期货市场历时七年的规范整顿已基本到位，如何稳步推进市场的规范发展,是期货业界面对并要把握好的重要课题,而期货业协会的建立，是其中一项重要举措。现将英美期货业自律组织的发展情况简介如下，以供借鉴。

　　一、英美期货业自律组织的基本情况

　　(一)美国：期货业自律组织为全国期货协会(National Futeres Association，NFA)。于1982年10月1日成立。

　　1、宗旨：保持市场的完整性(integrity)，保护期货市场投资者的权益。

　　2、主要职责：同期货交易所有所分工，对面对公众从事期货交易的公司和个人进行监管，交易所场内经纪商和交易商、交易所会员由交易所监管。

　　3、组织结构：

　　(1)董事会(Board of Director)。为控制和决策机构。由45人组成，其中主席一名，副主席一名，董事会永久特别顾问一名。

　　(2)专业委员会。13个名称人数

　　1、咨询委员会(Advisiory Committees)

　　1)场内交易商和交易顾问咨询委员会 12人

　　2)期货佣金商咨询委员会 8人

　　3)介绍经纪人咨询委员会 8人

　　4)教育/测试咨询委员会6人

　　2、申诉委员会(Appeals Committee)8人

　　3、审计委员会(Audit Committee)3人

　　4、商业行为委员会(Business Conduct Committee)9人

　　5、全权客户自动放弃陪审团(Discretionary Account Waiver Panel)3人

　　6、执行委员会(Executive Committee)10人(包括董事会主席和副主席)

　　7、财务委员会(Finance Committee)6人

　　8、场内经纪人和交易商分会(Floor Broker/Floor Trader Subcommittee Panel)34人

　　9、听证委员会(Hearing Committee)4人

　　10、会员委员会(Membership Committee)9人

　　11、提名委员会(Nominating Committee)

　　1)期货佣金商小组3人

　　2)介绍经纪人小组3人

　　3)场内交易商小组3人

　　4)商品交易顾问小组3人

　　12、特别委员会(Special Committee)审查登记合法性问题和技术问题

　　13、电话推销程序自动放弃委员会Telemarketing Procedures Waiver Committee3人

　　●行政班子：7名。总裁一名、执行副总裁一名(首席执法官)、副总裁(执法与登记)、高级副总裁(计划与发展)、高级副总裁(执法)、高级副总裁(信息系统)、执行副总裁(首席执行官)

　　●主要职能部门：仲裁、联络与教育、执法、公司发展、综合、人力资源、信息中心、信息系统、会员/登记、财务。

　　4、会员组成。凡面对公众从事期货交易的公司和个人必须成为NFA成员，并遵守职业和财务职责之最高标准。

　　5、工作人员。芝加哥总部240人，纽约办事处35人。6、职责行使的主要手段。

　　(1)登记。对要从事面对公众的与期货有关业务的公司和个人进行审查和登记。

　　(2)执法。通过制定有关行为规则和财务准则，会员自觉遵守。并进行检查，对违规违法行为进行查处。

　　(3)调解和仲裁。对会员和客户、会员之间以及会员同其合伙人之间的纠纷进行调解和仲裁。

　　(4)教育。让客户了解市场，了解期货交易知识，了解市场的作用与风险等，从而达到为投资者提供服务目的。

　　(5)对新兴电子交易市场提供服务。评估电子交易的负面影响，防止价格操纵，交易过于集中等问题，以确保市场的完整性。

　　(二)英国：期货业自律组织为证券和期货局(Securities and Futures Authority，SFA)，于1991年由证券协会和期货协会合并而成。1997年5月20日英国政府决定合并9个金融市场监管机构(包括SFA)，成立金融服务管理局(Financial Services Authority，FSA)进行统一监管。于1998年6月1日起，SFA的监管计划纳入FSA的总体计划中，SFA依照FSA的授权协议行使监管职责，直接对FSA负责，而SFA职员相应成为FSA职员。目前SFA尚未撤消，其基本情况如下。

　　1、宗旨。维持市场信心，促进会员对金融制度的了解，保护投资者，打击金融犯罪。

　　2、主要职责。对从事证券或衍生产品相关的交易和咨询业务进行监管，其中包括金融期货和金属、石油、谷物、咖啡等商品期货交易监管。

　　3、组织机构。

　　(1)董事会。由业内成员及非业内的独立成员组成，共22名，包括主席一名、副主席两名。其中业内成员15名，非业内独立成员6名，执行成员1名(即首席执行官)。

　　(2)专业委员会。6个

　　●核准委员会Authorisation committee

　　●商业行为委员会Conduct of Business Committee

　　●提名委员会Nominating Committee

　　●资本委员会Capital Committee

　　●财务委员会Finance Committee

　　●执行委员会Enforcement Committee

　　4、会员组成。依金融服务法规定，凡在英国从事投资业务的个人必须成为会员。现有1305家，其中一半为英国注册公司。

　　5、工作人员。目前为FSA工作人员的一部分。

　　6、职责行使主要手段。

　　(1)核准(Authorisation)。评估公司从事投资业务的合适性；

　　(2)监督(Surveillance)。通过现场检查、分析财务报告和每日交易、听取投资者投诉；

　　(3)执法(Enforcement)。调查可疑的不正当行为，处罚公司及其职员；

　　(4)商业行为(Business Conduct)。制定公司商业行为规则，告知投资者。

　　(5)金融风险(Financial Risk)。评估公司风险管理政策和行为，以及风险承担的资本能力。

　　(6)调解和仲裁。

　　二、英美期货业自律组织的基本比较及借鉴

　　(一)基本比较

　　●主要共同点：

　　1、英美期货市场发展史表明，发达金融市场都具有相应的自律性组织。

　　2、自律性组织突出保护投资者利益，通过维护市场稳定，提高投资者对市场的信心；运用法律手段，引导市场有序发展。

　　3、协会的会员登记具有强制性的特征，确保自律组织的效力遍及整个市场。

　　4、自律性组织都具有一套比较完善的市场行为准则，并且具有较高的市场透明度，具有依法自律，提高效率的特点。

　　●主要不同点

　　1、独立性不同。美国有独立的全国期货协会，而英国则为综合性机构负责，随着FSA成立，SFA可能随之取消，相关职能将由FSA的职能部门行使。

　　2、英国自律性组织的成员范围比较广，而美国的期货交易所承担着市场自律的部分职能。

　　3、英国自律性组织吸收相当的社会独立人士的参与，而美国自律性组织所披露的资料中并没有相应的体现。

　　(二)几点借鉴

　　1、英美期货自律组织的建立，都具有相应的法律指引。美国为1974年商品交易法，英国为1986年金融服务法，而FSA的建立，也在2000年金融服务法下运作。因此，推动期货市场的相关立法，可能成为我国期货业协会的一项重要使命。

　　2、协会采取由专业委员会和日常职能部门的架构，一方面有利于体现市场的代表性和会员的参与性，另一方面可兼顾日常职能的有效行使。

　　3、美国自律组织设立一定规模的咨询委员会，并按不同类型的期货机构成立不同的分会，对于汇集市场各方的反映和建议，推动市场稳定发展有利。而英国自律组织引进社会独立成员，并占董事会成员的三分之一，对提高协会的公正性和客观性方面有特色。

　　4、美国自律组织强调市场的完整性，加强对新兴电子市场的研究，避免新兴电子市场的兴起对市场的演变带来剧烈的冲击，并适时建立相应的规则制度，加以有效的监管。而英国自律组织在保护投资者方面，专门制定了投资者赔偿计划(Investors Compensation Scheme，ICS)。(陈益民)

　　主要资料来源：

　　1、National Futeres Association，NFA(2000)

　　2、Secunities and Futures Authority，SFA(2000)3、Financial Services Authority，FSA(2000)