"黄金时代"的黄金投资

　　“现在通货膨胀这么厉害，还是买点黄金保值的好！”

　　“前段时间股市不错，我把黄金在150多的价格卖了套现炒股，没想到现在金价涨到170多了，还真有点后悔。”

　　“现在股指太高，风险太大，还是买点黄金保险些。”

　　在北京某黄金现货交易市场，记者听到了不少市民发出类似的感叹。

　　近年来，随着金价的不断上涨，黄金作为一项投资和理财工具的作用越来越为人们所重视。9月17日，国际金价终于止住连续3个交易日的跌势，一举站上710美元关口，又给市场增加了不少信心。

　　“黄金时代”究竟该如何进行黄金投资？是买黄金相关的股票还是买纸黄金、现货黄金或即将推出的黄金期货？对于黄金投资，国内不少投资者仍感到陌生。

　　投机性增强

　　如今，更多的中国居民体会到了投资

理财的重要性，再加上国内通货膨胀、物价上涨以及股市大盘屡创新高，不少人开始把投资黄金作为规避市场风险的一种方式。投资黄金，目前有三种方式：纸黄金、现货黄金和即将推出的期货黄金。当然，投资黄金也有它自身的风险和需要注意的地方。对此，分析师们给出了他们的建议。

　　“投资黄金跟投资股票相比，有很大的不同，投资股票主要是分析上市公司的基本面、行业前景、国家政策和一些技术面的问题，但投资黄金，我们需要重点关注的是金价，以及影响金价的众多因素。”记者以客户身份向沃德金恒(北京)国际投资管理有限公司咨询时，该公司分析师李慧诏谈到，“目前，投资黄金是有利可图的，从影响金价的因素方面来讲：首先，美元贬值的情况短期不会改变，和美元有负相关关系的金价会继续上升；其次，从技术面上看，目前是黄金牛市；另外，从黄金的供求来讲：世界局势的不稳定、中国外汇储备的增多使得我国黄金储备相对不足、印度最近对黄金需求上升，等等。这些因素使黄金的需求增加，但是世界黄金的产量并没有相应的提高，这也会导致金价的上升。”

　　对于市场上流传的“金价看涨1000美元”的说法，李慧诏表示，“纯属炒做”。

　　李慧诏说：“投资黄金很重要的一点是要注意止损。因为黄金交易是采用杠杆交易的规则，在这种交易规则里，你的本金是被放大了的，就算黄金价格只发生了很小的波动，但由于你的本金被放大，所以你的收益会很可观，但同时也要记住，你的亏损也同样被放大，虽然你的亏损额以你原来的本金为限，但也会给你造成很大的损失。另外，黄金交易是‘T＋0’，可以全天24小时交易，而且不光买涨还可以买跌，这样使得黄金投资的短期操作空间较大，同时带来的风险也较大，投资者对此应该有个清醒的认识。投资初期可以先投5000人民币，从0.5手开始交易。”

　　“从2005年起，随着金价的上升，黄金投资的投机性增强，目前黄金每日的浮动空间在15美元左右，由于黄金交易采用杠杆交易的规则，所以要特别注意止损。刚参与黄金交易的投资者，需要关注国际上影响金价的动态因素，比如美元走势、石油价格、世界政局、外汇市场等，可以先下载一个黄金交易的软件模拟一下交易过程，这样更有利于真正参与黄金投资。”北京利高投资咨询有限公司投资总监王燕女士也对记者表示。

　　“黄金股”已偏高

　　近来，不光金价创了新高，黄金板块股票的表现也颇引人注目。9月13日，山东黄金一度超过200元，表现令人咋舌。与此相对应，它的市盈率也达到155倍。

　　国泰君安行业分析师林浩翔对中国经济时报记者说，“目前，国外同行的市盈率在25倍，我国黄金板块股票的估值相对较高，除了股市总体价格偏高的影响外，黄金股的走高有两方面的原因：第一，目前市场对黄金股有资产注入的预期，山东黄金和中金黄金都有这方面的题材；第二，市场对金价的上涨也有预期。理由有：美国经济走软，美元贬值，金价会上涨；另外欧洲黄金抛售的结束和油价的上升，也使得黄金价格走高有了更多的利好。”

　　对于黄金股的后市走势，林浩翔表示：“后市仍然要注意些风险。首先是金价回调的风险，虽然金价有上涨预期，但也不可能完全否定回调的可能；其次，资产注入的预期是否真的能实现。中金黄金已经通过了资产注入，山东黄金通过的可能性也很大。上市公司下半年的利润也是看这两点。金价上升，企业利润看涨，如果资产注入实现，报表合一，利润获得外延式增长。”

　　银河

证券行业分析师周卓伟的看法也比较类似：“目前黄金股的估值有点偏高，已经过度透支了未来。受多方面因素影响，目前市场对金价的上涨有预期。但后市的表现得看资产注入的完成情况，资产注入肯定会给上市公司的基本面带来较大的变化。另外，金价是否会调整，也会很大程度上影响公司的利润。”

　　“95%散户的坟墓”

　　9月11日，中国

证监会宣布批准上海期货交易所开办中国的“黄金期货”。对于即将推出的“黄金期货”，专家的意见也颇多。

　　黄金行业专家、国家高级黄金投资分析师薛来军提出了质疑：“黄金期货是95%散户投资者的‘坟墓’。首先，我国目前开展的黄金期货价格变化还是以国际黄金市场价格为主。由于中国的地域时间性限制，国内市场的休盘与外盘市场的运行会导致中国投资者在外盘黄金交易时间上的风险是开放的，这给中国散户投资者带来的交易风险就很大；其次，香港黄金期货基本上是以失败而告终，新加坡黄金期货也基本上是失败的。目前在亚洲只有日本商品交易所里的黄金期货在苟延残喘之中，并无多大的国际影响力。这些亚洲国家的黄金期货都被‘伦敦现货黄金’交易模式击败了，中国的黄金期货也很难成功。”

　　来源：中国经济时报

　　代星