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昨天，证监会公布了42家第二批股权分置改革试点上市公司名单，股指普涨回到1100点上方。由于第二批试点公司，引入了长江电力、宝钢股份等大盘蓝筹企业参与，涵盖了大型中央企业、地方国企、民营企业和中小板企业等不同类型和层面的企业，使得投资者预期“局部趋向明朗”。受此影响，大盘经过短暂的回探整理，随后在蓝筹股的带动下，两市股指放量拉出中阳线，反映市场信心进一步恢复。
第一批4家试点公司推出后，5月16日，证监会主席尚福林指出：股权分置改革开弓没有回头箭，表达出推进股权分置改革“成功”的决心。但A股市场仍然持续下跌，沪指最大跌幅达13.88%，并一度跌破1000点大关。从6月7日至17日，管理层出台了九条利好政策，这在A股市场历史上十分罕见。特别是6月12日、13日，接连出台了五条利好，密度之高绝无仅有，表明管理层稳定市场的急切心情。从目前政策取向看，在股权分置改革试点期间，保持A股市场的稳定或盘升，给股权分置改革试点“保驾护航”，为今后全面解决股权分置“铺平道路”，是管理层现阶段的既定方针。
从2245点调整至今，虽然其间也曾出台过政策性利好。但利好政策的连惯性，对稳定市场表达出的决心，以前都是与近期无法相比的。沪深股市目前很像1996年底的情况，当年沪指从512点起步一路高歌，市场并不理会管理层先后十三次给股市降温，但12月16日《人民日报》发表《正确认识当前股票市场》特约评论员文章后，在短短的十个交易日内，沪指从1258点跌至855点，最大跌幅达32.03%。投资大师吉姆·罗杰斯曾说：“当一个政府反复强调一件事情时，必须给予充分的重视，否则投资者可能吃亏。”随着第二批试点公司的推出，市场将提升对股权分置改革的预期，并激活沉闷已久的A股市场。
股市运行有其内在的规律，股指年最大跌幅也有一定的限度。从1991年到2004年，沪指年最大跌幅超过20%只有两次，即1994年、2001年，年最大跌幅分别为60.91%、26.94%（见表）。而今年沪指年最大跌幅已达21.97%，如果不出现1994年的极端情况，沪指的年内低点已经探明。即使今年最大跌幅与2001年相当，下跌26.94%对应的是925点。何况在政策之外，神秘资金在关键点位也会出手相助，沪深股市上周四就曾上演了这一幕。因此，A股市场已从前期的单边下跌，进入多空相互对峙阶段。今年三季度，大盘跌破1000点的概率很低，沪指的主要波动区域在1000点－1200点。
日前，广东省证监局局长表示，第二批试点将是最后一批试点。首都经贸大学刘纪鹏教授也表示，“这将是最后一批试点，年底将全面铺开。”证监会一口气推出42家公司，透视出股权分置试点改革提速，估计第二批试点公司将在三季度底前完成方案表决以及方案实施。也不排除在某个试点“新老划断”发行全流通股票。因此三季度的市场热点将主要围绕第二批试点公司展开。值得注意的是，三一重工周一下跌6.14%，已套牢了追高抢权的投资者。这里要提醒投资者的是，即使公司对价方案再理想，机构对减持试点公司也只是短炒，甚至拉高减仓。一旦试点方案实施，该股将像“狗熊掰棒子”一样被丢弃。
从本周一走势看，在增量资金不多的情况下，存量资金开始新一轮博弈。如果第二批试点中，长江电力或宝钢股份对价方案理想，998点的反弹有望转化为中期反弹。三季度，沪指季K线有望结束五连阴，拉出一根季阳线。本周一，个股出现普涨走势，但这种状况并不会持久，估计个股走势周二就将分化。对近两日个股走势弱于大盘的应考虑减持，特别是基金重仓股。鉴于目前股票选择难度很大，投资者不妨考虑50ETF，只要对上证50指数走势判断正确，可把50ETF当做股票买卖，可绕开选股的难题。总体上看，中小企业公司对价方案略好，对于减持方案好的公司，也不妨在复牌后少量参与。（编辑：盛秀华）
作者：北京青年报
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