[刘杰汇评]欧日面临下跌之忧

　　2007年1月11日（星期四）今日汇评

　　昨天中国海关总署日公布2006年贸易数据，全年累计贸易盈余达1774.7亿美元，超越2005年 1020亿美元的纪录，再创历史新高。去年全年，中国贸易进出口总额累计达 17606.9亿美元，较2005年全年的14219.1亿美元增加 3387.8亿美元，年增率23.8%。根据中国海关公布资料，中国去年出口总额9690.8 亿美元，年增幅增加 1.2个百分点；进口总额达7916.1 亿美元，年增幅亦增加2.4个百分点。昨天人民币对美元自动撮合系统和询价系统分别小幅下跌收于：7.8068和7.8071，目前人民币对美元受阻于关键阻力位：7.800元。今天欧央行将做出利率决定，不过市场普遍预期将维持不变，但由于近日德国先后公布的数据纷纷好于预期，而且欧元区11月失业人数意外降至93年来的最低水平，市场对欧元区经济及利率前景信心高涨，如果今天会后欧央行行长特里谢讲话继续沿用“警惕”措辞，将使得市场对欧央行2月份加息的预期升温。不过德国政府本月开始将提升增值税至19%，无疑给德国消费支出蒙上了一层阴影。德意志银行驻伦敦的全球外汇策略主管Hafeez语出惊人地建议投资者应该拋售欧元，他称欧元/美元可能从1.30跌到1.20，欧元/日元也可能从155.13滑落至140。这是该行自2004年以来首次建议拋售欧元/日元。他指出，欧元被高估了，根据货币购买力平价分析，欧元兑美元、日元的真实估值应分别为1.14和117。在这样的价值对比形势下，每种货币都能买到大致等值的物品。Hafeez还指出，06年下半年美国经济的放缓将在未来数月内给欧元区经济增长带来滞后的负面影响。同时Hafeez还将最近几年欧元兑日元的涨势与早前美元兑日元的涨势作了一个比较，他称过去5年内欧元兑日元上涨了近24%，而90年代美元兑日元也曾有过类似的大幅上扬，但之后在90年-95年中期，美元兑日元重挫了近48%。因此，Hafeez认为欧元兑日元出现大幅回调的可能性不容忽视。显然他的预期与当前市场普遍看法是相背离的。因为据权威媒体上个月的调查显示，40位外汇分析师对今年3月底时欧元/美元和欧元/日元的预期中值分别是1.32美元和151日元。不过从当前欧日技术面来看:如果欧日有效跌破近期关键支撑位：152.30，那么可以说本轮欧日涨势将结束，欧日将面临较大幅度的回调，而下档支撑位：150.50将成为关键。昨晚美国商务部公布的报告显示，美国11月贸易赤字缩减1%，至582.3亿美元，美国11月贸易赤字缩减至2005年7月来的最低水平。美国1-11月贸易赤字7016亿美元，其中对中国贸易赤字2135亿美元，打破2005年创下的年度高点2016亿美元，从中国进口总额达2366亿美元。数据还显示，美国11月从中国进口下降5.2%，至278亿美元，美中11月贸易赤字缩减近6.0%，至229亿美元。美国11月货物及服务出口上升近1%，创下记录高点1248亿美元；11月平均原油进口价格下跌，至52.25美元/桶，为2006年1月来的低点，石油进口总额达215亿美元，为2005年7月来的最低水平。美国商务部报告同时显示，季调后去年11月的批发库存上升1.3%至3，966.5亿美元，此前预期为增长0.4%。而10月批发库存修正后增长0.4%，初值为增长0.8%。报告同时显示，美国2006年11月批发销售月率上升1.0%，为6月份增长1.2%之后的最大增幅，销售额为331.32亿美元。10月份批发销售月率下降0.4%，初值为下降0.5%。在年率方面，美国去年11月批发库存年率上升10.6%，而批发销售年率只增长了7.9%。今日美指关注支撑位：84.70，若在该支撑位获得支撑将看：85.50、86.00，否则将继续下探支撑位：84.40、83.80。

　　由于天气过于温暖以及昨晚美国对原油进口总额降至2005年7月来最低，导致昨天油价下跌至18个月以来最低点:53.44美元/桶，关注油价下档支撑位：50.00美元/桶。为了挽救日益下跌的

原油价格，昨天卡达石油部长公开表示，石油输出国家组织(OPEC) 将提前 1个月运行减产50万桶原油输出的计划，希望能终止油价的跌势。 根据彭博社调查的结果显示，上月10个遵循配额的OPEC成员国原油生产量每天只减少了19.5万桶 ，而11月时这10个国家每天的生产量则是下降 49.5万桶。昨天黄金价格依然未能突破关键位：615.00美元/盎司，关注黄金下档支撑位：600.00美元/盎司，注意黄金价格有再次筑底可能，一旦此次黄金价格筑底完成后，黄金很可能走出区间震荡格局。