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李嘉诚“超人”的股市投资策略揭秘(2)

http://www.sina.com.cn  2008年11月05日 01:50  第一财经日报

  据本报统计,如果按当年招股价计算,这十次减持后李氏基金已经获利9.4亿港元;而如果按不同的减持市值计算,若这批股份保留至今年10月底,则已经只剩1.9亿港元,跌幅高达91%。

  另一只密集减持的是中资股中远控股,李嘉诚从去年11月1日开始减持该股,至12月14日总共进行了六次操作,共减持1.8亿股,套现51.72亿港元,该股2005年上市时招股价是4.25港元,以此算下来,李嘉诚已经获利约44.07亿港元;相反,如果这批股份保留至今年10月底,市值只剩下7.19亿港元,跌幅高达86%。

  中海集运是李嘉诚去年下半年减持的第三大中资股,从去年11月2日至12月14日,他共进行了五次大减持,共减持5.56亿股,套现20亿港元,如果不减持,这批股份已经跌去87%的市值,只剩4.78亿港元。

  这三大股票算下来,李嘉诚在去年9~12月期间共套现近100亿港元,避免了巨额的损失。

  做实业存钱过冬

  尽管进行了多次近乎完美的减持套利,但是李嘉诚或许并不会对“股神”的美名感兴趣,他在多个场合均声称,自己是做实业的。在去年,面对全民皆股的热情,李嘉诚在接受香港媒体采访时不无感慨地说:“我们要问香港凭什么跟别人竞争,是否光靠炒股票等投机行为?这是绝对不对,我们要实实在在去做事。”

  他一直呼吁投资者,要关注经济层面的信息。在今年8月的中期业绩会上,他对记者表示,从现在到明年,无论如何,如果是抱着投机心态投入股市的,就要非常小心。如果是投资的人,就要花些时间研究经济。

  他当时非常认真地强调说:“我说要很小心,这是肺腑之言。展望明年的经济,通胀加上次贷危机……香港的经济一方面会受国际的影响,另外会受内地股市和经济的影响。这两个因素是不可避免的,因为香港毕竟是小地方。”

  作为一个企业家,李嘉诚更关注对经济层面的把握,以及对企业战略方向的管理与预测,正如他所说,他经常想的是几年甚至十年以后的事情,这也是他为何能在这次金融海啸中站稳的重要原因。

  今年成为和黄盈利宝器的赫斯基能源就是一例,李嘉诚在22年前把这个加拿大油砂能源公司收至旗下,当时由于油砂炼油技术原因,该公司一直亏损,而且国际油价长期不振,因此外界并不看好李嘉诚的投资。但是时过境迁,随着技术提升,目前采油砂的成本一桶已经只需要10美元,而国际油价在去年飙升至超过150美元/桶,虽然近期油价回落,但即便按最不乐观的50美元/桶估计,李嘉诚的赫斯基能源也是稳赚不赔。

  事实上,仅今年上半年,赫斯基能源已经为和黄贡献了85.4亿港元的盈利,占和黄固有业务盈利的比重已经上升至28%。“李超人”很自豪地透露:“现在已经有数名买家愿意以高于目前石油市场现价,向赫斯基能源购买三年后的生产量……”

  而对于房地产主业,李嘉诚更是展示过人的市场动向观察力,其旗下的长江实业不但非常注重降低负债,并且已经在今年首6个月便完成了全年的房产交易生意,从而有充足弹药过冬。

  一些地产经纪表示,在今年3月,香港楼市气氛还相当炽热,有不少地产商在惜售单位,但是长实却在当时按市场单价开售新盘,而且即使销售反应热烈也不加价,一口气卖出1900多个单位,套现约100亿港元,一举成为今年卖楼套现最多的发展商。

  从今年9月开始,香港银行相继调高按揭利率,并收紧按揭贷款,导致整个楼市逆转,物业交投回落。由此也可以看出,李嘉诚在今年上半年对地产方面的判断之准。

  香港土地注册处数据显示,10月份整体物业买卖注册宗数较9月减少21.6%,已经创下自2006年1月后的33个月新低,一手及二手物业成交均告回落,其中新盘方面,10月份的均价已经比9月份回落50.5%。美联物业地产分析师刘嘉辉对本报表示,形势仍然恶劣,预料11月份整体物业注册量有机会再创新低。

  香港《明报》近日披露,李嘉诚的旗舰公司和记黄埔已经确立了“持盈保泰”策略,采取异常保守的理财手法,目前持有的221亿美元(约1724亿港元)资金,有多达69%、接近1190亿港元以现金存放,其余主要投资在最稳妥的政府债券上,股票投资仅占相当小比重。和黄管理层已经强调,完全没有投资企业债券、结构性投资工具和累计期权产品。

     舒时

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