据新华社电 美国亿万富翁沃伦·巴菲特旗下的伯克希尔·哈撒韦公司2月28日公布年报说，去年第四季度投资收益骤降96%，全年表现为巴菲特1965年接手公司以来最糟糕纪录。

　　这位被奉为“股神”的投资大师在同时公布的致股东信中承认，去年一些投资的时机没有把握对，给公司造成数十亿美元损失。

　　收益暴挫 业绩“最糟”

　　根据年报，伯克希尔·哈撒韦公司第四季度收益为1.17亿美元，比一年前的29.5亿美元下降96%，折合每股收益从1904美元降至76美元。

　　从全年业绩看，公司收益从一年前的132.1亿美元降至如今的49.9亿美元，下跌62%，创6年来新低。公司资产减去负债后的账面价值为1092.7亿美元，比2007年的1207.3亿美元下跌9.6%。

　　自巴菲特1965年接手以来，公司只有在2001年和2008年出现账面价值下跌情况，其中2001年跌幅为6.2%。这意味着巴菲特去年投资遭遇他掌舵以来的最严重冲击。

　　其中，巴菲特的投资亏损大部分源于远期金融衍生合约的账面损失。公司向标准普尔500指数在内共4种股指的股指期货投资者出售保险合约，虽然合约至少到2019年到期，但在全球股指普遍下跌的情况下，公司须按规定在季报及年报中减记浮动亏损。

　　此外，公司持有的前二十大重仓股截至去年年底总市值为519亿美元，其中19只股价在2008年下跌。第一大重仓股可口可乐公司股价全年下跌26%，美国运通公司跌64%，美国康菲石油公司下跌41%。

　　受上述因素影响，伯克希尔·哈撒韦公司股价2008年下跌44%。截至2月27日收盘时，公司股价为每股7.86万美元。由于投资者担忧年报可能存在利空消息，股价上周早些时候创下每股7.35万美元的5年来新低。

　　大举抄底 偶或“走眼”

　　过去一年中，全球投资者遭遇惨重损失。

　　当大多数企业股价暴跌时，巴菲特砸出近200亿美元大举抄底。年报显示，伯克希尔·哈撒韦公司持有现金从一年前的443.3亿美元骤减至去年年底时的255.4亿美元。

　　其中，巴菲特累计斥资145亿美元从通用电气公司、高盛集团以及“箭”牌口香糖公司购买固定收益的优先股，另将包括部分企业股票变现资金在内的大约60亿美元用于其他企业收购。

　　不过，投资大师偶尔也有“走眼”的时候。巴菲特承认，自己去年犯下至少1个重大投资失误，即在国际油价接近高点时加仓美国康菲石油公司，从2007年持有的1750万股增至去年年底的8490万股。他说，自己没有想到去年能源价格能如此暴跌，这一投资失误给公司造成数十亿美元损失。此外，他还花2.44亿美元购买两家爱尔兰银行当时看上去“便宜”的股票，但随着全球金融股暴跌，公司财务报表上不得不再减记2700万美元账面损失。

　　然而，考虑到全球市场普遍低迷的现状，巴菲特的投资表现依然获得一些同行赞誉。据彭博新闻社报道，在其他投资者很难赚钱的时候，巴菲特一些投资还能带来高达15%的收益率。

　　“我能说，这个世界上，他比以前更具有竞争力了，”《永久价值：沃伦·巴菲特故事》的作者、股票经纪人安迪·基尔帕特里克说。

　　展望美国经济的前景，巴菲特保持谨慎乐观态度。

　　他在信中说，虽然他不能预测企业股票会如何表现，但美国经济在整个2009年仍将“步履蹒跚”。

　　以公司所持股票的行业表现来看，家具、珠宝店等与消费、房地产业相关的零售行业去年遭受重创，今年很可能继续表现糟糕；公用事业和保险业等企业去年均取得不错业绩，冲抵了部分投资损失。

　　巴菲特最后以美国经济的历史表现为投资者鼓劲，称美国在两次世界大战和大萧条时期面临比现在更严峻形势，但美国无一例外地克服这些困难，经济依然逐渐恢复并向好。

　　“尽管道路并不平坦，但我们的经济体系随时间推移而表现十分突出，”巴菲特说，“它已经释放出其他体系所没有的人性潜能，还将继续这样下去。美国的好日子，就在前方。”

　　去年10月17日，获称“股神”的沃伦·巴菲特在《纽约时报》撰文，呼吁投资者开始“抄底”。但“股神”失手了。

　　对过去一年损失惨重的投资者而言，这何尝不是一种“安慰”；对经济下行之际不停忽悠抄底的“黑嘴”而言，这或许是一种“解脱”。

　　不过，巴菲特写给股东的信件表明，这名现年78岁的投资“大师”确有不同凡响之处。

　　首先，勇于认错。巴菲特不是把投资失利推诿给市场和政策，而是就事论事，承认对原油价格走势判断有误、对金融机构困境认识不足。

　　其次，不掩饰困难。尽管哈撒韦公司股价过去一年间接近“腰斩”，他仍提醒投资者，公司今年业绩仍将受制于经济大环境。言下之意，可能更坏，也可能改善。

　　第三，继续“挑刺”。他既斥责市场参与者过度投机，也批评市场监管者严重缺位。

　　由此，对股东而言，巴菲特仍是负责任的投资掌舵人；对中小投资者而言，“股神”仍是维持对市场信心的理性因素之一。

　　上世纪30年代美国经济大萧条时，巴菲特的导师、“价值投资第一人”本杰明·格雷厄姆倒在“抄底”途中，一度破产。

　　眼前这场金融危机和经济衰退中，巴菲特如果能够全身而退，除了投资天赋，或许可以归功于他认栽也认错、自省也省人的投资心态。

　　·利用市场的愚蠢，进行有规律的投资。

　　·买价决定报酬率的高低，即使是长线投资也是如此。

　　·利润的复合增长与交易费用、避税使投资人受益无穷。

　　·不要在意某家公司来年可赚多少，只要在意其未来5至10年能赚多少。

　　·只投资未来收益确定性高的企业。

　　·通货膨胀是投资者的最大敌人。

　　·价值型与成长型的投资理念是相通的。价值是一项投资未来现金流量的折现值；而成长只是用来决定价值的预测过程。

　　·投资人财务上的成功与他对投资企业的了解程度成正比。

　　·“安全边际”从两个方面协助你的投资。首先是缓冲可能的价格风险；其次是可获得相对高的权益报酬率。

　　·拥有一只股票，期待它在下个星期就上涨，是十分愚蠢的。

　　·即使美联储主席偷偷告诉我未来两年的货币政策，我也不会为之改变我的任何投资作为。

　　·不理会股市的涨跌，不担心经济情势的变化，不相信任何预测，不接受任何内幕消息，只注意两点：A。买什么股票；B。买入价格。

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