港交所：香港权证市场何以成功(2)

　　《第一财经日报》：从理论上，权证应该是一个对冲风险的投资工具。但事实上不少权证投资者的投机心态非常强，由此权证投资的风险也被放大。你认为应该培养什么样的权证交易文化？

　　叶志衡：投资者买卖权证的目的各有不同，最重要的是投资者在买卖权证时要清楚明白产品特性及个中风险。在这方面，香港交易所、香港证监会及权证发行商均认同投资者教育的重要性。

　　《第一财经日报》：港交所将采取哪些措施维持香港权证市场的竞争力和活跃程度？

　　叶志衡：香港交易所会继续完善市场的基础建设，提供一个公平、公开及公正的市场让各方人士参与。同时，香港交易所会提供足够的信息以确保市场具透明度。例如，香港交易所网站便提供大量有关在市场上买卖权证的资料，包括在交易所上市的权证及流通量提供者的名单、上市文件、公告、流通量提供者资料及投资者教育信息等。

　　此外，香港交易所会跟发行商及监管机构合作，促进新产品推出。以最近推出的“市场延拓产品”为例，为鼓励金融创新及便利较长期的结构性产品上市，香港交易所遂引入续期机制，以容许“市场延拓产品”可有较现时五年限期为长的产品上市；方法是只要发行商在五年后拟续期时仍符合发行结构性产品的资格准则，有关产品便可续期五年。“市场延拓产品”的合资格相关资产亦大大扩阔，所有在交易所认可的66家海外交易所上市的证券，或在任何一家声誉良好的期货、期权或商品交易所买卖的期货或衍生产品均可作为挂钩资产。

　　《第一财经日报》：目前香港成交比较活跃的主要是指数权证和蓝筹股权证，但内地市场针对大流通盘股票的权证相对较少，你对内地权证产品的开发有何建议？

　　叶志衡：一个产品或市场的发展往往受众多因素影响，包括市场需求及投资者偏好等等。香港交易所相信，内地的监管机构、市场营运机构及中介人士最了解内地市场的特色及需要，并会推行适切的措施发展当地市场。