美股评论：美国经济没那么差

　　导读：Marketwatch专栏作家里弗斯(Jeff Reeves)撰文指出，虽然美国第一季度GDP增幅只有0.1%，但实际上，美国经济正在稳步改善，局面比这数字显示出的要乐观得多。

　　以下即里弗斯的评论文章全文：

　　上周发布的第一季度国内生产总值数字第一眼看上去，谁都会觉得很丑陋。

　　美国经济的增长速度只有0.1%，几乎是原地踏步，较之外间之前普遍估计的1.1%少了足足1个百分点，让人很难不觉得失望。

　　可是，那又怎样？我们依然有许多理由感到乐观。

　　股市上的重量级指数都涨到了新高。尽管我们可以装作没有看到1月和2月的糟糕天气，而去死咬着某个特定报告不放，但这又怎么可能捕捉到真正的故事本身呢？

　　事实是，美国经济的情况其实要比一些投资者和观察家所认为的理想许多。尽管近期的许多经济数据都谈不上大火特火，但是至少都讲述着相同的故事，一个稳健的，不断强化的美国经济。

　　不相信？好吧，以下就是我们看好2014年美国经济的九个理由：

　　就业

　　从这里开始说是非常正常的，因为上周五的就业报告给人印象深刻。美国新增就业机会增长幅度超过预期，4月间进账28万8000个，为近两年来的纪录。此外，这一进展还使得官方失业率降低到了6.3%，这一读数也是2008年9月以来最低的。劳工统计局的官方数字还得到了私营公司ADP的呼应，后者的数据显示，支薪人数4月的猛增“明显超过了近十二个月平均速度”，让今年余下时间内的前景大大光明起来。

　　消费支出

　　之前，很多人都已经准确预计到2014年初的糟糕天气对企业人手雇用产生的不良影响，以及之后的反弹，而在消费端道理也是一样，被人为延迟的支出也会反弹。果然，到了3月间，压抑的需求爆发，消费支出增长速度创下了2009年4月以来的纪录。这消息令人感到鼓舞还有一个原因，收入增长了0.5%，为2013年8月以来的最大增幅。

　　耐用消费品

　　在消费支出当中，耐用品是一个非常重要的子集，因为当景气不好时，这些价格不菲的商品往往是首先会受到冲击的。最近，我们发现，耐用品销售呈现强势，4月汽车销售数字创下了2005年以来的纪录。全面看来，4月底，全美耐用品销售额增长2.6%，这同时也显示企业投资计划的增长速度达到了近四个月的最高水平。

　　消费者情绪

　　汤森路透/密歇根大学4月情绪调查读数达到了2013年7月以来的最高水平。考虑到我们前面所说的两项理由，这第一项显然是顺理成章，但关键在于，我们必须明白，消费支出目前作为我们国内经济增长引擎，是至关重要的。

　　制造业

　　采购经理人指数非常令人鼓舞，这不仅仅是因为读数超过了预期，更因为供应管理协会的这一指数已经上涨到了去年12月以来的最高水平，全部18个成分行业当中有17个都在4月间有所进展。

　　上一次如此众多的成分行业全线走强还是整整三年前的事情。重要的是，采购经理人指数的数据并非偶然，来自研究公司Markit的数据一样强势，为2014年制造业前景背书。

　　商业投资

　　4月底时，全美企业经济协会进行了一次调查，发现61%的企业都表示，他们将在接下来一年时间内增加资本开支。这一比例本身就非常可观，而且较之过去四个季度平均的52%大幅度提升。相当时间以来，美国的经济复苏一直被冠以“失业复苏”的头衔，因为企业利润的反弹主要应该归因于效率和劳动生产率的提升，而不是人手的增加，但是，如果企业感到足够安心，愿意对自身进行再投资，这种情况显然就有望改变，而这自然是经济的大好消息。

　　并购交易

　　2014年迄今为止，企业并购交易的规模已经突破了1万亿美元，这样的速度为近七年来所仅见。这很大程度上当然要归功于一些重磅交易，比如近期Valeant(VRX)和Allergen(AGN)的规模150亿美元的合并，以及辉瑞(PFE)对阿斯利康(AZN)预计超过1000亿美元的收购等。阿里巴巴[微博]的IPO也可能成为创纪录的事件，这些都说明华尔街对高价交易的胃口正好，坚信当前的资产价格并没有泡沫化。

　　联储

　　我知道，一些投资者非常固执地不信任耶伦，觉得她的银行业阴谋集团在破坏美国，乃至于破坏整个世界，而手段就是操控货币，坐着直升飞机抛撒贬值的货币。可是，那些更为理性的投资者则会注意到，联储表示，他们将继续缩减量化宽松刺激。他们为什么要这样？答案非常简单，这是因为他们觉得经济已经不再那么需要之前那样的刺激，缩减才是现在的正确选择。总之，联储对美国经济有信心，华尔街也会有信心。

　　数据稳定

　　我可以理解，许多投资者可能现在正在扫视着所有的数据，觉得它们都是那样的乏味，没有一个能够让人眼前一亮或者一黑，可是在我看来，这正是我们应该高兴的地方。

　　正如《纽约时报》专栏作家欧文(Neil Irwin)所说：“对于想要就最新数据写点赚取眼球的东西的人们而言，乏味的连贯性是最可怕的消息。可是，对于其他的人而言，这却是好消息。”事实上，目前看不到任何大涨或者大跌的清晰迹象，这本身就是件好事，因为这恰恰说明环境的稳定。投资者应该对这一趋势感到高兴，不高兴的应该是我们这些观察家和评论家们。(子衿)