[刘杰汇评]日央行可能加息

　　2007年1月18日（星期四）今日汇评

　　昨天日本财务省公布数据显示，日本11月未经季调的经常项目盈余为1.756万亿日圆，日本11月经常项目盈余年增21.5%，为连续第五个月扩大，表明海外市场对日本出口商品的需求状况良好。但该数据的升幅小于经济学家预期的27%。日本10月经常项目盈余年增为5.2%。随后日本政府公布数据显示，包含对收入和就业观念的普通家庭信心指数12月为47.3，高于9月的45.6。近日日本相继公布经济数据表现良好，但并未激励日元的走势，昨天早上日本经济新闻报道，虽然日本央行货币政策委员会尚未完全排除在议息会议上提高利率之可能性，但该委员会委员可能倾向于把加息措施推迟到2月或2月以后。该委员会中的一些委员认为，应采取更为谨慎的措施，并建议花费更多的时间对即将出台的经济数据进行分析。该委员会必将通过货币政策的改变。该委员会共有九名成员，其中日本央行行长福井俊彦及该行的两名副行长。该报称，该委员会中的许多委员认为，日本经济正处于长期的增长进程之中，企业领域中的收益增长已经扩散到了房地产领域之中，这一论调可以作为调整货币紧缩政策的依据。但是，由于消费者开支和价格趋势在某种程度上表现黯淡的缘故，一些委员认为应采取更为谨慎的措施，并建议花费更多的时间对即将出台的经济数据进行分析。今天日央行将宣布利率决定，该决定将关系到日元今后的走势。日央行将推迟加息的报道一度打压日元的走势，日元短暂跌破近期关键支撑位：120.70，最低时跌至：120.85，今天继续关注日元关键支撑位：120.70。德国联邦统计局昨天下午公布的数据显示，德国06年通胀年率均值为1.7%。去除能源价格，06年的通胀年率均值应为0.9%。12月消费者物价指数（CPI）月升0.8%年升1.4%，符合预期。05年通胀年率均值为2.0%，04年为1.6%，03年为1.1%。国际货币基金组织主席拉托周二时表达的观点于近期美联储一些委员对美国的看法相近，认为美国经济实现软着陆的可能性也进一步加大，他称全球经济正经历二战以来的最强劲增长期之一，预计2007年将保持这一增长势头，增长率有望接近5%。同时，他还认为，近期数据显示出美国房产市场的修正或将很快结束，但现在断言还为时过早。虽然目前市场对美元今年走势看法不一，但近期美国出口增速开始超出进口也让美国贸易赤字状况有明显好转迹象，在今年美国经常账赤字可能收窄的刺激下，也是美元转强的利多因素。数据显示，美国11月的贸易赤字再度缩减1.0%，这是贸易赤字连续第 3个月下降；而美国2006年12月零售销售与同期核心零售销售皆上升超出预期，也加深美国经济软着陆的可能性。再加上房产市场也出现回升现象，这些经济数据降低市场对美联储降息的预期。根据美国劳工部最新公布的数据，美国12月生产者物价指数(PPI)月率上升0.9%，年率上升1.1%。11月修正后的PPI月率增幅仍为30年高点2.0%。同时，剔除食品和能源后的核心PPI月率上升0.2%，年率上升2%，年率升幅为05年9月来最大。这组数据稍微超出了市场的预期。之前经济学家预期美国12月PPI月增0.6%，核心PPI月增0.2%。而且美联储公布12月份工业产值增长0.4%，11月份工业产值修正至下降0.1%，而初步数据为上升0.2%。12月份开工率升至81.8%，11月份开工率经修正后为81.6%，初步数据为81.8%。1972年-2005年的平均开工率为81.0%。随后美国财政部公布的报告显示，美国11月净资本流入749亿美元，较10月的604亿美元上升24.0%。11月国外净买入美国国债271亿美元，10月为263亿美元，日本仍是美国国债的最大持有国，11月份持有的美国国债减少22亿美元，至6，374亿美元。中国持有的美国国债规模仍位居第二，11月份持有美国国债3，465亿美元，高于10月份的3，450亿美元。英国仍为美国国债的第三大持有国，11月份持有美国国债2，235亿美元，高于10月份的2，075亿美元。今天凌晨美联储公布褐皮书报告称，美国经济在去年第四季度以及今年1月依然以温和速度增长，零售销售平稳上升，而劳工市场紧缩，房产市场继续下滑。褐皮书称，大多数地区联储报告表明美国经济以温和速度增长，尽管数个地区的汽车销售疲软，但基本上地区零售销售平稳增长。几乎每个地区都报告称房产市场持续下滑，而新屋的高存货通常导致居住用房产的下滑。美联储地区联储报告指出整体上表明劳工市场处于紧缩，但随着部分地区的就业增长，薪资出现相对温和的增长。美联储褐皮书报告再次降低美联储降息的可能，但昨晚相继公布的经济数据未能激励美元的走势，美指依然被压制在：85.50以下。今日美指关注支撑位：84.70，若在该支撑位获得支撑将看：85.50、86.00，否则将继续下探支撑位：84.40、83.80。