中国二板市场网站1月9日报道 从最近媒体消息来看，创业板有望在今年六月份推出第一批创业板上市公司。对于想在创业板投资的广大股民来说，按照分析主板市场上市公司基本面的分析方法，去分析创业板上市公司，显然是不会完全适应这个市场的，而这个市场创造财富的速度有时候相当惊人的。如，1990在戴尔计算机和EMC两只股票上投资5000美元，今天投资者已经能够从股市中取出840万美元的巨款。可见，掌握了正确的投资方法，创业板会给投资者带来惊人的投资收益，但相反，如果不能对创业板上市公司有正确的分析，其风险也会远远大于主板。

　　"知识比"是分析创业板上市公司基本面的重要指标。主板上市公司大多数是传统工业企业，一些是偏重依赖自然资源的企业，包括土地，矿藏，能源，地理条件；一些是现代工业企业，如：汽车工业、材料工业、纺织工业、化学工业等。而创业板上市公司将是新经济类型的企业，它们的核心内涵是知识，知识将成为资本增长的最主要原动力，新经济类型企业经营具有高度灵活性，企业及管理部门决策明度极高，腐败程度较低。他们的产品是智能和经验的完美结合，它依赖于知识更新和技术创新，并依赖于知识的更新来适应市场，这一切都是建立在人的思想上的。所以新经济类型的公司受自然、资本、能源等因素影响较小，他们会以一种技术的创新会代替另一种技术的创新的方式发展。所以分析新经济类型的上市公司的基本面不能只看其品牌与厂房、资产、和占有的资源，而应看企业的无形资产与有形资产的比重，新经济企业的无形资产比重远高于传统企业。但由于无形资产不便于普通投资者评估，那么怎样在企业形成品牌，由专业评估机构做出评估之前，分析企业无形资产的价值？在成熟的资本市场常用一个简单的方法——"知识比"。"知识比"指的是企业当中知识工作者与全体员工的比值。这里所说的知识工作者是用脑力劳动换取薪金的员工，其中包括研究员、工程师、高级管理人员、科技开发人员、律师等。知识工作者在企业中的比重越高?则企业对技术构成和知识资本的依赖越深，其发展就越有前景，抗风险能力就越强。在新经济类型企事业中，知识比至少应在40%以上。而传统产业的知识比一般只在20%至40%之间。在新经济发源地的北美洲中，比较发达的国家，新经济类型的公司知识比平均已达到54.5%。

　　创业板会给有准备的投资人带来巨大的回报，也同样对于无准备的人蕴藏着巨大的风险，所以投资人选择投资创业板时，掌握必要的投资方法是至关重要的，其中知识比应作为投资创业板的一项重要参考指标。<本站研究员　孙　研>

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