基金　追涨抗跌的定心丸

　　2006年上半年，中国股票市场的发展令人振奋，经历了长期熊市痛苦的股票投资者们终于有了赚钱的机会。

　　而对于广大普通的老百姓来说，通过购买基金来参与中国证券市场发展，既可以省去自己研究股票投资之苦，又可以得到分散投资和专家委托理财的效果，基金投资正在得到越来越多普通老百姓的认可。从今年以来基金首次发售又现180亿以上超大规模以及6月1日各

家银行柜台凭证式国债出现少有的“滞销”现象就可以看得出来。

　　从5月16日开始，

　　6月15日，股票市场结束了近一个月的下跌调整，连续11个交易日上涨，这又给大家吃了一粒“定心丸”。

　　其实大家没有必要对基金投资产生如此的怀疑，笔者摘取了建设银行代销的4只已经成立的基金以及3只近期刚完成认购基金的表现，并将基金净值和股票市场综合指数进行对比和分析，得出了如下结论———基金除了在股票市场上涨时可以取得更高的收益外，在股票市场下跌时，也可以达到有效规避下跌风险的良好效果。

　　具体的数据请见附表(表中的数据只是基金的当日净值，并没有考虑到基金分红对于净值的影响)。

　　●上涨时凸显“赚钱效应”

　　如果投资者在2006年1月4日进行基金投资，买入表中已经成立的四只基金，之后在5月15日卖出“获利了结”，则在不考虑买卖基金进出约2%的成本下，上投中国优势基金可以实现82%的收益、上投阿尔法股票基金可以实现65%的收益、华夏红利基金和华夏大盘基金都可以实现50%的收益。而以上的收益是个什么概念呢？简单地说，就是投资者在5个月的时间里，如果拿出100元进行基金投资，则可以取得80元、60或50元的收益。如果不是进行投资，而是购买了3年期的国债，则根据最新一期的3.14%年票面利率，3年到期后可以得到9.42元(3.14×3)，也就是说投资者用5个月时间就取得了5倍或8倍要3年后才能取得的收益。

　　数据还表明，基金的投资思路还是要进行中长期投资，因为从实际的数据来看，在今年以来的6个月时间里，基金普遍都能“跑赢”综合指数的表现，而在最近11个工作日的短期上涨中，基金普遍没能“跑赢”综合指数。

　　●市场下跌时可以做避险工具

　　股票市场从5月16日开始了下跌调整和宽幅震荡，并且在5月16日、5月23日、6月2日和6月7日出现了较大幅度的下跌。笔者分别统计了5月15日、16日、22日、23日，6月1日、2日、6日和7日共8天基金的相关净值，通过对比得出了基金在下跌行情中的表现。

　　5月23日，上证综合指数单日下跌3.2%，深证综合指数单日下跌4.69%，上投中国优势基金单日净值下跌4.32%、上投阿尔法股票基金下跌3.03%、华夏红利基金下跌3.3%、华夏大盘基金下跌3.65%。

　　6月7日，上证综合指数单日下跌5.3%，深证综合指数单日下跌4.64%，而上投中国优势基金单日净值下跌5.84%、上投阿尔法股票基金下跌3.79%、华夏红利基金下跌3.91%、华夏大盘基金下跌4.92%。

　　●新基金表现更加优越

　　再来看一下近期刚刚完成认购、开始投资布局的新基金情况，笔者列举了建行代销的3只基金，包括

　　对于长城消费基金，首次净值公布是在4月7日，净值为1.0001。在5月16日的下跌中，该基金单日下跌1.57%，在5月23日的下跌中，该基金单日下跌1.61%，在6月7日的下跌中，该基金单日下跌2.79%，从5月15日到6月14日，该基金下跌2.38%。对于上投双息基金，首次净值公布是在4月7日，净值为1元。之后的净值为每周公布一次。净值最高是6月2日，为1.0152，最低是6月9日，为0.9844。从4月7日到6月9日，净值下跌1.56%。对于荷银效率基金，其5月26日的净值为0.982，6月14日的净值为0.9696，较1元的认购价，净值下跌3.04%。

　　以上3只新近发行的基金表现普遍优于已经成立的基金，主要是因为其新募集的资金是逐步进入