持股要有“不动”的大智慧
A、B股并存和国有股法人股不能流通，堪称证券市场的两大历史遗留问题。广大投资者对此非常关心。最近，中国证监会主席周小川在上海就上述问题进行了明确的阐述。联系宏观面的有关情况，我们越来越切实地感到，作为股市投资者更多地应有一种“持股不动”的投资哲学。
中国证监会主席周小川近日指出，中国证券市场要在规范与发展中迎接新世纪的挑战。就现在证券市场的两大历史遗留问题即AB股合并、国有股法人股流通等敏感问题，周小川认为，“必须想办法在合适的时机，采用合适的办法，积极稳妥地解决。”在确认上市公司股票都应该具有流通条件的同时，周小川否定了国有股在总量上的大幅度减持观点，而是阐明“国有股结构会有一个战略性调整，会伴随着国有企业和法人治理结构的改革发生新变化”。这样，就从根本上明确了近来困扰人们多日的“国有股减持”问题。因此，股指的下跌空间被封杀了。与此同时，宏观经济方面也是利好频传。国家计委主任曾培炎在全国计划会议上明确指出，2000年我国经济发展出现重大转机，预计全年经济增长速度将达到8%左右，扭转了近两年增长速度下滑的局面。2001年，国家将坚持扩大内需的方针，实行积极的财政政策和稳健的货币政策，保持政策的连续性，加快体制创新和科技创新，推进经济结构的战略性调整。就在此之前，国家信息中心经济预测部的一份研究报告同样表明，通过对2000年下半年国家增发500亿元建设国债、增加今明两年固定资产投资行为的研究，可以认定“我国经济运行中固定资产投资和社会消费品零售额的增长，有望在2001年达到或基本达到进入新一轮经济增长期所要求的增长速度，因此我国经济运行有可能在2001年进入新的增长阶段”。因此，中国新兴的证券市场走牛有了坚实的物质基础。在此背景下，宏观经济将保持稳定增长的态势，企业经营效益会继续稳步提高，市场资金就会更多地涌进这个市场，以分享中国经济带来的新成果。当然，国内证券市场在发展的历程中，肯定要有一个完善的过程，需要长时间的磨合期。这期间还要有很多的问题等待解决，在解决的各个阶段肯定会有困难，甚至出现反复的过程。但是，中国股市的长期发展向好，短期的调整是暂时的，会给投资者以绝好的机会。中国的证券市场只有10年的时间，就广度和空间而言，它的前景是非常广阔的。华夏证券温震宇