基金持有人请注意：分红≠利息

　　“基金分红就是天上掉馅饼啊，当然要赶紧去买，买了就可以享受分红了。”——近期，动辄10份派10元、10份派11元的基金分红消息不断冲击着市民们的神经，而因为分红去买基金的市民比比皆是。

　　有分红自然令人开心，但为了获得分红而去抢购基金是否值得呢？

　　其实，基金分红并非我们以前所熟悉的储蓄利息。分红后，基金净值要被除息，你所享受到的分红本就是你拥有的基金资产的一部分；而分红前购买开放式基金，根本无法帮你实现套利，假如你选择的是现金分红，那么抢购即将分红的基金反而会浪费你的手续费。

　　□ 现象：

　　1月22日，中银中国发布每10份基金份额拟分红7元的预告，作为一只同时在交易所交易的LOF（上市交易的

　　1月30日，嘉实300发布每10份基金份额拟分红11.3元的分红预告，同样，作为一只LOF，当日开盘不久即涨停。

　　其实，这两只LOF齐齐被封住涨停的离奇现象，只是市民对高分红基金疯狂抢筹的一个缩影：近几个月来，史无前例的基金分红潮引发了市民的大量申购，其中，分红后的大成精选基金从2.92亿份增加到91.35亿份，南方高增由4.4亿份增加到117.11亿份。

　　开放式基金本可以时时申购，为何一旦准备高分红就成了市民争抢的对象？原来，把基金分红视同储蓄利息，产生“高分红=高收益”的误解，是不少市民追逐高分红基金的原因之一。

　　新基民小严就是其中的一员。近日，小严看到一基金“每10份派红利10.4元”的消息，就立马起了申购的念头。小严的逻辑很简单，自己现在按这只基金2元的净值买入，几天后，每份基金份额就会分红1.04元，相当于50%多的收益（1.04元/2元）。

　　 □ 提醒：

　　像小严一样，大多数匆忙入市的基民并没意识到，基金分红是把已经实现的投资净收益分配给基民，同时基金的净值会按分红金额同步下降，即除息。因此，分红并没有增加基金的投资净收益，而只是将收益从基金净值中转移到现金账户中而已。

　　假如小严以2元的净值申购了1000份上述分红基金。如果小严选择现金分红，每份基金份额分红1.04元后，虽然他的银行账户中会多出1.04元×1000元=1040元分红，但基金净值也相应变为：2元-1.04元=0.96元，他的基金账户就只剩下0.96元×1000元=960元，总资产仍为2000元。

　　如果小严选择红利再投资，则1040元红利将被转换成基金份额。假设在基金权益登记日和红利再投资日之间市场没有波动，小严手中的基金份额会增加1040元÷0.96元/份=1083份，总额达到2083份，但同样因为基金净值减少为0.96元，因此小严的总资产仍为2000元（2083份×0.96元/份）。

　　□ 记者观察

　　最近看国内的基金业，老感到有点头晕，倒不是被大量新基民的涌入吓住，而是许多老的

　　为什么有基民认为低净值的基金，如1元附近的基金比高净值的好呢？可

　　其一，误将基金当成股票来投资，并由此推断基金净值越高，未来再成长的潜力越低。事实上，个别股票的价格主要由其未来获利来决定，如果业绩无法上涨，股价就不可能只上不下，除非是人为炒作。而股票型基金作为一种组合投资，一般投资于数十只股票，并会随市场变化作调整，明显有别于单一股票投资。此外，即便是股票投资，也并非低价股就是好股票，低价反而可能源自投资人对股票质量的怀疑。

　　其二，有投资者认为基金净值低，可买的份额多，才能赚得多。其实，基金的净值只是一个清算价格，不存在“便宜”和“贵”的问题。何况净值高的基金一般反映了该基金管理人的投资水准，更加值得信赖。

　　衡量一只基金是否具有投资价值应该看预期回报率，而预期回报率与基金的当前价位是无关的。“股神”巴菲特管理的伯克夏基金的单位净值已超过10万美元，基金规模在百亿美元之上，但是从没有人认为这个基金不值得投资，只是“买不买得起”的问题。

　　另外，股票型基金大比例分红并不是好事，因为不少基金公司将持股大量卖出，把利润以红利方式派发给投资者，再以“类似新基金”的名义募集更多资金去买回原来卖掉的股票。中金公司认为，这对投资人的利益是有损害的，因为时间差可能令基金错过机会，并且一进一出的股票交易费用，如同扔进水里一般。

　　投资者在购买基金时，应走出“高分红=高收益”的误区（配图）