[信息时报]创业板推出将带来众多机会

　　文华财经（编辑整理 李欣）--据信息时报2月15日报道，1月17日，证监会主席尚福林宣布将于上半年推出创业板。消息一出，复旦复华等创投概念股不顾大盘的大幅调整，立即展开一波爆发行情；具有同一概念的龙头股份、同济科技、隧道股份、大众公用、力合股份、紫光股份等，也涨幅巨大。全国人大副委员长成思危曾在一个会议上公开表示，创业板可能在全国“两会”后推出。由此来看，创业板推出的时间已越来越近。

　　　　创业板的推出将对A股市场带来哪些影响？将给哪些个股带来机会？推出之前和推出之后的机会，投资者又该如何把握？记者近期就这一问题进行了采访。

　　　　创业板对主板影响有限

　　　　1月17日，证监会主席尚福林宣布，创业板将于上半年推出。1月18日，大众公用、龙头股份、钱江水利(600283行情,股吧)等创投概念股在开盘后迅速冲上涨停。沪深指数大幅下跌的1月份，创投概念类个股却逆市连续上涨，且涨幅巨大，其中复旦复华在17日以后连续上攻，一周时间涨幅达到46.35%。

　　　　从目前来看，创业板的推出消息仅仅只是推动了创投概念类个股的上涨，但对于主板来说，创业板推出的影响远远不仅如此。目前投资者最为关心的是，创业板一旦推出，是否会因资金分流导致主板资金失血从而使主板市场更大幅度地下跌？

　　　　广发证券策略研究员张万成认为，从短期来看，创业板的推出无疑会分流主板市场的资金，而一旦资金不充裕，主板市场就必定受到一定的影响。不过目前创业板具体的细则尚未出台，初次推出的规模有多大，是成批推出还是分批推出？这些都是投资者要重点考察的指标。而1月份中国平安的大规模融资导致市场信心大挫，从而也推动市场大幅下探。他认为，除了考察创业板的规模，还要考察主板市场本身在创业板推出阶段的融资情况，如果创业板推出的时候仍然出现主板大规模融资的情况，那么投资者对主板市场的信心将受到很大影响。

　　　　张万成告诉记者，目前机构普遍预计，创业板的推出对主板市场的影响不会太大，一是因为风险偏好的不同，风险偏好低的投资者并不会选择投资创业板，因此分流的资金相对有限。而对于主板融资的问题，管理层对此应该也会有统筹安排，在创业板推出期间一般会减少再融资。所以创业板的推出，对主板而言可能形成短期的影响，但中长期的影响可以忽略不计。

　　　　创业板带来众多机会

　　　　创投概念股有望继续走强在创业板上半年推出的消息发布后，创投概念股马上进入强势上涨状态。张万成认为，在创业板正式推出前，前期走强的部分创投概念股仍有较大的机会。投资者目前需要把握的是，要关注哪家主板上市公司有实质业务分离出来可以上创业板，一旦主板上市的母公司有实质业务剥离到创业板上市，对母公司而言无疑是一个大的利好。而在创业板正式推出时仍没有确切消息的上市公司，投资者应对其重新审视，或果断退出观望，因为一旦创业板真正推出，这种概念性的炒作可能会迅速退潮。

　　　　创业板推出利好证券业创业板的推出，将为券商带来新的利润增长点，为其提供又一重要收入来源。机构人士分析认为，从美国创业板市场的发展来看，其市场发展极为迅速，总市值20 年增长了近22.69倍，其总市值与纽约交易所总市值比较也从1980年的9.85%，迅速上升，1999年最高时曾达到42.33%，目前大约在25% 左右。

　　　　我国创业板的推出，因为门槛低，符合要求的中小企业很多，因此未来扩容潜力也较大。大量企业在创业板上市，将对证券公司的承销业务和经纪业务有较大的促进作用。

　　　　创业板本身的投资机会根据深交所此前公布的最新讨论稿，创业板要求企业股本总额不少于3000万元、近2年盈利不低于1000万元等，由此可见其门槛比中小板要低，符合要求的中小企业很多。而目前我国中小企业的产值占GDP的比重达60%，提供的就业机会占75%，发明的专利占全部新专利的66%，推出的新产品占市场全部新产品数82%。创业板市场刚刚起步，前景广阔，未来扩容潜力也较大。

　　　　张万成认为，创业板的推出将大大丰富我国资本市场投资品种，提供较完善的风险期限结构，从而有利于促进资本市场的持续繁荣。创业板推出后，我国资本市场结构将形成主板市场、中小板市场、创业板市场、三板市场以及未来将推出的股权转让代办市场等多层次的市场结构。其所提供的投资产品也将提供各种不同的风险水平，有利于不同风险投资偏好的投资者选择适合自身风险承受能力的投资产品。

　　　　张万成认为，在国内A股市场，向来有“炒新不败”的说法，当创业板推出的时候，“炒新”可能仍将“不败”。一则“炒新”理念深入人心，作为一个新兴的市场，在推出初期都会受到投机资金的追捧；而从管理层意愿上来说，在刚推出创业板的时候，一般也不希望看到一个刚推出就露“熊”样的创业板出现。但分析人士同时提醒投资者，在推出初期，还要考察整体市场情况以及资金面的情况等等。

　　　　为基金投资者带来机会张万成认为，在创业板推出之后，针对创业板风险度情况，基金市场可能出现针对创业板市场进行投资的基金，这些基金有可能完全参与创业板市场，也可能按照一定比例投资创业板个股。在创业板推出初期，多数机构看好创业板，在良好的预期中，投资者也可以适量申购投资创业板个股的基金。