美股评论：九大理由看涨苹果
导读：MarketWatch专栏作家里弗斯(Jeff Reeves)撰文分析了苹果目前一些为人所知，以及被忽略的优势，并结合大盘情势的变化，做出了苹果股票在今年余下时间还将有出色表现的结论。
以下即里弗斯的评论文章全文：
苹果在华尔街上是一股不可小觑的力量，在许多投资者和消费者眼中，更是一种近乎宗教的存在。
既然苹果(AAPL)是这样一支股票，我自然也就养成了每三个月左右对其进行一次评估的习惯。去年12月，我在自己的专栏当中给出了十个购买苹果股票的理由，而从那之后，苹果上涨了18%，进项相当于标准普尔500指数的两倍。不过，到了今年4月，在苹果发布了强势财报之后，我却发出了警告，说他们可能会遇到麻烦。
但是，事实是，苹果在三个月的时间当中又上涨了30%，而且还进行了分股。那么，这是意味着苹果股票正在集结动力，准备想要以7月22日的财报为契机，再来一次飞跃呢？或者是反过来，他们最近几个月的涨势来得太早，跑得太快，该整理一下了呢？
好吧，尽管听起来我像是对自己4月间的说法感到反悔了，但是实际上，我确实认为苹果在今年余下的时间当中还将有更多的上涨空间。
为什么会这样说？我下面将给出一系列理由，而这些都是我们下周面对苹果财报时，应该好好去研究的因素。
——动能
我们首先应该从这里开始，因为对于苹果这样的股票而言，这永远是极为重大的主题。在过去三个月当中，该股上涨了30%，越过了五十天移动平均线。在过去一年当中，由于一直折磨着他们的负面消息逐渐让位于乐观情绪，该股涨幅达到60%。目前动能虽然有所削减，但依然明确存在，这种宗教狂热般的股票哪怕最终会暴跌，也得先涨到足够高才行。
——企业市场
一直以来，那些最早进入苹果生态系统的消费者当中，有一个亚群体始终面临着瓶颈的困扰，这就是企业消费者。最近，苹果宣布要携手IBM(IBM[微博])开发一系列商用应用程序，提供云服务，甚至让IBM加入苹果产品的销售队伍。这一新举措的背景，是黑莓(BBRY)正在慢慢死去，而企业市场的潜力几乎是原封未动，这些显然是有利于苹果大展拳脚的，他们将不仅仅再是一家消费电子产品提供商，同事也将成为一家企业设备提供商。他们这方面的努力会有怎样的进展非常值得关注，而财报会让我们有更多了解，但是至少目前，一切看上去都相当不错。
——新兴市场
iPhone是苹果名副其实的印钞机，为公司提供着大约半数的营收。而iPhone目前最大的机会则是在中国，在那里，苹果的产品广受欢迎。如果你能够记得的话，苹果股价最近几个月之所以猛涨，最重要原因之一就在于iPhone销售的强势，在中国获得了两位数的增长。还需要指出的是，在个人电脑已经进入下滑通道的今天，他们的Mac产品在新兴市场依然炙手可热，维持着两位数的销售增长速度。无论在中国还是拉丁美洲，苹果在将来若干年中还都可以坐享这美妙的品牌效应。
——赚钱的操作系统
许多人都反复强调，谷歌(GOOG)的安卓系统已经占据了全球智能手机出货量80%的份额。可是，那又怎样？市场份额和利润是两回事。谷歌[微博]是占据了统治地位，可是苹果App Store去年销售额达到100亿美元，而Google Play只有大约13亿美元。还有Adobe(ADBE)最近还对几个月前的圣诞节电子商务趋势进行了评估，指出苹果是完全的赢家。Adobe介绍道：“基于iOS的设备创造了超过5亿4300万美元的在线销售额，而其中77%来自iPad。安卓设备只贡献了1亿4800万美元，在整个移动线上销售市场上只占据4.9%的份额。”当然，规模确实是很重要的，但是苹果清楚地知道该如何让人们在自己的设备上更多花钱，这也就意味着单纯比较设备出货量，其实是低估了苹果的潜力。
——现金之王
苹果去年的运营现金流为536亿美元，拥有超过1500亿美元的现金和投资。要是单看资产负债表，苹果或许称得上华尔街第一阔佬了。当然，3月间，苹果的现金储备应该是较年初有所减少了，因此我们等待着数据的进一步更新。
——并购潜力
不久前，苹果以30亿美元收购了Beats，创下了公司历史上最大的交易纪录。这意味着，尽管乔布斯(Steve Jobs)非常抗拒通过收购的方式获得成长机会和人才，但是到了库克(Tim Cook)时代，苹果对这样花钱已经不再有心理障碍。Beats的收购或许并不会立即产生多大的影响，但是可以想见，去年他们就已经实现了15亿美元的销售额，而现在让他们的产品进入苹果强大的销售渠道，一定会卖回自己的身价。事实上，对于一家苹果这样规模的企业而言，这样的交易或许才是他们该一直去做的事情。
——回购
苹果庞大的现金储备之所以缩水，当然Beats交易还算不上重要原因，这是因为，30亿美元的收购价格和苹果几个月前确定的900亿美元股票回购计划而言，实在算不得什么。诚然，这已经达到超过了苹果目前的现金流水平，但是以当前股价计算，这会让苹果发行在外股票减少大约16%。这会大大推高每股盈利，是股东们将非常欢迎的事情。
——股息
在将现金返还股东这一点上，苹果最近一个季度还将美股股息增加到了47美分(根据分股调整)。这就使得股息收益率达到了2%左右。不过，目前的股息其实只相当于2014财年利润预期的30%左右。这就意味着哪怕苹果的利润止步不前——这显然不可能——他们依然会有充分的空间提升股息，而不必消耗现金储备。
——转向品质
2014年股市最重要的故事之一就是，人们纷纷告别那些高风险的动能股票，比如3D打印、生物技术，或者是那些广受欢迎的IPO等等。苹果是一家靠谱的企业，利润实打实，投资者近期以来明显喜欢这样的投资胜过那些高风险的股票。其实，老派科技股的走红已经成为一种趋势，比如美光(MU)和英特尔(INTC)都成为了市场领先者。如果你想要投资科技类股，错过苹果显然是不可想象。不错，创新问题依然是他们的挑战，被颠覆的可能也让人神经紧张，但是和那些还在烧钱的云计算IPO相比，有谁会傻到放弃苹果而选择前者呢？(子衿)
