传媒板块：贺岁档将至 关注4股
总结上周，由于本周IPO 重启，第一批有10 家上市公司，累计将冻结1 万亿资金，市场也受此影响，出现波动。从指数跌幅来看，创业板指数的跌幅也明显小于主板，表现出强势，我们依旧维持上周的观点：未来IPO 在短期内或对市场形成一定冲击，向从中长期来看，无法改变新兴成长股的趋势。
国海主题策略展望
每到年末，贺岁档电影开始上映，据报道，之前11 月27 日，电影《坏蛋必须死》和《消失的凶手》计划11 月27 日上映，从而拉开2015-2016 年贺岁档的大幕。至2016 年2 月8 日，本贺岁档期共计74 天，根据已披露信息，将有69 部电影上映，几乎平均每天都有新电影上映。我们认为，中国电影银幕数飞速增长，按照现有票房的月均水平，本贺岁档票房有望再续百亿元佳绩。近日，国务院也连发两文力挺消费新供给：11 月22 日，国务院发布《关于加快发展生活性服务业促进消费结构升级的指导意见》，11 月23 日又发布《关于积极发挥新消费引领作用加快培育形成新供给新动力的指导意见》。指导意见明确了服务消费、信息消费、绿色消费、时尚消费、品质消费、农村消费等六个消费升级重点领域和方向。在经济下行的背景下，大消费板块往往有较好的表现，在年末这个窗口期，建议重点关注传媒板块。建议关注华谊兄弟（300027）、光线传媒（300251）、华策影视（300133）、北京文化（000802）等标的。
此外，我们为投资者梳理了未来将要发生的一些主题事件，建议关注其中的短期机会，可关注医疗、环保、京津冀、大数据等主题板块。（国海证券）
有色金属：稀土收储预期将加速兑现 依次推荐5股
稀土收储预期有望加速兑现。10月份以来，稀土板块政策利好不断，1）六大稀土集团先后宣布限产保价，限产额度在5%到12%不等。2）工信部组织再一轮的稀土打黑行动，专项核查整治稀土资源综合利用企业，意图堵住废料加工领域的监管漏洞。3）国土资源部11月20日发布《关于规范稀土矿钨矿探矿权采矿权审批管理的通知》，继续暂停受理新的稀土矿勘查、稀土矿开采和钨矿开采登记申请。我们推测，前期的供给端停产和打黑等不是单一事件，国家层面正在加大对供给端的管控力度，作为板块过去几年最大的催化剂之一：收储预期，预计春节前将会逐渐落地，建议重点关注板块机会。
收储若兑现，将超出市场预期。2014年国家收储总量为1万吨，收储品种涉及镨钕（5000吨）、镝（1200吨）、铽（500吨）、铕（500吨）、钇（2500吨）、铒（300吨）、镥（90吨）等，另6家企业共增加商业储备3000吨。预计本次收储依然将配套企业商业储备，同时在收储数量上面可能超出市场预期。从股价前期的反应也可以看到，目前市场对于收储预期不够强烈，稀土板块过去一年远远跑输大盘，近期也没有超额收益，显示板块的悲观预期已经被充分反映，我们认为后续政策的落地将极大提高市场对板块的风险偏好。
维持子板块增持评级。我们认为稀土收储预期有望加速兑现，而目前市场对板块的预期较低，建议重点关注稀土板块的政策利好逐步落地，维持板块增持评级。标的的受益排序为：五矿稀土、北方稀土、广晟有色、盛和资源、厦门钨业。
催化剂：收储政策落地。
风险提示：市场系统风险。（国泰君安）
公用事业：电改核心配套文件发布 细节可圈可点 荐8股
结论：新电改六大配套文件终于发布，作为“9号文”的落实性文件，方向内容中没有超预期的部分，提供了更多技术操作层面的指导，但是在每个配套中都不乏亮点，让我们对改革的步骤预期更加明朗。未来2-3年将是电改逐步落实，电力行业利益分配格局由量变到质变的关键时期。电力企业逐步走向竞争市场，水电前期可减少弃水，中期将提升平均电价水平；火电在改革初期将经历行业性阵痛，待交易市场逐步扩大、买卖两方均优化后，市场出现新的合理平衡则可见到回暖；地方小电网企业受益逻辑更加明确，还要看实际操作空间。维持电力行业“增持”评级，推荐黔源电力、国投电力、国电电力、华能国际、赣能股份、金山股份、宝新能源、文山电力等，相关受益标的包括：长江电力、川投能源、桂冠电力等。
新电改六大配套文件，细节可圈可点。
在《关于推进输配电价改革的实施意见》中，明确了过渡时期电力直接交易的输配电价政策，意味着各地区开展电力直接交易试点不以输配电价改革试点开启为必须前提，有如此过渡办法，各地区电力直接交易试点将会提速，已经开始试点的地区交易电量比例有望大幅度提升。
在《关于推进电力市场建设的实施意见》中，地方电网被划分为电力市场主体，意味着非输配电网类的公用事业主体，这一类公司未来购售电运营将更加灵活。
在《关于电力交易机构组建和规范运行的实施意见》中明确了交易机构相对独立的基本原则和几种可实现的组织形式，意味着电网企业在电力交易中的干预力度将逐步降低，发电企业、电力用户等电力市场主体的地位更加显著，有利于电力市场公平、规范、高效的运行。
在《关于有序放开发用电计划的实施意见》中，明确允许火电、水电参与直接交易，这意味着，在逐步扩大市场化电量比例的过程中，水电有望逐步获得市场化的合理电价水平，优质大容量火电市场竞争力显著提升，计划调度时代“大锅饭”已终结。
在《关于推进售电侧改革的实施意见》中，明确鼓励改革创新，整合互联网、分布式发电、智能电网等新兴技术，提高服务质量和水平，我们认为，在这个“新兴”市场里，未来各种商业模式或“玩儿法”将带给相关参与方较大的想象空间。
风险提示：电改全方位推进进程慢于预期等。（国泰君安）
生物医药：精准医疗有望再次成为风口 关注13股
1、上周医药行业下跌3.94%，同期沪深300 挃数下跌5.43%，医药跑赢1.49 个百分点。医药子行业大部分跑赢沪深300，兵中医药服务跌幅最小为2.03%。我们认为，IPO 注册制出台传言以及券商自营取消净头寸限制等措施加大了市场波动，弹性较大的板块在前期获得较大涨幅之后存在回调的压力，但能够代表行业未来収展斱向的板块长期向上的趋势不改。
2、短期来看，政策仍是驱动行业变化的重要催化因素，《央视网》引述国家卫计委消息，中国将启动精准医疗计划，或被纳入十三五重大科技专项，此前曾有消息，在2030 年前中国精准医疗将投入600 亿元。我们认为，精准医疗板块有望再次成为风口，看好沿着技术収展斱向不断加大精准医疗布局，幵积枀探索产业化的公司，推荐安科生物、北陆药业。
3、长期来看，我们建议兲注：1）占领学术至高点幵积枀探索产业化的精准医疗龙头：安科生物、北陆药业；2）重度垂直细分领域的云联网医疗和医疗服务供应商：乐普医疗、鱼跃医疗、福瑞股仹、和佳股仹、爱尔眼科；3）创新研収龙头和海外市场先锋：恒瑞医药、华海药业；4）估值合理或低估，基本面酝酿积枀变化的企业：昆药集团、亐南白药、华兰生物、东诚药业。（平安证券）
纺织服装：12月建议适当提升对安全边际的关注度，推荐3股
联发股份：公司目前市值49 亿，2015 年预期净利润3 亿元，对应市盈率16 倍；现金流稳定，分红较高，股息率可观，半年度分红0.3 元/股（eps0.36 元），按现价15.16 元计，股息率达到2 %；账上现金+理财17 亿，计息负债约10 亿，资金充足，具备对外投资预期（15 年4 月21 日公司投资两亿元成立一家投资子公司）。
伟星股份：主业稳健的行业龙头，造血能力充足：公司历年的经营数据显示出管理优异、业绩稳健的特征，主业的造血功能充足，我们预计15 年业绩将达2.5 亿。
基于北斗二代的大规模应用，中捷时代自身业务前景远大：1、北斗对GPS 的替代是基于国防安全战略层面的布局，市场空间可观，军用北斗产业链市场规模达200 亿数量级。2、技术与时间构筑中捷时代的竞争壁垒，收购标的优势明显：凭借与军方近10 年的合作经历、资历深厚的技术支持团队与所研发产品多项性能指标处于国内领先水平的技术优势，中捷时代构筑的竞争壁垒在短期内难以被颠覆。3、储备项目众多、业绩承诺审慎，中捷时代业务前景远大：现有业绩承诺基于3 研发定型产品（合计9 项研发定型产品、3 项试样转研发定型产品），且核心高利润环节均把控在中捷手中，业绩承诺实现的确定性高；业绩超预期可以期待应用领域的扩大以及其他研发定型产品获得军方订单。
公司有望围绕中捷时代在北斗产业领域打造第二主业：在中捷时代证明其前景且伟星对中捷成功整合后，北斗相关的军工业务有望上升为伟星股份第二主业，充分发挥上市公司平台价值围绕中捷时代整合相关资源。公司2.5 亿的主业利润能够提供40-50 亿的市值安全边际，我们认为目前市值仅反映了伟星股份与中捷时代当前的价值，未反映伟星与中捷在相关领域继续深化布局的前景，伟星股份有望成为民参军主题的重要标的，继续维持对公司的“推荐”评级。
雅戈尔：公司战略落脚点在于依托服装业务的营销平台化建设作为基础，着眼未来探索养老+健康的商业模式，叠加金控平台的搭建，构筑消费+健康+金控平台格局；历史经验证明，董事长李如成资源丰富、眼光独到、经营稳健，有能力切实推荐公司战略的逐步落实。公司目前服装主业平稳发展，地产业务也能有效贡献利润，总额十亿的健康产业投资基金及账面金融资产提供了较强的价值向上弹性，属于典型的牛市品种，维持对公司的“推荐”评级，公司目前修改了定增底价（15.08元/股），加上前期滞涨（9 月15 日以来仅上涨20%），推荐！（银河证券）
石墨烯：东风已至，乘风起航 关注4股
事件：
2015 年11 月30 日工信部、发改委和科技部三部委联合印发《关于加快石墨烯产业创新发展的若干意见》。意见指出：我国石墨烯材料正处于从实验室走向产业化的关键时期，要抓住机遇培育壮大石墨烯产业，把石墨烯产业打造成先导产业。
《意见》主要内容：
1）首次明确要把石墨烯产业打造成国民经济的先导产业。2）提出了未来3-5 年石墨烯产业的两个主要发力点：一是推进关键技术创新。主要通过引导产学研协同开发规模化制备技术、建设知识产权保护体系和搭建产业发展服务平台来实现；二是推进首批次产业化应用示范，主要集中在功能材料和器件（储能器件、导热材料、改性橡胶、功能涂料、传感器、触控器件、电子元器件等）、终端应用（高端制造、新能源及新能源汽车、新一代显示器及智能休闲健身等领域）和国防科技三个领域。
我们的观点：
1）石墨烯下游应用范围广泛，未来5-10 年有望造就超过千亿美元的市场规模。其下游应用主要集中在六大领域：1）纳米传感器，可广泛应用于生物、化学、机械、航空及军事；2）石墨烯电极，可用于太阳能电池板、LED、触摸屏、超级电容及液晶屏；3）LED 散热；4）石烯集成电路；5）DNA 感测器，可用于基因测序；6）军工领域掺杂石墨烯材料。
2）先导产业具有行业增速快、市场潜力大、产业关联系数高以及技术带动功能强等特点，对国民经济的带动作用强。国务院明确要将石墨烯产业打造成先导产业，使其有望接力新能源汽车成为下一个引领我国经济转型与增长的新引擎（2010 年能源、新材料和新能源汽车首次被国务院确定为国民经济的先导产业）。
3）我国石墨烯产业发展现在面临五大产业化难点：1）成本高、良品率低；2）技术路径仍在探讨中；3）前期研发投入大；4）下游需求方向不明显；5）产业链配套不完善。本次印发的《意见》主要就围绕这五大问题对加快石墨烯产业的发展做了比较全面的规划，在政策明朗的前提下，产业资本跟进布局将会成为未来市场的热点。
4）薄膜和粉体最有可能成为率先实现产业化的两大方向。其中薄膜主要用于触摸屏和电极的生产，国内代表公司有辉锐科技、二维碳素、格菲电子、康得新、重庆墨烯、烯成科技；粉体主要用于填充剂、添加剂、助剂和结构材料，代表公司有中国宝安、中泰化学、宁波墨西、第六元素。
5）建议关注华丽家族（石墨烯制备布局最全，收购北京墨烯控股100%股权，旗下有重庆墨希（年产100 万平米薄膜）和宁波墨西（年产300 吨微片））、乐通股份（拥有两项石墨烯制备技术专利（耐高温耐磨石墨烯涂料和石墨烯导电油墨）、市值48 亿）、中泰化学（参股厦门凯纳35%股权，凯纳全球首家提出“石墨烯微片”，其生产的石墨烯主要用作PVC 塑料的聚合物改性剂，目前用作PVC 改性剂已经实现量产）、宝泰隆（与清华大学等机构合作，成功掌握了石墨烯单层快速剥离、自动分离分级、快速高效提纯和连续式规模化还原等多项关键技术，投资5 亿用于年产100 吨石墨烯项目）。（浙商证券）
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