一个银行营业厅的理财产品资料架上，基金产品许诺的预期收益可能高达百分之几十，而不是大多数银行理财产品能预期的区区个位数。自2006年以来，这些基金产品已经压得银行理财产品难以抬头。现在，银行理财产品在利息税大幅降低之后又丧失了一个比较优势。
在2007年3月、5月两次上调利率后，银行理财产品的预期收益率已经很少在3.0%以下，高收益预期理财产品成为常态。据业内人士透露，利率上调、股市走高给银行理财产品带来的压力是很明显的。两年前年收益率3%的理财产品就会受到追捧，但现在3%的理财产品想吸引客户已变得十分困难。

基金QDII业务正式开闸南方华夏获批

    继证监会颁布QDII细则后，基金QDII业务正式开闸。南方与华夏两家基金管理公司，已从证监会获得QDII产品资格，成为我国首批基金QDII产品。南方基金公司推出的首只QDII产品为开放式基金，其主托管银行为中国工商银行，境外托管银行为纽约银行。
    与南方基金QDII同时获批的，还有华夏基金的QDII产品。华夏基金的QDII产品，将由T.RowePrice担任境外投资顾问。T.RowePrice金融集团1937年创立，管理资产为2937亿美元，是全球第二大上市资产管理公司。
    基金业内人士透露，除了南方、华夏两家基金公司获得QDII产品批文外，包括海富通、上投摩根等大批合资基金公司，也已向监管部门递交有关QDII产品申请，监管部门或将很快发放“准生证”。

单笔5万银行业务要核查身份信息

　　据新华社北京7月26日电银行业金融机构联网核查公民身份信息系统昨日在京宣布建成运行。
    联网核查系统运行后，客户申请办理下述银行业务时，如法律、法规或部门规章规定需要核对客户出示的居民身份证，银行机构将对其公民身份信息进行联网核查：
    一是银行账户业务，具体包括开立、变更个人储蓄账户、个人银行结算账户、单位银行结算账户业务。
    二是支付结算业务，包括票据结算业务、银行卡结算业务、汇兑等业务。
    三是信贷业务，具体包括个人贷款业务或单位贷款等业务。四是其他银行业务，例如交易金额单笔人民币5万元以上或者外币等值1万美元以上的现金存取业务。