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郑步春NBD上海报道
周三利雅得发生爆炸事件，美取暖油库存再降，并使2月原油大涨1.87美元/桶。道指收跌25点，报10829点。伦敦汇市欧元兑美元围绕1.3600上下100基点拉锯，后市未知鹿死谁手。
自2003年4月起，美元和美股相关度越来越低，甚至发展到目前常负相关，即经常美元跌时美股涨。正因如此，使人忘了1987年股灾，当时的里根政府也放任美元贬值以对付日本出口。时过境迁，如今美股却新高不断，境况迥异，不过令人担心的相同点也有：当时逼日元升值，如今逼接过日本制造业大旗的中国升值人民币。
也许是投资者认为美元贬值的负作用小于赤字带来的负作用，美股信心即来于此，并给美国决策当局一个正反馈，强化了决策者的信心。
其实，这如同推上坡的大卡车，推的人一个一个地增加，但就是不动，久而久之，自然便忽略了随时有突然动起来(崩盘)的可能。这和市场属性也有相通之处，信心极易在一夜间从一个极端走向另一极端，否则何来1987年和1997年“黑色星期一”。
如果历史重演，美国将会再次搬起石头砸了自己的脚，美元贬值在跌势中杀伤力也就会显现出来，到时没有人愿意持有的以美元计价的股票：既跌了绝对值，又跌了相对值。
或许如今这个担心过早，或许是多余，但作为一种策略，目前渐渐增持些欧债或成长导向型的美股可能是种折衷方案，而价值型或者股息型股票在上升的利率环境中回报将被侵蚀一部分，未必是上选。
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