小盘封基三个月稳赚12%

　　有一种基金，用0.9元就能买到净值为1元的资产，而在大概未来三个月内，你可以以当时的净值赎回，也就是说，即使三个月中，净值没有任何增长，你也可以按1元赎回，三个月的收益就有10%。这种基金就是将于明年到期的小盘封闭式基金。

　　收益：净值不再涨 收益也有12%

　　对于追求稳定收益的投资者来说，小盘封闭式基金绝对是一块诱人的“奶酪”。据统计，目前，市场上有10只会在明年3月左右转换为开放式基金的封闭式基金，即使在股市“牛”气冲天的行情下，它们的净值没有增长，也有望在未来两三个月的时间里，平均带给市民约12%的收益。

　　例如上周五刚发布公告将转换为开放式基金的基金久富原本到期日为明年5月20日，原则上，基金公司会提前二到三个月完成转换工作，基金久富转换时间大概在明年3月。

　　如果投资者在12月14日按1.85元的交易价格买入基金久富，该基金的最新单位净值为2.1573元，折价率超过14%。相当于花1.85元买到一个价值2.1573元的基金产品，而当明年3月基金久富转为开放式基金时，投资者可以按基金久富当时的净值赎回该基金，假设净值没变，忽略赎回费，也就相当于在两个多月的时间里，基金久富带给投资者约14%的收益。

　　而如果期间基金久富的净值上涨，比如上涨5%，单位净值达到2.4102元，那么，投资收益等于折价率加上基金净值上涨，有望增加到20%。

　　总结：十基金三月内平均赚12%。据统计，在现在仍挂牌交易的50只封闭式基金中，有17只将于明年底前转换为开放式基金，截至上周末，它们的平均折价率为13.87%。而其中有10只封闭式基金将在明年4月底到5月底之间到期，它们的平均折价率为12.4%。按目前“封转开”的情况推测，这10只基金转换的时间大概会在明年3月左右。这也就意味着，在未来两三个月的时间里，平均有望带给投资者约12%的收益。

　　分红：或多给你20%收益

　　“算上分红，不少即将到期的小盘封闭式基金，还可能多给你大约20%的额外收益。”理财专家表示。

　　以基金久富为例，根据公开数据，截至9月底，每基金单位可分配收益约0.48元，根据规定，该基金应在年初进行年度分红，按12月14日1.85元的交易价格计算，收益率约25%（0.48/1.85）。而截至9月底，每基金单位可分配收益仅次于基金久富的基金兴科，每基金单位可分配收益约0.43元，按照上周五1.9974元的收盘价计算，收益率约为21.5%（0.43/1.9974）。

　　总结：8只分红收益率或超20%。据统计，截至9月底，17只将于明年“封转开”的小盘封闭式基金中有约10只基金每单位可分配收益超过0.3元，按照上周五的收盘价格计算，约8只的分红收益率有望超过20%。其中，10只将于明年5月底前“封转开”的小盘封闭式基金中有约6只基金每单位可分配收益超过0.3元，按照上周五的收盘价格计算，平均分红收益率超过18%。

　　风险：几近为零

　　理财专家表示，在约三个月的时间内可获得约12%的收益，相当于年化收益率高达约48%，虽然可能比不上一些股票和股票基金，但重要的是，这10只大约会在明年3月左右“封转开”的基金亏损风险几近为零。

　　“以基金久富为例，只要未来约三个月内净值跌幅在14%以内，购买时的价格就能保持在净值之上，你就有钱可赚。”专家解释道，假设基金久富在转为开放式基金时，净值从2.1573元跌到2.1359元，即下跌9%，那么，投资者只能按2.1359元的价格赎回，忽略赎回费，收益率还能保持在5%。

　　“假如基金久富在未来约三个月内净值跌到你的购买价格1.85元以下，跌幅超过14%，投资者才有可能亏损。”理财专家表示。

　　按照基金久富三季度末约71%的仓位估算，在上证指数跌幅约在20%的情况下，投资者才会面临亏损的风险。

　　总结：大盘跌近千八才有风险。从10只马上“封转开”的基金情况来看，截至9月底，它们的股票仓位约在7成左右，据推算，在上证指数跌幅约超过17%的情况下，这些基金的净值下跌幅度可能超过12%，也就是说，在未来三个月里，当上证指数从15日的2273点下跌到差不多1819点，它们才可能面临亏损的风险。

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　　封闭式基金投资价值何在

　　与开放式基金相比，封闭式基金的交易价格往往与它的净值不同，目前，我国上市交易的封闭式基金交易价格均低于基金净值，低出的这一部分被称为“折价”。如一封闭式基金某日净值为1.4539元，当天的收盘价为1.09元，那么，该基金的折价值就是1.4539-1.09=0.3639元，折价率就是（1.09-1.4539）/1.4539=-25.029%。

　　对于目前快到期的封闭式基金来说，最大的投资收益是到期套利收益。假设投资者现在同时购买净值为1的开放式基金和净值为1、折价率为20%的封闭式基金，由于开放式基金是按净值进行申购和赎回，所以投资者的成本为1元，而对于封闭式基金来说，投资者的成本仅为0.8元，投资者将两只基金持有到期，由于现在封闭式基金转开放已有先例，两只基金均按净值赎回，假设净值没有任何增长，开放式基金依旧按1元赎回，投资者的收益为0，而封闭式基金也按1元赎回，投资者的收益为（1-0.8）/0.8=25%。（广州日报）