《投资者报》评论员 施路

　　日前，多位武汉的投资者向《投资者报》反映，其交易佣金率被证券公司擅自提高。在广发证券(000776.SZ)武汉京汉大道营业部开户的股民汪先生在打出交易明细后发现，自己账户的佣金率已经从0.5‰悄然提高到0.8‰了。

　　汪先生是在前同事余女士的提醒下打印交易明细的。余女士在招商证券武汉中北路营业部开户，此前其佣金率为0.4‰，现已同样被提高到0.8‰。

　　与汪先生不同的是，余女士“被提佣”前曾接到营业部客户经理的来电，对此解释称是行业协会的统一规定，并表示可以赠送一定交易级别的理财短信服务予以补偿。

　　但令汪先生气愤的是他并没有接到广发证券客户经理的电话，甚至连一条通知短信都没有。

　　在记者的陪同下，汪先生拨通了广发证券武汉京汉大道营业部的电话，一陈姓客户经理表示，确实没有短信发送记录，但此前曾打过电话，并未接通，之后也没有再继续联系。提佣是省内行业协会发文通知的，是统一行动。

　　如果未经客户允许，或者根本没有通知到客户的情况下，券商仅凭行业协会的一纸文件，擅自提高佣金，那么此前双方签订合同的约束意义何在？广发证券缺乏最基本的法律意识和契约精神。

　　佣金市场化本是市场经济作用的结果，券商经纪业务同质化严重，未能给投资者提供差异化服务，就必须接受市场化的价格选择。

　　行业协会发文提高佣金率，势必会纵容那些市场份额大、原本就佣金价格高的既得利益者。竞争弱化背后隐藏的是行业保护，相关监管部门无形中成为了这些擅自提高佣金券商的靠山。

　　另一方面，渠道费用低、电子化交易程度高，想拓展市场份额的竞争者利益也受到了损害。市场交易效率也将变得更为低下。

　　此前曾有东吴证券等偏安一隅的券商，凭借区域优势和地方保护，设立门槛，佣金率高于同业(详见《投资者报》174期《东吴证券：肥了员工瘦了股东》)；也有国信证券等提供差异化服务的券商，在营业部未有扩容的情况下，通过提供有效增值服务，吸引客户，获得高佣金(详见《投资者报》174期《抓住交易量》)。

　　2011年中报显示，上市券商经纪业务网上交易近九成，股民完全可以以协议开户、团购开户、异地开户来规避高佣金，这一趋势长期存在，且不可逆转。

　　今后想指望佣金大幅提高证券公司的利润收入，越来越不现实。只有提高综合服务能力，才能赢得市场。

　　券商们与其通过行政手段或价格联盟做“提佣”的小动作，不如踏踏实实地提供差异化服务，这样才能留住客户。证券监管部门也大可不必出台如此的保护性规定和措施，优胜劣汰才是市场法则。

　　倘若股票开户像银行开户一样，一位股民可以开多个账户，还会出现高佣金吗？监管部门也许会有一套说法，诸如资金安全、交易监管等等。但是一个人在多个银行开户，资金就不受监管了吗？交易就不安全了吗？

　　这样的说法缺乏一个基本的逻辑，监管部门不仅仅是券商的，不要老想着保护券商利益，皮之不存毛将焉附？

　　中国证券业协会数据显示：2011年上半年109家券商751亿元收入中，经纪业务为410亿元，占比54.5%。

　　与2010年上半年相比，全行业收入有所增长，净利润下滑11%，广发证券、长江证券等券商在中报中均指出佣金水平下降影响了收入和利润。

　　经纪业务占比超过半壁江山，自营业务靠天吃饭，投行业务成本巨大利润很低，在未摆脱同质化竞争前，新设营业部增多，价格战还将持续，券商行业长期估值并不乐观。