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节前关注或保留个股以节日概念为主，仓位控制在30%较为适宜
深沪两市股既自8月16日走出做多信号以来，一路攀升历时一个半月。国庆大假在即，节后工行发行启动，基金投资股指期货没有比例限制和B股再融资并轨传闻等几大利多利空因素交织发布，国庆大假前后股指可能反复震荡，方向不明，而个股则分化明显跌涨，互动操作难度加大，应以逐级减持为主。
从技术上，7月至8月的行情多空双方一直围绕头肩顶还是W底型C浪上涨展开争论，直到9月12日股指带量突破1695点左肩前高，才清楚地否定了左高右低的标准头肩顶形态。那么大盘到底演绎如何的行情呢？笔者认为本轮行情不应纠结于技术形态的演化，而是应把注意力放在政策面、资金面和时间周期演化的分析上。
从政策上讲，从去年股改引发的股市冲击波进入尾声，政府宏观面正在酝酿市场新的转机，在过去的一年半中国家在扩宽资金面、股市改制等重大机制性问题上放开手脚可以说是近7年来改革力度最大的一次；接下来还有金融创新即股指期货等金融衍生品市场建设、市场法律机制完善、B股市场三板市场股权改制问题等都将逐一破题；从影响股市的利空因素而言，宏观调控在过去3月的暴风行动之后，政府相关领导已明确表示基本得到控制，也就是说宏观调控进入相对平缓的时期利空减弱。但很有可能出现的局面是多空不明的政策面，既没有连续的利多出台也没有利空出台，市场来回波动形成时间换空间的局面。
资金面和时间周期上，1730—1770点一带是2004年基金频发1300点铁底保卫战形成的资金套牢区域，而今年又是基金第二次大规模扩张的时期，通过基金规模短期的扩大资金面上形成短期的快速堆积，去冲击2年时间累积的阶段头部，二者都没有必胜的把握，所以在这一区域势必反复震荡。时间周期上今年5月首次冲击1700点，9月二次冲击这一区域，4个月的短期冲击对抗2年的阶段顶部略显不足，胜数只在资金规模加大后来缩短时间能耗，而政策上如果不出现明显的多方支持的话调整时间可能延续。
综上所述，“十一”大假前操作策略应以越涨越卖为主，首先减低仓位大比例保留现金，仓位控制在30%较为适宜，节前关注或保留个股以节日概念为主，如旅游板块、消费品板块、商业板块等，个股可关注丽江旅游、王府井、西安饮食、G新天、湘酒鬼等。 广发证券执业证券分析师 刘莹
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