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2006年7月20日（星期四）今日汇评
美联储6月29日升息后声明温和就是导致美元全线回落的原因，因为市场认为美联储将会停止升息，当前市场一些分析人士指出美国经济开始放缓、地缘政治紧张、油价上扬，可能导致美联储停止升息，防止美国经济再次出现衰退，但另一些人士却表达相反的观点就是应该关注通胀压力，他们认为如果美联储停止升息，将令未来的通胀面临巨大压力。市场
希望通过伯纳克的证词中得到美联储是否在8月份继续加息的暗示，市场预期美联储8月份加息的机率约为65%。目前市场焦点在各国通胀数据上，周二公布的美国生产者物价指数高于预期，市场担心消费者物价指数可能亦会好于预期支撑本周初美元上涨。但对于未来美元的走势而言，大多数分析人士认为美联储在今年夏天的某个时候将停止加息，而欧洲和亚洲国家尤其中国、日本则发出了今后可能会加息的信号，因此，市场开始认为美元可能会再次受到打压。近期美元兑主要货币上涨，表面原因是由于以色列与黎巴嫩真主党武装冲突导致的中东紧张局势驱使，投资者纷纷平衡美元和欧元头寸造成的，但根本原因很可能是市场预期美元汇率将进一步走跌，目前美元的反弹仅仅是市场很可能拉高出空美元的机会，因为市场关注到新任美国财政部长鲍尔森，自提名以来的谈话中强势美元政策只字不提，所以猜测鲍尔森很可能对美元持弱势立场。昨天德国6月份生产者物价指数月率上升0.3%，年率上升6.1%。5月份生产者物价指数月率上升1%，年率上升6.2%，为近24年来的最高年率增幅。之前的市场预期中值为月率上升0.2%，年率上升5.9%。剔除能源外，6月份核心生产者物价指数月率上升0.1%，年率上升2.4%。5月份月增0.4%，年增2.3%。下午英国公布的7月5-6日会议纪要显示，7：0一致通过维持利率4.5%不变。纪要中认为中线仍有通胀压力，消费者物价指可能数难以回落至2%目标下方。纪要同时指出，英国经济目前上下行风险相当，消费支出的跌幅大于预期，商业投资的增幅低于预期。但是，由于英国房地产市场重新升温、通胀压力上涨如周二英国消费者物价指数年率2.5%，高于英央行的通胀目标2.0%，还有零售业和制造业的复苏，未来的利率方向将变得难以预料，周二房价和消费者物价指数公布后，市场猜测英央行可能在8月3日的会议上讨论升息，但纪要显示会议上并没有讨论是否升息或减息，因此未能为下月升息提供明显暗示。目前英镑在近期关键支撑位：1.8180上方获得支撑，关注近期上涨阻力位：1.8420，如果英镑上涨冲破该阻力位，英镑将走出目前对美元的颓势局面，随后欧元区公布的贸易赤字自5月19亿欧元扩大到32亿，超出市场先前预期的12亿欧元。尽管法国贸易赤字自20亿收窄为18亿，德国贸易盈余也自112亿扩大到129亿欧元，整个欧元区贸易赤字还是大幅扩大。不过利好的因素在于，是欧元区强劲的国内需求导致了进口增加，同时欧元区需求增长超出国外需求增长，因此贸易赤字扩大。欧元区的需求强劲对欧元区经济将产生促进作用。不过欧元的强劲将导致出口减少而进口增加，可能进一步破坏欧元区的贸易平衡，限制未来贸易赤字收窄的幅度，继续关注欧元上涨支撑位：1.2480，如果欧元在此获得支撑将继续上看近期关键阻力位：1.2620，晚上美国公布的6月份消费者物价指数月率和年率上升符合预期分别为0.2%和4.3%，但6月核心消费者指数月率上升高于预期为0.3%，年率上升2.6%，同时公布的6月份新屋开工和营建许可分别低于预期，其中6月营建许可年率为03年5月来最低水平，而且营建许可连续第5个月下降，说明美国房地产市场在经历美联储17次加息后明显开始回落，数据好坏参半，美指小幅上扬，但美指未能突破上涨阻力位：87.40，晚些时候伯南克对参议院作证时表示美国经济增长与通胀可能放缓，他在声明表示，近期全球储蓄率过高已相对缓解，正在逐步回至正常水平，这也是长期实际利率上升的原因。明年美国通胀压力将有所缓解，并预期经济将温和增长，但是景气的商品贸易市场仍旧是央行担忧的焦点。如果伯纳克的讲话被市场理解为温和，美元将回吐前期涨幅，美指大幅下落，最后美指收盘：86.51。昨天原油价格进一步走跌，跌破近期支撑位：74.00美元/桶，如果近期原油价格下破关键支撑位：72.00美元/桶，原油将结束本轮涨势，油价将形成近期头部。今日美指关注支撑位：86.40，若支撑位获得支撑将看：87.00、87.40，否则将继续下探支撑位：86.90、85.50。如果美元指数再次跌落关键支撑位：86.40以下，美指将下探前期关键支撑位：84.70。
昨天早些时候市场担心消费者物价指数可能亦会好于预期支撑本周初美元上涨影响到黄金的走势，昨天汇评中写到：今天继续关注下档支撑位：615.00美元/盎司，从当前黄金走势看，黄金价格应该在该位上方获得支撑才能保证黄金牛势格局。昨天金价最低时跌至：617.65美元/盎司，后来市场解读伯南克讲话，认为美联储加息将见顶，美元大幅回落，黄金受此激励上扬，冲击前期阻力位：650.00美元/盎司，但未能突破该位，今天关注黄金阻力位：650.00美元/盎司，从黄金下一步走势看，黄金应该维持区间震荡走势，如果维持上涨走势，将形成上涨旗行形态。
2006年7月20日（星期四）今日汇评
美联储6月29日升息后声明温和就是导致美元全线回落的原因，因为市场认为美联储将会停止升息，当前市场一些分析人士指出美国经济开始放缓、地缘政治紧张、油价上扬，可能导致美联储停止升息，防止美国经济再次出现衰退，但另一些人士却表达相反的观点就是应该关注通胀压力，他们认为如果美联储停止升息，将令未来的通胀面临巨大压力。市场希望通过伯纳克的证词中得到美联储是否在8月份继续加息的暗示，市场预期美联储8月份加息的机率约为65%。目前市场焦点在各国通胀数据上，周二公布的美国生产者物价指数高于预期，市场担心消费者物价指数可能亦会好于预期支撑本周初美元上涨。但对于未来美元的走势而言，大多数分析人士认为美联储在今年夏天的某个时候将停止加息，而欧洲和亚洲国家尤其中国、日本则发出了今后可能会加息的信号，因此，市场开始认为美元可能会再次受到打压。近期美元兑主要货币上涨，表面原因是由于以色列与黎巴嫩真主党武装冲突导致的中东紧张局势驱使，投资者纷纷平衡美元和欧元头寸造成的，但根本原因很可能是市场预期美元汇率将进一步走跌，目前美元的反弹仅仅是市场很可能拉高出空美元的机会，因为市场关注到新任美国财政部长鲍尔森，自提名以来的谈话中强势美元政策只字不提，所以猜测鲍尔森很可能对美元持弱势立场。昨天德国6月份生产者物价指数月率上升0.3%，年率上升6.1%。5月份生产者物价指数月率上升1%，年率上升6.2%，为近24年来的最高年率增幅。之前的市场预期中值为月率上升0.2%，年率上升5.9%。剔除能源外，6月份核心生产者物价指数月率上升0.1%，年率上升2.4%。5月份月增0.4%，年增2.3%。下午英国公布的7月5-6日会议纪要显示，7：0一致通过维持利率4.5%不变。纪要中认为中线仍有通胀压力，消费者物价指可能数难以回落至2%目标下方。纪要同时指出，英国经济目前上下行风险相当，消费支出的跌幅大于预期，商业投资的增幅低于预期。但是，由于英国房地产市场重新升温、通胀压力上涨如周二英国消费者物价指数年率2.5%，高于英央行的通胀目标2.0%，还有零售业和制造业的复苏，未来的利率方向将变得难以预料，周二房价和消费者物价指数公布后，市场猜测英央行可能在8月3日的会议上讨论升息，但纪要显示会议上并没有讨论是否升息或减息，因此未能为下月升息提供明显暗示。目前英镑在近期关键支撑位：1.8180上方获得支撑，关注近期上涨阻力位：1.8420，如果英镑上涨冲破该阻力位，英镑将走出目前对美元的颓势局面，随后欧元区公布的贸易赤字自5月19亿欧元扩大到32亿，超出市场先前预期的12亿欧元。尽管法国贸易赤字自20亿收窄为18亿，德国贸易盈余也自112亿扩大到129亿欧元，整个欧元区贸易赤字还是大幅扩大。不过利好的因素在于，是欧元区强劲的国内需求导致了进口增加，同时欧元区需求增长超出国外需求增长，因此贸易赤字扩大。欧元区的需求强劲对欧元区经济将产生促进作用。不过欧元的强劲将导致出口减少而进口增加，可能进一步破坏欧元区的贸易平衡，限制未来贸易赤字收窄的幅度，继续关注欧元上涨支撑位：1.2480，如果欧元在此获得支撑将继续上看近期关键阻力位：1.2620，晚上美国公布的6月份消费者物价指数月率和年率上升符合预期分别为0.2%和4.3%，但6月核心消费者指数月率上升高于预期为0.3%，年率上升2.6%，同时公布的6月份新屋开工和营建许可分别低于预期，其中6月营建许可年率为03年5月来最低水平，而且营建许可连续第5个月下降，说明美国房地产市场在经历美联储17次加息后明显开始回落，数据好坏参半，美指小幅上扬，但美指未能突破上涨阻力位：87.40，晚些时候伯南克对参议院作证时表示美国经济增长与通胀可能放缓，他在声明表示，近期全球储蓄率过高已相对缓解，正在逐步回至正常水平，这也是长期实际利率上升的原因。明年美国通胀压力将有所缓解，并预期经济将温和增长，但是景气的商品贸易市场仍旧是央行担忧的焦点。如果伯纳克的讲话被市场理解为温和，美元将回吐前期涨幅，美指大幅下落，最后美指收盘：86.51。昨天原油价格进一步走跌，跌破近期支撑位：74.00美元/桶，如果近期原油价格下破关键支撑位：72.00美元/桶，原油将结束本轮涨势，油价将形成近期头部。今日美指关注支撑位：86.40，若支撑位获得支撑将看：87.00、87.40，否则将继续下探支撑位：86.90、85.50。如果美元指数再次跌落关键支撑位：86.40以下，美指将下探前期关键支撑位：84.70。
昨天早些时候市场担心消费者物价指数可能亦会好于预期支撑本周初美元上涨影响到黄金的走势，昨天汇评中写到：今天继续关注下档支撑位：615.00美元/盎司，从当前黄金走势看，黄金价格应该在该位上方获得支撑才能保证黄金牛势格局。昨天金价最低时跌至：617.65美元/盎司，后来市场解读伯南克讲话，认为美联储加息将见顶，美元大幅回落，黄金受此激励上扬，冲击前期阻力位：650.00美元/盎司，但未能突破该位，今天关注黄金阻力位：650.00美元/盎司，从黄金下一步走势看，黄金应该维持区间震荡走势，如果维持上涨走势，将形成上涨旗行形态。
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