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上周的外汇市场上，美元的新一轮跌势行情再度成为汇市焦点。一方面是美联储今年要持续升息的利好预期，而另一方面则是美国经济已久的双高赤字阴影，以及近期国际市场黄金和石油价格上涨的负面作用。美元未来行情何去何从？目前的缓慢下跌会不会演变成急剧重挫？
在上周六本报财经理财版主办的财富课堂上，中国银行总行全球金融市场部的申麒和
李旭两位专家，现场为汇民朋友进行讲课和答疑。
基本面诱导美元走弱
对于美元走势的预期，人们在去年谈论最多的话题莫过于美联储加息了。但与此同时，美国经济双赤字的阴影却一直挥之不去，这一正一反两大诱因如何左右美元的走势？目前的下跌趋势还会持续吗？
李旭分析认为，美元走弱的趋势在短期很难改变。首先，今年出现的一系列经济数据在削弱加息的预期。如今年1月份新屋销售大幅下滑9.2%，显示房地产的疲软，2月制造业增长脚步放慢，似乎在预示着未来一年的经济增速趋缓。此外，美国商务部公布去年第四季度非农生产力强劲增长2.1%，这将减轻通胀压力，使得美联储的加息意愿不会太强烈。
其次，在双高赤字、国际黄金价格大幅上扬以及石油价格反弹等诸多敏感问题的影响下，汇市专家担心美元的持续下跌会演变成急剧重挫，从而引发通货膨胀，促使美国利率上涨，恶性循环地来扼杀美国的经济。这样的预言和担忧无疑打击了投资者对美元的信心，也直接导致了美元的继续走弱。
最后，李旭还以投资大亨巴菲特为实例进行分析，在去年巴菲特大举增加美元空头仓位78%，投资额为214亿美元，最终获利18.4亿美元。巴菲特的观点是美国现行政策将导致贸易和预算赤字的急剧攀升，如果不对贸易政策进行改革，那么结构上的问题会导致赤字的膨胀，进而在未来许多年中会出现持续打压美元的现象。
美元中长期跌势难改
在基本面利空偏多的同时，技术面的反应也非常及时。进入2月份，美元兑各主要货币都出现了单边下跌行情，大多数非美货币则纷纷上穿各个均线的阻力。欧元对美元在2月中旬上穿14日均线1.2965后一路盘升，升幅超过5%，澳元兑美元更是触及了前期高点0.7988。在2月初的非美货币KD线指标都出现了“金叉”，且随后单边走高。
但目前市场对美元未来走势的判断出现分歧，有分析师认为，美元的下跌刚刚开始，预计今年年底欧元将升至1.4500美元，而另一部分专业人士却表示，美元最剧烈的跌势已经接近尾声，但美元在过去三年中兑欧元贬值了三分之一，其跌势还不会很快结束，在未来三个月至六个月的下滑后可能开始筑底。
对此，李旭的个人观点是，由于基本面的不确定因素很多，美元的中长期走势还将受到制约，很难出现反转行情，但从技术面看，短期还有反弹的可能性。
汇市是投资不能赌博
由于许多汇民都是从股市败下阵来的投资者，一些人会怀着赌一把的心态转战汇市。但汇市与股市和期市不同，它是一个最接近理想状态的完全竞争市场，在机会面前人人平等，没有庄家没有操纵，所以按照跟庄或者赌博的老观念显然是无法融入外汇市场的。
为此，申麒在介绍外汇市场的基础知识和操作特性时，着重向汇民强调了汇市的三大投资观念。首先是“小户一样有机会”。由于外汇市场每日全球的交易量就达到几万亿美元，市场参与者不计其数，所以投资盈亏不分大户和小户，只要投资者的操作得当，都会有赚钱机会。
其次，“趋势是你的朋友”。由于在外汇市场大户小户均享成功与失败的概率，所以顺着趋势走非常重要，顺应市场，小户也能翻身成大户。大户则能叱咤风云，利润丰厚。而违背了操作原则，逆经济政治等基本面或技术面形成的大势而行，实力再雄厚的大户，也很难有立足之地。
第三，“要投资不要赌博”。投资与赌博的心态和本质迥然不同。赌博心理是投资外汇交易的大忌。因为投资外汇不能全凭灵感和运气，必须正视和分析行情涨跌背后的基本面原因和技术面原因，只有掌握了外汇市场的规律性，才可能赢得市场回报。
操作的五大实战原则
外汇操作不仅需要良好的投资心态，更需要切实有效的投资技巧。申麒结合自己的实际操盘经验，为投资者总结了五大实战原则：
第一，战前准备要充足。外汇涨跌受到诸多政治经济因素的影响，投资者需要及时了解相关的事件和数据，并具备一定的技术图形分析和资金管理能力。
第二，从小钱热币做起。新手不要出手太猛，用小钱慢慢培养市场感觉，要选择一些流动性较好的热门货币去做，冷门货币消息较闭塞，风险防御难度大。另外，在真正进入市场买卖之前，要先做一段时间的模拟练习，对今后的实战大有帮助。
第三，不怕错就怕拖。这是外汇交易的一条铁律，外汇市场从来就没有战无不胜的神话，出错在所难免，但不能拖延，因为明天的行情很可能就完全变了模样。
第四，止损单永远随左右。留止损单是投资者必须遵守的纪律，因为市场往往因突发消息的公布等原因而剧烈波动，类似“9·11”等事件就让投资者绝对地措手不及。所以在波动较大的市场，应当把止损单留出去。
第五，重势不重价。做外汇赚钱无非是做多或是做空，通过买卖差价来赚钱。无论是买低卖高，还是卖高买低，最重要的不是对价差的预期，而是基于对大趋势的正确判断。（编辑：盛秀华）
作者：北京青年报王芳
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