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如何运用基金钱生钱？
近期大盘连续下跌，沪综指一度击穿千六。一些悲观的基民认为，大级别调整浪已经开始，似乎到了暂时告别基金的时刻。那么，在调整的市况下，该采取怎样的基金投资策
略？
许多人对基金这一投资方式并不陌生。
在刚刚过去的二季度，基金收益高达410亿元，较一季度环比增长271.48亿元，单季净收益首次突破400亿元，其中，偏股型基金实现净收益392亿元，成为最大的赢家。
从7月份开始，股票基金的业绩开始随着大盘的调整跌宕起伏。据统计，自7月1日至31日，68只具可比数据的股票型基金净值平均收益率约-5.15%；具可比数据的69只配置型基金平均收益率-4.09%。
股票基金：规避持仓比重较高者
在市场下跌过程中，股票型基金的跌势通常会大于大盘。对此，某基金公司研究部门负责人指出，股票基金仍有投资价值，尤其是大盘调整期已经企稳的老基金，而大盘调整前期跌幅较大的基金，到后期的跌势会小于大盘。
该人士分析道，由于大盘的下跌通常是由领涨股的下跌引起的，而领涨股一般都被股票型基金重仓持有。领涨股下跌到一定程度就会企稳，但其他股票仍在跌。所以大盘下跌尤其是横盘调整时，股票型或混合型基金的表现是会明显优于大盘的。
但他同时提醒，尽量规避持仓比重较高的激进型基金，尤其是仓位超过90％的基金，因为仓位过高的基金不一定能快速完成调仓。
货币基金：可暂做资金“避风港”
在不少业内人士看来，在“打”不到新股的情况下，买货币基金是比买债券基金更好的暂时回避风险的选择。
上述基金公司人士分析道，对于大多数希望在股市调整结束后再入市的投资者来说，债券型基金与货币型基金的风险差异和回报率的总体差异都不大，但货币基金的申赎等手续更简便。
近期数据显示，货币基金的收益目前似乎已步入上行通道。业内人士普遍认为，目前货币基金的收益率普遍在2%以上，至8月15日开始执行8.5%的存款准备金率后，预计其收益率很可能提高到2.5%左右的水平。东方金账簿货币基金经理于鑫指出，上调存款准备金率将使短期债券收益率不断攀升，货币基金将迎来难得的建仓良机。
理财建议：不同偏好选不同组合
鉴于大盘已步入调整期，理财专家指出，投资者构建适合自己风险偏好的基金组合尤为重要。
上投摩根理财专家建议，如果你希望获得较高回报，同时能有定期收入来源，可将70％资金投资于风格相对激进的股票型基金，再搭配30％的分红型基金。
而对于一些风格相对保守的投资者来说，稳定的收入来源更加重要。那么可以把分红型基金的比例调高至70％，再配以30％的偏股型或平衡型基金。
按照所投资市场的不同，开放式基金大致分为股票型基金、混合基金、债券型基金和货币市场基金。
股票型基金以股票为主要投资方向，通常来说，至少持有60％股票资产，投资收益主要取决于股票走势。
货币市场基金主要投资于国债、银行大额可转让存单、商业票据、公司债券等，盈利空间和市场利率的高低成正比。
债券型基金则以债券为主要投资方向，收益主要取决于债券市场的走势。
新基金稳妥老基金灵活
业内人士认为，新老基金孰优孰劣很难一概而论，但通常在市场调整过程中，相对于老基金，已打开封闭的新基金由于仓位较低，总体应该更为抗跌。
新基金：抗跌性较强
嘉实基金研究员指出，对于在大盘调整期内新发的基金，由于有一个建仓期，可以在一定程度上规避市场下跌的风险。
也有基金公司人士指出，在股市暴涨出现调整、市场方向不太明确的时候，则可以适当关注新基金。因为在连续上涨之后，老基金获利兑现可能导致净值有所下跌，而新基金由于手中全是现金，可在调整中获得低成本的优质股票。
适合人群：新基金一般是1元一个基金单位，比那些动辄1.6元以上的老基金便宜一些，这使得新基金具有了一定“保本”色彩，因此，追求稳妥的投资者可以考虑购买口碑较好的新基金。
老基金：行业配置更成熟
有市场人士指出，尽管目前市场步入调整，但牛市已经基本确立，申购业绩良好、有成长潜力的老基金更为适合。
嘉实基金研究员指出，在大盘处于调整期的时候，前期跌幅比较大的老基金到后期表现往往都优于大盘，也是值得购买的。因此，在股市持续火爆、涨幅较大时，最好是购买老股票型基金。
新世纪优选分红基金经理则分析指出，老基金通常已形成较固定的投资风格，在资产配置和行业配置方面更为成熟，调整的空间也相对较大。
适合人群：虽然新基金在费率等方面具有优势，但由于还未正式运作，并且三个月封闭期内一般不能赎回，因此对资金灵活性要求较高或对新基金业绩把握不准的投资者可以考虑买老基金。
业内人士比较一致的看法是，无论是新基金还是老基金，投资者都应重点考虑自己的风险承受能力。同时，考虑基金是否具有持续的增长潜力，而这在很大程度上取决于基金公司的管理能力、投资团队的专业素质。
“高抛低吸”不要忘了算手续费
眼下股市步入调整期，基金投资者也开始犹豫不决：入市，怕调整还有“漫漫长路”要走，很可能会被套牢；不入市也许会踏空短期调整之后的行情。
理财专家指出，在如此市况下，选择有潜力的基金，并掌握一些基金投资的技巧更为重要。
不少当惯了股民的基民习惯把基金当作股票来“炒”，在净值下跌的时候申购，在净值上涨的时候赎回。
其实，仔细算算不难发现，“高抛低吸”不仅因为“半路下车”可能损失不少投资收益，而且还要搭上不少手续费。那么，酷爱“高抛低吸”的投资者需要付出多少成本呢？
上投摩根理财专家认为，由于基金公司旗下每只基金的投资策略各不相同，因此投资者可以根据对股市未来热点的判断，在同家基金公司的不同基金之间进行转换，尽享投资收益。
赎回费:在基金赎回时需要缴纳“赎回手续费”，一般为0.5%。
赎回金额=赎回份额×当日某基金单位净值
赎回费用=赎回金额×赎回费率
基金公司支付给投资者的金额=赎回金额-赎回费用
注：基金发行时就收取认购费的方式叫前端收费。后端收费是指认购新基金时暂不收费，而在赎回时补交费用。后端收费的补交费用会随着持有基金时间的延长而减少。
认购费：
在购买新基金时要缴纳的费用称为“认购费”，一般股票型基金的认购费率为1.2%。
认购费用=认购金额×认购费率
认购份额=(认购金额-认购费用)/基金单位面值
申购费：
在开放式基金的封闭期打开后可自由买入称为申购，申购费一般为1.5%。
申购费用=申购金额×申购费率
申购份额=(申购金额-申购费用)/当日某基金单位净值
举例：
王先生投资1万元买1只股票型基金，他的投资成本如下：
认购费：假设该基金为新成立的基金，面额为1.00元，认购费率为1.2%，则该投资者可认购的基金份额为9880份。认购的成本就是120元。
申购费：假定这只基金为老基金，申购的费率为1.5%，当日的某基金每单位净值为1.50元，那么，这位投资者需支付的申购费用为150元，其申购的基金份数为6567份。
赎回费:假定赎回费率为0.5%，基金每单位净值为1.50元，则赎回金额为1.5万元，需支付的赎回费用为75元，实际可得到的金额为1.4925万元。 本报综合
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