准备金率提高后咋理财

http://finance.sina.com.cn 2006年07月26日 10:50 生活新报

　　7月21日，中国人民银行宣布，自8月15日起，上调存款类金融机构存款准备金率0.5个百分点。继7月5日上调后又一次提高存款准备金率，那么在货币紧缩的环境下，普通投资者该如何把握投资机会以及规避相应的风险呢？

　　人民币理财收益提高

　　提高存款准备金率，将给人民币理财产品带来新的生机。央行提高存款准备金率，意在抑制货币信贷的过快增长，收缩货币市场的流动性，因而货币市场资金总量的减少，直接结果就是央行票据等货币市场工具收益率的提高。传统的人民币理财产品，其运作原理就是银行将客户的资金投资于这些货币市场工具，货币市场收益率的提高，必将使传统人民币理财产品的收益率“水涨船高”。

　　看好

人民币理财产品的投资者，近期可以密切关注各银行发行的人民币理财产品，相信随着8月15日再次提高存款准备金率，人民币理财产品的收益率还会提高，市场将重现人民币理财产品争相问世的繁荣局面。

　　据悉，工行于今日起至8月3日正式向个人客户发行2006年第4期“稳得利”人民币理财产品，本期产品为一年期，销售额度起点为10万元，云南省分行计划销售9000万元，购买10—20万（不含），预期年收益率为2.5％；购买20万以上（含），预期年收益率为2.6％。此外，华夏银行也于今日起发行“华夏理财—人民币增盈1号”理财产品，销售期7天，期限1年，预计年收益3.05%（免税），5万元为购买起点金额，5万元以上以1万元的倍数递增，每人最高购买金额为50万元。

　　投资前考虑加息预期

　　货币紧缩政策除了提高存款准备金率外，还有重要一招就是加息。虽然说7月21日央行宣布提高存款准备金率，算是使沸沸扬扬的猜测得到了暂时的尘埃落定，降低了短期内实施其他货币紧缩政策的可能性，但这并不意味着紧缩基调的政策调控就已结束。

　　浏览近期的相关文章，有关加息预期的氛围非常浓厚。虽然目前加息仍只是一种预期，但在整体的货币紧缩的氛围里，及早有一些思想准备却不是多余的。比方说，预期存款利率上调，那么办理定期存款或其他理财产品时是不是优先考虑短期？再比如预期贷款利率上调，打算做“房奴”的你，是否该思量一下：万一贷款利率再涨了，还款能力能否经得起考验？需不需要考虑选择银行推出的固定利率房贷以锁定加息风险？

　　短债机会要及早把握

　　专家预测，2006年上半年收益率曲线变化以短端大幅上升，而长端保持稳定为主。出于利率上升仍未结束的判断，预计下半年债券市场收益率将以短端略为上升，长端持续调整为主。其中，一年期央票利率的均衡水平约在2.7％。

　　目前看来，债券市场的风险仍没完全释放，专家建议以获取价差收益为主的投资人继续保持以短期为主的操作策略。中信

证券的杨辉也表示，目前短期品种较为安全，尤其是央票和短期融资券，我们认为如果准备金率上升导致短期利率迅速飙升，对投资者而言将是难得的投资机会，建议投资者大胆把握。对于中长期品种，则建议继续规避风险。

　　相关专家认为，中长端利率的回升趋势已经基本确立。上周日(23日)20期国债的招标不容乐观，有望成为长端利率上升的“助推剂”。也是检验市场对后市看法的最好时机，建议投资者予以关注。

本报记者苏雪瑞

爱问(iAsk.com)

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