基金高烧过后看理性投资

　　

　　2月26日，建信基金1小时售空100亿元，基金热达到巅峰时刻。2月27日股市大跌让一些股民心中出现恐慌，而基民的反应却差别很大，有些基民反应平淡，也有部分基民面对大跌的股市纷纷赎回基金。那么现在究竟应不应该赎回基金呢？是不是股市一下跌就要赎回基金呢？对于现阶段的情况，专家也有不同意见。

　　主张“不赎回”者：

　　基金不应短期炒作

　　资深证券分析人士顾中曙在接受本报记者采访时表示，现在不用赎回基金。“与股市不同，基金是长期投资，不是短期投机，所以不要看到股市一下跌就赎回基金，而要做好长期投资的准备。”顾中曙称。

　　顾中曙表示，基金的真正含义就是把钱交给别人，让别人帮你投资。“之所以把钱交给别人，就是因为看不明白。能够看明白大盘的人不多，如果大盘一下跌就赎回基金，就表示你能看明白。这样何必将钱交给别人投资呢？”顾中曙称。

　　对于如何规避基金风险，顾中曙认为应该分期分批购买基金，同时购买基金的类型应该尽量分散。“可以平衡型基金和

股票型基金都有购买。”

　　同时，顾中曙提醒投资者不要什么基金都上去抢，应该购买规模比较大的，管理规范的一些基金。“基金都是有周期性的，没有一只基金能够长时间保持高收益率，但是好的基金过一段时间收益率应该还是会上升的。”顾中曙表示。

　　就基金的种类而言，他认为投资开放式基金要好于投资

封闭式基金。“开放式基金可以赎回，同时是按它的净值算的，而封闭式基金在折价率比较高的时候可以投资，如果其净值与交易价格回到5％价差的时候投资就没有什么意思了。”顾中曙说。

　　他同时提醒基民不要抱着投机的心态购买基金。“比如说把车给卖了，然后把所有的钱都投下去，希望一个月后基金就能获得一辆车的价钱，这是不现实的。购买基金占投资者个人持有的金钱的比例不要过大，而应该拿3－5年都可以不动的钱投入基金里面，说到底，应该报着长期投资的心态。”顾中曙说。

　　主张“赎回”者：

　　今年基金收益有限

　　一位分析师在接受本报记者采访时表示，现在可以赎回一部分基金，然后观望一段时间。

　　“现在股市已经连续16个月上涨，最高时已经超过3000点了，上涨幅度很大。涨到今天，我认为股指往上冲的幅度已经有限了。”该分析师说。

　　2月28日沪综指止住了前一天大幅下跌的势头，上涨109.28点，但是分析师提醒投资者，需要注意上涨的个股多为低价股。“而这些股票基金一般都不会配置的，所以对基金的拉动作用不大。基金重仓股的表现则并不太好。”这位分析师说。

　　他认为，近期基金就算会反弹，也是有限度的，基金不会永远都有大幅的收益。从现在股市的情况来看，在之后一段时间内，基金收益都有限。

　　后市预测

　　基金经理依然看好后市

　　易方达积极成长基金经理陈志民对于后市持乐观态度，他表示，“从目前这个时点展望今年一季度及后期市场，我们判断虽然市场存在大幅震荡的可能，但支撑市场走强的多种因素依然存在，A股市场将持续走强。”以下四个方面将成为驱动市场持续走强的主要因素：第一，全球及中国宏观经济的持续强劲；第二，大量优质蓝筹股国内上市或回归A股市场；第三，

股权分置改革完成后，上市公司激励体系不断完善，利润提升空间较为明显；第四，人民币持续升值将提高资产水平及A股市场的活跃程度，有利于吸引国际投资者的多元化配置，市场增量资金大幅增加。

　　投资者也应看到，即使股市大幅下跌，仍有很多股票顽强上涨，即使短线出现回调，调整之后也能够重新走强。对此，陈志民表示，今年市场呈现个股结构性上涨的可能性较大，虽然市场经过前期上涨后整体估值水平不低，但很多优质个股由于存在业绩的大幅持续增长，依然存在较大投资机会。陈志民同时表示，他管理的积极成长基金在2007年采取精选个股的投资策略，投资持续成长的优势龙头企业、存在行业反转且估值水平偏低的周期性股票、具备较明确大股东优质资产注入预期的上市公司。

　　基民看涨预期支撑投资意志

　　大多数基民极度缺乏风险意识，相当多的基民只看到了2006年在股市大牛市背景下的极度疯狂，却很少注意2005年以前基金行业的惨淡经营。所以，基民的投资理念往往非常简单，不少基民直言，两会马上就要召开，股市不可能下跌，买基金也不可能赔钱。

　　业内专家表示，两会召开与股市的涨跌并没有必然联系，然而绝大多数的公众都认为两会将推动股市上涨，这种理念从心理上支撑了投资者的投资信心，从而给股市走强提供了有力支撑。专家同时表示，基金作为简单的公众投资品种，确实是普通人重要的投资渠道，但基金投资者应下大力气研究自己应买什么样的基金，专家建议投资者应多多关注在股市熊市也能保持低风险的基金品种，这一点可以从基金在2005年以前的历史表现来观察。

 陈洁　周科竞/文　王晓莹/图