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本报记者 王延春 北京报道
美元仍旧没有止跌的意思。欧元对美元比价连续创历史新高，12月1日一度升至1欧元兑1.3336美元；日元对美元上周末(11月28日)也升至102.51日元兑换1美元，创4年8个月来的最高点。
“欧元升值的确带来了麻烦，今年下半年，从欧洲进口的食品原料已经涨价三四次了，”捷成洋行上海代表处一位不愿透露姓名的女士说，“升值肯定会影响销售，我们相应会调整进口的计划。”捷成洋行是一家在中国和香港从事多种贸易活动的欧洲公司，致力于将欧洲、北美洲、日本和韩国的先进技术、设备及工业材料引进到中国内地、香港、澳门和越南。
汇市影响的不仅是企业利润的真金白银，国与国之间的利益也在这起伏的汇市中进行着一场较量。美国希望放任美元贬值来减轻“双赤字”的压力，而欧元区国家则担心，美元贬值导致的欧元攀升将使欧洲经济的复苏夭折。
看跌美元气氛浓厚
“这是一种可怕的温水煮青蛙式的有序下跌，”中国银行全球金融市场部袁跃东处长称，“如果美元剧烈下跌，有关国家和地区的反应会更强烈，反而可能阻止美元的进一步下降，”袁一直从事全球金融市场的调研工作。
“我现在最关注的是美元贬值的趋势还要持续多久？”袁跃东处长看了看办公桌上的电脑说。他的判断是：“如果美元兑欧元突破1：1.45或1.50的心理防线，欧元区采取实际行动干预美元汇率贬值的可能性将大大增加，估计欧元区国家不太会容忍美元兑欧元突破1：1.50。如果日元对美元汇率突破1：100，阻碍了日本经济的复苏，日本政府也不会坐视美元继续走低的。
“下跌还要继续，”在香港的高盛中国首席经济学家梁红在电话中对记者说，“也许美元已进入了自身调节的进程。预计美元还要贬至少10%。”
高盛12月2日发布的报告预计，美元汇率可能会进一步下跌15%-18%：即欧元兑美元将升至1.53-1.57美元，美元兑日元将跌至87-89日元。高盛表示：“美元跌势没有接近结束；而根据美国外贸基本面情况，美元的贸易加权汇率可能会再下跌15%-18%。”
与高盛判断接近的是国际经济研究所IIE，该机构指出，美元必须再贬值15%，才能降低美国经常账赤字至可以承受的水准。
不过中国银行全球金融市场部研究员谭雅玲告诉记者，“岁末年初，美元将有反弹可能，美元不可能过度贬值。”
弱势美元的背后
日前，美国财长斯诺重申“美国的政策就是维持强势美元，没有谁可以把繁荣建筑在本国货币的贬值上”。但这番表述显然缺乏说服力。“强势美元货币政策依然是其政策指导方针，但实际策略上则是弱势的操作。美国通过美元的贬值，既可以减少其债务，又可以促进其出口。”谭雅玲说，美国决定货币政策的时候，并没有充分考虑其他国家对美元的感受和需求。从高油价和通货膨胀趋势看，欧洲央行面临着加息，但欧元的攀升又使消费、出口走低，又面临降息，欧洲货币政策进入混乱的局面。
有人认为，地缘政治、恐怖威胁、伊拉克陷阱等都影响着美元，“就是强势美元的一个‘隐形的不定时’炸弹。”
很多汇市分析师认为，美元的贬值是美国出于修正“双赤字”和振兴国内就业等目的。美国非农就业数据已经连续两个月意外走低；赤字方面，财政和贸易的双赤字困扰着美元，近期的数据显示，流入美国的国际资本在减小。
值得关注的是，各国央行目前正在新增的外汇储备中减少了持有美元资产的比例。“各国央行有买入英镑的行动，我们认为这是将单一的美元储备多样化的一部分。”荷兰银行ABN Amro外汇策略全球负责人托尼·诺菲尔德Tony Norfield说。而各国央行新增外汇储备的结构调整，是不利于美元而有利于欧元。
目前，欧元的地位在上升。今年5月1日，欧盟接纳10个中东欧国家成为欧盟成员国，从而形成一个横跨东西欧25国、人口4.5亿、GDP约达10万亿欧元的新联盟。2007年，罗马尼亚和保加利亚也将入盟。届时，欧盟将有27国。
不过对于美元弱势，摩根士丹利首席经济学家斯蒂芬·罗奇持支持态度，他认为，世界需要美元贬值：目前，总金额达40万亿的世界经济已经失去了平衡，因此它迫切需要调整。美元贬值固然不是医治世界失衡这一痼疾的万应灵丹，但它持续一段时间有助于促发世界经济的重新平衡。
人民币升值压力加大
“美国纵容美元贬值，相对盯住美元的人民币也跟随贬值，那些升值太快的国家的目光自然盯住人民币，造成人民币升值的压力。”中国银行袁跃东说。美国会把美元贬值“进行到底”，从而迫使中国在人民币问题上不堪重负而最后做出让步。
“美元贬值，的确从政治上给人民币升值的压力，但实质对解决美国经济和赤字问题没有作用。”中国社会科学院世界经济与政治研究所所长助理何帆接受记者采访时表示，美国问题是储蓄水平下降、外国私人资本流入减少等国内因素，美国却希望找中国当“替罪羊”。
何帆认为，美元贬值，将导致中国原材料进口成本激增进而加大通胀压力。石油、原材料价格上扬，将加大明年通胀的压力，生产价格指数与国际价格联动，加快涨价因素向消费的传导速度。同时，美元贬值也使外商直接投资FDI进一步流入，尤其是热钱，但外资的过度流入并不一定有利。
不过，11月28日，国务院总理温家宝说，中国不会因为其他国家的压力而放松人民币兑美元汇率。
一些学者担心，中国的外汇储备中80%以上为美元资产，多数为美国国债。美元急跌，导致这部分资产“缩水”。中国外汇储备以美元计价，因此资产数额不会变，但它们的购买力或价值则随着美元下贬而减弱。
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