今年买基金 首选封闭式

　　今年普通投资者买得最热闹的基金是什么？新发行的开放式基金！

　　今年基金市场中的最大机会在哪里？答案却大相径庭——封闭式基金！

　　就在春节后老百姓为新发行的基金挤破头时，机构却悄无声息地不断吃进封闭式基金!QFII大摩A股基金为何在牛股纷起之际仍持有10只即将到期的封闭式基金，这很能说明问题。

　　封闭式基金的机会究竟在哪里？如何抓住封闭式基金的机会？

　　从去年到现在，开放式基金持续热销，就是因为2006年其平均收益超过100％！

　　与之相比，封闭式基金去年的战绩一点都不逊于开放式基金：基金普丰去年上涨162％、基金景宏上涨168％、基金兴和上涨172％……

　　或许是由于封闭式基金的数量相对较少，其优异战绩被数量更多的开放式基金的光芒挡住。但仔细一比，不难看出封闭式基金的走势相当强劲。

　　但为什么说今年基金市场最大的机会在封闭式基金？答案非常简单，就在于封闭式基金独有的折价率。

　　

　　折价——封基独门利好

　　今年股市才运行了两个多月，就出现了几次上百点的大幅震荡，这宣告了2007年股市之路不可能再重复去年一路狂奔的景象，业界一致认为，基金的收益肯定会出现较大幅度的起伏，要重现2006年的盛况几乎不可能。

　　尽管股市震荡加大，但市场人士非常强调封闭式基金的机会，甚至喊出了“封基将在2007年大爆发”的口号。

　　尽管目前封闭式基金折价率已较去年初有了很大下降，但相对于成熟市场来看，封闭式基金的折价率仍较高，价值回归难以阻挡。随着今年19只封闭式基金的到期，大盘基金“封转开”完全可能提上日程，这有可能推动大盘基金出现大涨。因此，业内人士认为，大盘封闭式基金总体向上的趋势不会改变，调整正好是介入的良机。

　　特别是随着创新型封闭式基金的推出，大盘基金提前封转开的预期将明显增强，而这必然成为大盘基金爆发的助推器。因此，封闭式基金的巨大投资机会值得期待！

　　此外，大规模分红、业绩大增、创新型封基即将推出等，任何一点都足以推动封闭式基金站上一个新的台阶。

　　根据收益和走势选品种

　　“封闭式基金也并非没有风险啊？月初股市一跌，好几只快到期的基金的折价率变得非常小了！”

　　上周，股市大幅震荡，封闭式基金的净值和市价也大幅下降，部分基金的折价率大幅缩小，甚至接近零。这告诉我们：封闭式基金并非没有风险，同样需要精挑细选，怎样挑选呢？这里，我们将通过基金业绩的变化来衡量基金的实力进而确定投资品种。

　　A、到期时间较近的基金

　　2007年上半年有13只封闭式基金到期，下半年将有6只基金到期。

　　对于到期时间较近的基金，选择应着重于稳定。这类基金到期时间较近，一旦停牌后净值出现大幅下降，损失将不可避免。所以，在这类基金中，首选降低仓位、稳健操作的基金。

　　如何知道基金的仓位情况呢？连续对比基金业绩，可以给我们提供判断依据。比如，已停牌的基金安瑞，节前最后一周净值上涨9.33％，节后第一周仅下跌4.1％，这与基金普遍9％以上的跌幅相比，显然要小得多，这也显示了基金控制风险的能力。按照此标准进行衡量，年内到期的基金同德（500039）值得重点关注。

　　B、到期时间较远的基金

　　

　　这类基金由于距到期时间较长，仓位相对较高，选择的重点就可以放在两个方面，首先是较高的折价率，其次是净值增长表现。

　　同样对比节前最后一周和节后第一周的走势，不难发现，有两只基金的表现相当优异：基金裕阳（500006）、基金开元（184688）。这两只基金涨幅明显高于跌幅；再综合考虑折价率的变化，显然基金裕阳的优势更为明显。根据这两个条件进行综合考虑，基金景宏（184691）、基金兴和（500018）、基金汉兴（500015）等都可多加关注。

　　具备高分红潜力的5只封基

　　基金科汇（184712，收盘2.89元）

　　所属基金公司：易方达基金公司

　　到期时间：2008年12月13日

　　每份可供分配收益：0.7元

　　单位净值（截至3月9日）：3.2703元

　　投资建议：基金科汇属于典型的白马基金，目前折价率11％，距离到期时间较近，可作为稳健型品种进行配置。

　　基金安顺（500009，收盘2.092元）

　　所属基金公司：华安基金公司

　　到期时间：2014年6月14日

　　每份可供分配收益：0.68元

　　单位净值（截至3月9日）：2.7899元

　　投资建议：折价率24％，具有较高比例分红的潜力，除权后可予以关注。

　　基金久嘉（184722，收盘1.800元）

　　所属基金公司：长城基金公司

　　到期时间：2017年7月4日

　　每份可供分配收益：0.66元

　　单位净值（截至3月9日）：2.5471元

　　投资建议：这只基金目前的折价率为29％，可适当关注。

　　基金同德（500039，收盘2.006元）

　　所属基金公司：长盛基金公司

　　到期时间：2007年11月30日

　　每份可供分配收益：0.6139元

　　单位净值（截至3月9日）：2.185元

　　投资建议：到期时间较近，目前折价率8％，仓位较低，稳健型品种，可重点关注。

　　基金兴华（500008，收盘1.549元）

　　

　　所属基金公司：华夏基金公司

　　到期时间：2013年4月28日

　　每份可供分配收益：0.5009元

　　单位净值（截至3月9日）：2.3132元

　　投资建议：33％的折价率，加上较有吸引力的分红预期，可作为长线投资型品种。

　　□ 基金学校今开讲

　　第一课 基金投资ABC

　　“基金究竟是什么？”

　　“基金的收益有多高？”

　　“基金是不是一点风险也没有？”

　　去年下半年以来，基金销售火爆，但很多投资者对于基金的基础知识却一点都不了解。从今天开始，我们开设的《基金学校》将为你详细介绍基金的相关知识。

　　A、基金到底是什么

　　基金到底是什么?说简单一点，它和银行存款、国债、股票等一样，都是一种投资理财产品。与个人单独进行投资不同的是，基金是将大家分散的资金集中在一起，由专业人士进行投资的一种理财产品。

　　基金公司会选择优秀的专业人士来操作这些资金，力争让这些资金最大限度地“钱生钱”，而基金公司则每年从管理的资金中固定抽取一定的管理费作为报酬。

　　B、基金收益有多高

　　去年基金收益率平均超过了100％，很多人认为基金就是高收益。这是个很片面的说法。基金分很多类，如股票型基金、货币基金等，去年高收益的就是股票型基金。

　　股票型基金由于投资主要以股票为主，所以收益率的高低肯定和股票的涨跌有密切关系，去年股票型基金的高收益，就是得益于股票市场的红火，而2005年股票市场低迷，不少基金甚至还出现了亏损，年收益最高的基金也不到20％，所以，认为股票型基金必然高收益显然是错误的。

　　C、基金的风险有多大

　　基金有风险吗？答案是肯定的。股票跌了，股票型基金同样逃不了亏损的结局，前几年熊市中，单位净值跌到七八毛的基金不少，很多投资者被套牢。因此，对于股票型基金的投资，大家一定需要有足够的风险意识。

　　□ 基金动态

　　融通基金：中国股市 不存在泡沫

　　

　　“中国股市目前不存在泡沫。”融通基金首席分析师冯宇辉昨日表示。他认为，从2005年12月至今，市场大幅上涨的主要动力是上市公司盈利增长，同时良好的增长预期推动估值水平持续提高。目前A股的估值水平虽然较高，但考虑到今后2-3年甚至更长时间上市公司盈利增速维持较高水平，目前的估值水平不但完全可以通过盈利增长予以消化，而且还存在进一步提升本报记者 杨力凡的空间。

　　2006年中国股市实质上已经启动，海外资金基于中国股市大量投资于中资银行地产股票，推动H股市场持续上涨，进而带动A股市场上涨，使得A股市场在良好盈利增长支持下，启动了流动性推动与赚钱效应的良性循环。

　　华富基金明日停止发售

　　

　　华富成长趋势股票型基金明天起停止发售，今天，投资者可以在招商银行、建设银行、邮政储蓄、光大银行、各大券商网点以及华富基金直销中心购买该基金。银河证券基金研究中心分析报告认为，该基金投资于符合中国经济增长新趋势、能够持续为股东创造价值的上市公司，较为符合当前的基础市场行情特征，是应对后市行情的较好策略。

　　华富基金以往业绩一直为业内称道。目前管理的华富竞争力优选基金，自2005年成立以来，业绩表现突出。截至2007年3月9日，该基金累计净值达到2.0475元，过去一个月的净值增长率为11.91%，在同类基金中排名第一，今年以来的净值增长率也高达28.1%，在同类型基金中排名第二。

　　景顺长城优选将拆分

　　景顺长城基金公司昨日公告，旗下优选股票基金定于3月19日拆分，分拆当日基金净值降至1元。该基金将同时进行限量促销，上限规模为80亿元。

　　此次拆分的优选股票基金是景顺长城公司的一只绩优老牌基金，2004年即获得开放式股票型金牛基金称号，2006年又以持续稳定的业绩表现荣膺《福布斯》中国优选基金。从业绩来看，优选股票基金2006年净值增长率为130.58%，超越业绩比较基准37.84%。在2006年年底晨星提供的最近一年风险评价中，其波动幅度和风险系数均为“偏低”，大大低于市场平均水平。

　　拆分提示：3月19日基金净值降至1元。当前规模15亿元，预期规模80亿元，即限量销售上限在65亿元左右。

　　该只基金由于业绩优良，当日销售可能会很快结束。为此，长城证券本周开通预约申购服务，欲购买此基金的客户请电话咨询：5376060。（本周六下午2点半，长城证券将针对该只基金举行专场交流会）

　　高额分红老基金优势独具

　　理财专家建议，风险承受能力较低的投资者，可以关注刚刚进行大比例分红的老基金。一方面，高额分红的基金一般都留有一定的股票仓位，在行情来临时进可攻，退可守；另一方面，老基金分红后规模扩大，这样基金的投资会有一个新的布局，会更贴合市场新的投资主题。同时，经过大比例分红后，原来在2元以上的老基金净值也大幅下降。例如博时价值增长基金，在3月6日，以每10份分红15.22元的分红额度，创造了开放式基金单比分红纪录。经过分红除息后，3月6日份额净值为1元整。

　　去年底以来，博时基金旗下的博时主题行业、价值增长贰号等基金分红到面值后，均取得了较好的净值增长。

　　张惟闵：震荡期关注新基金

　　

　　新年过后，市场频繁震荡。一些老基金在去年已经积累了较大的净值涨幅，面临市场波动，投资人的收益免不了遭受短期内滞涨或缩水的境遇。国海富兰克林基金公司投资总监张惟闵日前表示，市场震荡期恰恰是新基金建仓的良机。

　　张惟闵认为，目前A股市场不少优质股票在去年的一路大涨中已经明显估值过高，市场的震荡可谓是对部分股票价值严重偏离的一种正确修正，在这段时间发行新基金将有更多机会买入价格经过修正、估值重归合理的优质股票，因此该公司将在本周发行富兰克林国海潜力组合股票型基金。

　　张惟闵表示，新基金的建仓时间最多有三个月，较长时间的建仓期，为新基金在市场震荡过程中慢慢逢低吸纳也提供了良好的条件，可以为其今后的长期增长埋下良好的伏笔。

本报记者 王征 于强 马曼寅 苏雪瑞 杨力凡